Người chiến thắng tiếp theo trong lĩnh vực AI sẽ xuất hiện? PIMCO tránh xa các “ông lớn” của thị trường chứng khoán Mỹ, đặt cược mạnh vào các “người bán xẻng” châu Á

Cơn sốt chi tiêu vốn vào AI vẫn đang tiếp tục, nhưng hướng đặt cược của dòng tiền đang thay đổi: so với các “ông lớn” công nghệ Mỹ có định giá cao, chuỗi cung ứng AI tại châu Á như bán dẫn, hạ tầng trung tâm dữ liệu... đang nhận được sự quan tâm nhiều hơn.

Theo Bloomberg, giám đốc quỹ của Pimco, Emmanuel Sharef, đang tăng cường đầu tư vào thị trường châu Á. Ông cho rằng so với cổ phiếu công nghệ Mỹ, tài sản châu Á có định giá thấp hơn, tăng trưởng lợi nhuận mạnh hơn, và có mức độ tiếp xúc trực tiếp hơn với xây dựng trung tâm dữ liệu.

Đồng thời, Sharef đang giảm tỷ trọng ở hầu hết các nhà cung cấp điện toán đám mây quy mô lớn và thành viên thuộc “bảy ông lớn công nghệ”. Theo ông, chi tiêu vốn cho AI không ngừng tăng đang làm tăng gánh nặng nợ, thu hẹp dòng tiền tự do và dẫn tới rủi ro tín dụng cho những công ty này, khiến định giá cao của họ chịu áp lực lớn hơn.

Sharef chia sẻ: “Bạn không nhất thiết phải sở hữu cổ phiếu đắt nhất thì mới có thể nắm bắt được một chủ đề hoặc xu hướng thị trường cụ thể.” Quỹ này có quy mô khoảng 19 tỷ USD, hiệu suất ba năm qua vượt hơn 97% sản phẩm cùng loại.

Sóng AI lan từ “ông lớn” sang các doanh nghiệp hạ tầng, chuỗi cung ứng châu Á đón cơ hội

Sharef đánh giá cao hơn việc dòng chi tiêu vốn AI lan tỏa tới chuỗi ngành. Khi các trung tâm dữ liệu tiếp tục mở rộng, nhu cầu mới sẽ xuất hiện ở các lĩnh vực như linh kiện bán dẫn, thiết bị làm mát, cáp, thiết bị quang học, nguồn điện, máy móc xây dựng và vật liệu kim loại.

Dựa trên nhận định này, năm ngoái quỹ đã mua nhiều cổ phiếu của Samsung Electronics, SK Hynix và TSMC, hiện khoảng 60% tỷ trọng cổ phiếu đặt vào các tài sản liên quan. Các doanh nghiệp này có mức định giá thấp hơn và được hưởng lợi trực tiếp hơn từ đầu tư vào hạ tầng AI.

Theo Sharef, giao dịch AI đang lan rộng từ các ông lớn công nghệ Mỹ sang chuỗi cung ứng. Khi chi tiêu vốn cho AI tiếp tục nghiêng về trung tâm dữ liệu, chip và hạ tầng, những bên được hưởng lợi thực sự có thể không chỉ là các ông lớn công nghệ vốn được chú ý nhất, mà chính những doanh nghiệp “bán xẻng” tại châu Á cũng có thể trở thành những người chiến thắng trong làn sóng AI tiếp theo.