Người chiến thắng tiếp theo của AI sắp xuất hiện? PIMCO né tránh các ông lớn chứng khoán Mỹ, đặt cược lớn vào những "người bán xẻng" châu Á

Cơn sốt chi tiêu vốn vào AI vẫn tiếp diễn, nhưng hướng dòng tiền đang thay đổi: thay vì tập trung vào các ông lớn công nghệ Mỹ có định giá cao, chuỗi cung ứng AI như bán dẫn châu Á, cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu đang nhận được sự quan tâm nhiều hơn.

Theo Bloomberg, nhà quản lý quỹ Pimco Emmanuel Sharef đang tăng đầu tư vào thị trường châu Á. Ông nhận định, so với cổ phiếu công nghệ Mỹ, tài sản tại châu Á có định giá thấp hơn, tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn cùng với mức độ tiếp cận trực tiếp hơn tới hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu.

Đồng thời, Sharef đang giảm tỷ trọng phần lớn các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô cực lớn và thành viên của “Big Seven Tech”. Theo ông, chi tiêu vốn cho AI liên tục tăng đã nâng gánh nặng nợ, thu hẹp dòng tiền tự do và tạo ra rủi ro tín dụng cho các công ty này, khiến định giá cao đối mặt áp lực lớn hơn.

Sharef cho biết: “Bạn không nhất thiết phải nắm giữ những cổ phiếu đắt nhất mới có thể nắm bắt được một chủ đề hay xu hướng thị trường nào đó.” Quy mô quỹ này vào khoảng 19 tỷ USD và hiệu quả ba năm qua vượt hơn 97% các sản phẩm cùng loại.

Sóng AI lan tỏa từ các ông lớn sang ‘người bán xẻng’, chuỗi cung ứng châu Á đón cơ hội

Sharef coi trọng hơn việc chi tiêu vốn AI đang lan tỏa trong chuỗi ngành. Khi các trung tâm dữ liệu mở rộng liên tục, nhu cầu mới sẽ xuất hiện cho các lĩnh vực như linh kiện bán dẫn, thiết bị làm mát, dây cáp, thiết bị quang học, nguồn điện, máy móc xây dựng và vật liệu kim loại.

Dựa trên nhận định đó, năm ngoái quỹ này đã mua vào mạnh Samsung Electronics, SK Hynix và TSMC, hiện khoảng 60% danh mục cổ phiếu được phân bổ vào những tài sản liên quan. Các doanh nghiệp này có định giá tương đối thấp, và cũng là nhóm hưởng lợi trực tiếp khi đầu tư cho hạ tầng AI tăng mạnh.

Theo Sharef, giao dịch AI đang chuyển dịch từ các ông lớn công nghệ Mỹ sang chuỗi cung ứng. Khi chi tiêu vốn AI tiếp tục đổ vào trung tâm dữ liệu, chip và hạ tầng, những bên hưởng lợi thực sự có thể không chỉ là các tên tuổi lớn được chú ý nhất mà những ‘người bán xẻng’ tại châu Á cũng có thể trở thành người thắng cuộc trong làn sóng AI sắp tới.