ECB tăng lãi suất, dự báo lạm phát lõi, ẩn chứa tín hiệu tiếp tục thắt chặt

⑴ Một số nhà kinh tế học châu Âu của các tổ chức cho biết, việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay là phù hợp với kỳ vọng, đồng thời phát đi tín hiệu rằng trong vài cuộc họp tới có thể cần tiếp tục thắt chặt chính sách. ⑵ Dù không đưa ra cam kết trước, nhưng dự báo quý mới cho thấy tỷ lệ lạm phát lõi năm 2028 là 2,3%, cao hơn mức dự báo 2,2% hồi tháng 6. ⑶ Điều này đồng nghĩa với việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cần tiếp tục tăng lãi suất để đưa tỷ lệ lạm phát về mục tiêu 2% trong trung hạn. ⑷ Việc nâng dự báo lạm phát kết hợp với giá năng lượng cao đã làm gia tăng kỳ vọng thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục thắt chặt chính sách, khiến lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro và định giá thị trường tiền tệ điều chỉnh tương ứng. ⑸ Các yếu tố cần tiếp tục theo dõi bao gồm phát ngôn tại họp báo của Lagarde, diễn biến thực tế của lạm phát lõi cũng như tác động truyền dẫn của giá dầu — những yếu tố này sẽ quyết định liệu Ngân hàng Trung ương châu Âu có tăng lãi suất thêm trong năm nay hay không.