QCOM: Đơn hàng lớn từ Amazon có thể mở ra đường tăng trưởng thứ hai không?

Bitget

Tin tức

Bitget2026/09/09 06:30

Hiển thị bản gốc

Theo:Bitget

Bitget cung cấp dịch vụ giao dịch toàn diện cho tiền điện tử, cổ phiếu và vàng. Giao dịch ngay!

Gói quà chào mừng trị giá 6.200 USDT dành cho người dùng mới! Đăng ký ngay!

Chất xúc tác và yếu tố cơ bản

Điều quan trọng thực sự của giao dịch này là xác nhận chiến lược của Qualcomm trong việc giảm sự phụ thuộc cao vào mảng kinh doanh điện thoại di động. Amazon sẽ cùng Qualcomm phát triển chip tùy chỉnh dành cho trung tâm dữ liệu phục vụ AI inference, đồng thời hợp tác thúc đẩy giải pháp quang học thế hệ tiếp theo với băng thông tối đa 1,6T. Amazon còn nhận được tối đa 25 triệu quyền chọn mua cổ phiếu QCOM, giá thực hiện là 161,26 USD, và liên kết với quy mô mua hàng tiềm năng lên tới 60 tỷ USD. Qualcomm dự kiến doanh thu liên quan sẽ đóng góp sớm nhất từ quý 12 và tiếp tục duy trì mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu khoảng 5 tỷ USD cho năm tài chính 2027, trên 15 tỷ USD cho năm tài chính 2029.

Điều đó khiến cơ cấu tăng trưởng tương lai của QCOM thay đổi rõ rệt. Mảng kinh doanh điện thoại vẫn đảm bảo dòng tiền, nhưng Apple tự phát triển baseband dần thay thế Qualcomm, tốc độ tăng trưởng smartphone chậm lại và áp lực chi phí bộ nhớ đã giới hạn không gian định giá của mảng truyền thống. Trong khi đó, công ty đang xây dựng các nguồn thu mới từ lĩnh vực ô tô, IoT, PC và trung tâm dữ liệu AI. Qualcomm đã nâng mục tiêu doanh thu ngoài mảng di động cho năm tài chính 2029 lên 40 tỷ USD, đồng thời đề xuất mục tiêu EPS Non-GAAP vượt trên 18 USD.

Kỳ vọng lợi nhuận và định giá

Hiện tại, dự báo của Phố Wall cho năm tài chính 2027 là doanh thu khoảng 44,4 tỷ USD, EPS khoảng 10,06 USD, với giá cổ phiếu khoảng 174 USD hiện tại, tương ứng với P/E dự phóng khoảng 17 lần cho năm 2027. Vấn đề là các dự báo này vẫn còn chịu ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của mảng di động, đơn hàng từ Amazon và mở rộng trung tâm dữ liệu nếu hiện thực hóa thì kỳ vọng lợi nhuận cho 2027-2029 có khả năng được điều chỉnh tăng.

Vì vậy, định giá hiện tại của QCOM không đắt, nhưng cũng chưa nhận được mức premium như các tài sản lõi AI như AVGO hay NVDA. Điều thị trường thực sự cần kiểm chứng là: Liệu mảng trung tâm dữ liệu có thể chuyển hóa từ “mục tiêu tương lai” thành doanh thu thực sự gia tăng liên tục hay không. Nếu mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu trên 15 tỷ USD cho FY2029 và EPS trên 18 USD dần được thực hiện, thì định giá hiện tại có không gian mở rộng rõ rệt; ngược lại, nếu tốc độ triển khai dự án thấp hơn dự kiến, QCOM có thể sẽ quay lại khung định giá như công ty chip di động truyền thống.

Cấu trúc kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, ngày 8/9 QCOM đã bùng nổ thanh khoản, phá vỡ vùng tích lũy 168–170 USD trước đó, nhưng trong phiên đã điều chỉnh mạnh khi chạm 183,49 USD, để lại bóng trên khá dài, cho thấy áp lực bán trên 180 USD vẫn còn lớn.

Vùng hỗ trợ đầu tiên là 168–170 USD, đây là vùng tích lũy nhiều lần trước đó và cũng là phòng tuyến đầu tiên sau khi có tin tức bứt phá; Vùng hỗ trợ mạnh nằm tại 160–162 USD, nhiều đáy trong tháng 8 tập trung quanh khu vực này, đồng thời sát giá thực hiện quyền chọn Amazon 161,26 USD. Phía trên Kháng cự đầu tiên ở vùng 183–185 USD; nếu vượt qua sẽ thử thách lại 190–196 USD, vùng áp lực dày đặc của tháng 7. Một khi phá vỡ 196 USD thành công, mục tiêu tiếp theo có thể hướng đến trên 200 USD.

Chiến lược giao dịch

Giai đoạn hiện tại không phù hợp để mua đuổi sau khi có tin tức kích thích. Cấu trúc tăng giá lý tưởng gồm hai dạng: Một là giá cổ phiếu quay về kiểm tra vùng 168–170 USD rồi ổn định, xác nhận ngưỡng kháng cự cũ biến thành hỗ trợ mới; hai là giá vượt mạnh vùng 183–185 USD và giữ vững vị trí này trong các phiên tiếp theo.

Nếu giảm trở lại dưới 168 USD, kỳ vọng điều chỉnh ngắn hạn sẽ giảm đáng kể; nếu tiếp tục thủng 160–162 USD, tức là cú bứt phá nhờ tin Amazon gần như thất bại. Ngược lại, nếu vượt qua 185 USD, vùng 190–196 USD sẽ là mục tiêu chính cho giai đoạn tiếp theo. Đối với nhà đầu tư trung hạn, chỉ báo quan trọng cần theo dõi vẫn là tốc độ chuyển hóa đơn hàng trung tâm dữ liệu trong vài quý tới, và xem liệu mục tiêu doanh thu 5 tỷ USD cho FY2027 có được thị trường nâng dự báo hay không.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Phát biểu của Giám đốc Tài chính OpenAI tại hội nghị Communacopia của Goldman Sachs, chứa đựng nhiều thông tin quan trọng!

美股投资网•2026/09/09 08:12

Triển vọng báo cáo tài chính quý 3 của Adobe: Liệu 90 triệu người dùng miễn phí có thể chuyển đổi thành tăng trưởng trả phí không?

•2026/09/09 07:59

Dự thảo ngân sách của chính phủ mới Anh trở thành tâm điểm của thị trường, đồng bảng Anh mạnh mẽ phục hồi nhưng có thể đối mặt với cơn bão giảm giá

Bảng Anh trong năm nay hầu như không bị ảnh hưởng bởi việc thay đổi chính phủ một lần nữa và các cú sốc địa chính trị, thể hiện tốt hơn nhiều đồng tiền chủ chốt khác, tuy nhiên xu hướng suy yếu gần đây của đồng tiền này có thể sẽ còn sâu sắc hơn.

智通财经•2026/09/09 07:41