CTO của Ripple, David Schwartz, đã làm dấy lên cuộc tranh luận về việc XRP vượt mặt Bitcoin trong tuần này khi ông nói với khán giả trên Twitter Spaces rằng việc vốn hóa thị trường của XRP vượt qua Bitcoin có khả năng xảy ra nhờ sự tăng trưởng và ứng dụng của chính XRP hơn là do giá của Bitcoin sụp đổ.
Chuyên gia phân tích tiền mã hóa Zach Rector đã phân tích ý nghĩa thực sự của tuyên bố này đối với giá XRP, tính toán bằng cả vốn hóa thị trường và giá trị pha loãng hoàn toàn.
Phép tính đằng sau các con số
Rector tính toán rằng với mức định giá 1.5 nghìn tỷ đô la, tương đương với vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin, XRP sẽ có giá gần 23,91 đô la dựa trên nguồn cung lưu hành hiện tại khoảng 62 tỷ token. Ở mức vốn hóa thị trường cao nhất mọi thời đại của Bitcoin là 2.5 nghìn tỷ đô la, XRP sẽ được giao dịch ở mức dưới 40 đô la một chút.
Với cách tiếp cận thận trọng hơn khi tính đến tổng nguồn cung 100 tỷ token của XRP, Rector xác định giá trị pha loãng hoàn toàn là 15 đô la ở mức định giá 1.5 nghìn tỷ đô la và 25 đô la ở mức 2.5 nghìn tỷ đô la, những con số mà ông mô tả là trường hợp cơ bản theo lý luận của Schwartz.
Phản biện từ AI nâng mức sàn
Rector cho biết ông đã thử nghiệm kịch bản này với Claude để kiểm định độ bảo thủ của dự đoán, và AI cho rằng các con số của ông vẫn đánh giá thấp tình hình. Bởi vì kịch bản lật đổ của Schwartz mặc định quy mô thị trường tiền mã hóa lớn hơn, vốn hóa của chính Bitcoin vào thời điểm lật đổ cũng sẽ cao hơn, do đó mức 15 đến 25 đô la chỉ là mức sàn của kịch bản, chứ không phải là trần.
Kịch bản lạc quan hơn
Trong trường hợp lạc quan, nếu Bitcoin đạt mức vốn hóa thị trường từ 3 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ đô la và XRP tăng trưởng cùng với nó, giá pha loãng hoàn toàn của XRP sẽ vượt trên 50 đô la.
Hiện tại XRP đang được giao dịch gần 1,30 đô la, vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của chu kỳ là 3,66 đô la. Schwartz không đưa ra thời gian cụ thể cho kịch bản vượt mặt này và kịch bản vẫn mang tính giả định. Tuy nhiên, nhận xét của ông đánh dấu một trong những thừa nhận rõ ràng nhất từ ban lãnh đạo Ripple rằng việc Bitcoin bị vượt qua nhờ tăng trưởng tự nhiên, thay vì sụp đổ, là khả năng có thể xảy ra trong dài hạn.
