86% cổ phiếu thành phần vượt kỳ vọng về lợi nhuận! Cơn sốt AI bùng nổ lợi nhuận S&P 500, dự báo tăng trưởng cả năm tăng lên 32%

Ứng dụng tài chính Zhihu Finance APP lưu ý rằng kỳ vọng lợi nhuận cả năm của chỉ số S&P 500 đang tăng lên nhờ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) và kết quả lợi nhuận nửa đầu năm vượt kỳ vọng.

Dữ liệu từ BI cho thấy, hầu như tất cả các công ty trong chỉ số S&P 500 đều đã công bố báo cáo tài chính, trong đó 86% công ty có lợi nhuận vượt dự báo của các nhà phân tích—tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2021.

Theo dữ liệu từ Phố Wall, nhờ dự báo lợi nhuận của các công ty tiêu dùng không thiết yếu và viễn thông được điều chỉnh tăng, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dự báo của chỉ số chuẩn này trong năm nay đã đạt 32%, cao hơn mức 24% trước mùa công bố báo cáo tài chính quý 2.

Theo nhà phân tích Nathaniel Weihofer của BI, "Việc xây dựng AI quy mô lớn là động lực rõ ràng thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận mạnh vào năm 2026 mà chúng tôi quan sát được." Ông bổ sung rằng mức tăng trưởng trong quý 2 thậm chí còn cao hơn tốc độ của quý 1, "trong khi quý 1 vốn đã xác lập nhiều kỷ lục."

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận chỉ số S&P 500 năm 2026

Hiệu suất trong quý 2 đặc biệt nổi bật do trước đó các nhà phân tích từng nghi ngờ liệu sau giai đoạn khởi đầu mạnh mẽ, các công ty còn có thể đáp ứng kỳ vọng cao hơn của thị trường hay không.

Kết quả vượt xa kỳ vọng chủ yếu tập trung ở các công ty liên quan đến AI như Amazon và Alphabet.

Ngành dịch vụ viễn thông đã có sự điều chỉnh tăng mạnh nhất, hiện nay dự kiến lợi nhuận sẽ tăng 51% trong năm nay, so với mức dự báo 26% vào đầu quý 2.

Trong ngành này, EchoStar Corp., Alphabet và Warner Bros Discovery là những công ty có mức nâng dự báo lớn nhất trong ba tháng gần đây. Cổ phiếu trụ cột của ngành là Alphabet được hưởng lợi nhờ tăng trưởng doanh thu quảng cáo mạnh mẽ và năng lực kiếm tiền dựa trên AI; riêng EchoStar có mức vượt kỳ vọng cao nhất trong phân khúc này, chủ yếu nhờ các sự kiện một lần.

Nhà phân tích Rahul Jain của BI cho biết, dù loại trừ lợi nhuận "bất thường lớn" từ các dự án một lần ra khỏi chỉ số S&P 500 rộng hơn, thì đây vẫn là một trong những mùa công bố báo cáo tài chính mạnh nhất từ trước tới nay.

Sau khi công bố kết quả quý 2, kỳ vọng lợi nhuận của ngành tiêu dùng không thiết yếu được điều chỉnh tăng mạnh đứng thứ ba. Ngoại trừ lĩnh vực ô tô, tất cả các phân ngành đều vượt dự báo, trong đó kết quả kinh doanh của Amazon cao gấp ba lần kỳ vọng. Hiện nay dự kiến lợi nhuận của ngành này sẽ tăng 32% trong năm nay, cao hơn nhiều so với mức dự báo trước đó khoảng 12%.

Chuyên gia phân tích Wendy Song của BI nhận định: "Các nhà bán lẻ như Target, Walmart, TJX, Ross Stores và Estée Lauder đều vượt dự báo EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) và nâng hướng dẫn lợi nhuận nhờ chi tiêu của người tiêu dùng vẫn khỏe mạnh."

Công nghệ

Ngành công nghệ tiếp tục hưởng lợi từ chi tiêu vốn gia tăng nhằm tăng cường năng lực AI, mặc dù một số yếu tố bất lợi bắt đầu xuất hiện.

Weihofer nói: "Các công ty AI vẫn là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận của chỉ số S&P 500." Ông bổ sung, dù nhóm cổ phiếu này có thể đã đạt đỉnh trong quý này và biên lợi nhuận tăng chậm lại làm tăng ngưỡng kiếm tiền, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn rất vững chắc.

Chi phí tăng đang ngày càng trở thành lực cản. Triển vọng doanh số của Apple đáng thất vọng do giá bộ nhớ tăng và hạn chế nguồn cung khiến thời gian chờ đợi sản phẩm lâu hơn; còn Nvidia cảnh báo rằng lợi nhuận sẽ bị thu hẹp khi chi phí bộ nhớ tăng vọt. Nvidia, Apple và Microsoft là những cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số này.

Năng lượng

Nhờ lực đẩy từ nhu cầu cung cấp điện ổn định và tác động của xung đột Trung Đông thấp hơn dự đoán, kết quả kinh doanh của các công ty năng lượng đang tăng lên.

Dự báo kết quả kinh doanh của ExxonMobil và Chevron đều được điều chỉnh tăng. Chevron đạt lợi nhuận kỷ lục, còn giá dầu thô tăng do chiến sự ở Iran giúp ExxonMobil tăng lợi nhuận thêm khoảng 3,7 tỷ USD.

Baker Hughes là công ty nổi bật nhất trong nhóm thiết bị và dịch vụ năng lượng, nhờ ảnh hưởng của chiến tranh tại Trung Đông dịu hơn dự báo và lượng đơn hàng tăng cao. Nhờ đơn hàng công nghệ công nghiệp và năng lượng tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên mức kỷ lục 7,1 tỷ USD, công ty đã nâng triển vọng cả năm.

Tài chính

Do kỳ vọng các yếu tố thúc đẩy sẽ tiếp diễn sang quý 3, dự báo lợi nhuận quý 2 của các công ty tài chính được điều chỉnh tăng nhẹ.

Nhà phân tích Shreyank Gandhi của Keefe Bruyette & Woods cho biết: "Thị trường vốn mạnh mẽ, tăng trưởng cho vay cải thiện liên tục cùng chất lượng tín dụng sạch sẽ cùng nhau thúc đẩy kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026."

Theo dữ liệu tổng hợp của BI, doanh thu từ giao dịch thu nhập cố định, cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa, cùng phí giao dịch, dự kiến sẽ tăng trong quý 3. Nhà phân tích Neil Seibert của BI cho biết, giao dịch tín dụng được hỗ trợ bởi giao dịch trái phiếu và sản phẩm chứng khoán hóa sôi động, còn phí tư vấn dự báo tăng nhờ giao dịch lớn hơn.

Seibert dự báo, doanh thu giao dịch cổ phiếu có thể chậm lại so với quý 2 "rực rỡ", nhưng sự điều chỉnh nhẹ này chỉ phản ánh tính thời vụ thông thường, không phải là dấu hiệu giảm sút chung về hoạt động kinh doanh.

Nhà phân tích Eric Beder của BI đánh giá, tăng trưởng lợi nhuận năm tới của các ngân hàng cỡ trung dự báo sẽ nhanh hơn các ngân hàng khu vực lớn, và ông bổ sung nhóm này nhạy cảm với áp lực chi phí tiền gửi thấp hơn.