Chỉ số Dow Jones lần đầu tiên trong năm tháng giảm xuống dưới đường trung bình 50 ngày, phát ra tín hiệu cảnh báo về mặt kỹ thuật.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones vào thứ Ba đã phá vỡ mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, phát ra tín hiệu cảnh báo về khả năng đảo chiều xu hướng thị trường, cho thấy sự yếu kém gần đây của thị trường chứng khoán không còn chỉ là dao động bình thường.

Chỉ số Dow trong ngày giảm 0,8%, đóng cửa ở mức 52.766,88 điểm, lần đầu tiên trong gần năm tháng đóng cửa dưới đường trung bình động 50 ngày — theo dữ liệu của FactSet, đường trung bình này trong ngày ở mức 52.849,85 điểm. Đồng thời, cả chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm nhẹ, cả hai đều chỉ duy trì trên đường trung bình 50 ngày của mình chưa tới 1%.

Các nhà phân tích thị trường cảnh báo rằng, một khi đường trung bình 50 ngày bị phá vỡ một cách hiệu quả, thường có nghĩa là xu hướng ngắn hạn chuyển từ tăng sang giảm, có thể kích hoạt lực bán kỹ thuật càng làm khuếch đại đợt giảm giá.

Đằng sau đợt giảm lần này, tình hình căng thẳng ở Trung Đông làm tăng giá dầu, lạm phát dai dẳng gây áp lực lên người tiêu dùng, cùng với quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ liên tục gia tăng đã cùng đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng cao, nhiều áp lực cộng dồn làm thị trường chịu sức ép. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,809%, một số nhà phân tích đã cảnh báo mốc 5% có thể bị kiểm tra lại, điều này đặc biệt bất lợi cho các lĩnh vực công nghệ nhạy cảm với lãi suất.

Đường trung bình động 50 ngày là công cụ kỹ thuật được sử dụng rộng rãi để theo dõi xu hướng ngắn hạn của cổ phiếu hoặc chỉ số. Khi một mã chứng khoán vận động trên đường trung bình này trong thời gian dài rồi xảy ra điều chỉnh xuống dưới, thường được xem là cảnh báo xu hướng chuyển từ tăng sang giảm.

Ông Mike O'Rourke, Giám đốc chiến lược thị trường tại JonesTrading chỉ ra rằng, khi các đường trung bình động như 50 ngày — được thị trường theo dõi sát sao — bị phá vỡ, "có thể sẽ xuất hiện động lượng ngắn hạn theo hướng phá vỡ, bởi một số nhà giao dịch kỹ thuật và mô hình giao dịch lượng hóa" sẽ đặt cược theo xu hướng tiếp diễn.

Chỉ số Dow trước đó từ ngày 11 tháng 4 đã liên tục đóng cửa trên đường trung bình 50 ngày, ngưỡng hỗ trợ này đã được thử thách trong hai lần điều chỉnh vào tháng 6 và tháng 7. Đặc biệt, vào ngày 29 tháng 7, chỉ số Dow chỉ đóng cửa cao hơn đường trung bình 50 ngày chưa đầy 2 điểm, nhưng chính lần giữ vững này đã xác nhận hiệu quả của đường hỗ trợ đó. Sau đó, Dow tăng mạnh 2.291 điểm trong 5 phiên giao dịch, tương đương 4,4%, và lập kỷ lục đóng cửa cao nhất lịch sử ở mức 54.349,12 điểm vào ngày 5 tháng 8.

Lần cuối cùng chỉ số Dow đóng cửa dưới đường trung bình 50 ngày là vào ngày 10 tháng 4, khi đó cũng chính là lúc một đợt điều chỉnh gần kết thúc. Tính đến phiên giao dịch thứ Ba, Dow chỉ thấp hơn mức đỉnh lịch sử 2,9%, nhưng cũng là mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 7.

Ông Adam Turnquist, Giám đốc chiến lược kỹ thuật tại LPL Financial, trả lời MarketWatch một cách trực tiếp: "Vấn đề lớn nhất hiện nay chính là lãi suất." Ông cho biết lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,8%, "theo quan điểm của tôi, có nghĩa là chúng ta sẽ kiểm tra lại mức 5% — và điều này sẽ là rắc rối với các lĩnh vực như công nghệ."

Đợt tăng lợi suất trái phiếu Mỹ lần này là do dữ liệu lạm phát liên tục ở mức cao cùng quy mô nợ chính phủ Mỹ không ngừng mở rộng. Mức lãi suất dài hạn cao không chỉ đẩy chi phí vay vốn của người dân và doanh nghiệp lên mà còn tạo cho nhà đầu tư lựa chọn tài sản "an toàn" hấp dẫn hơn, càng làm giảm sức hút tương đối của cổ phiếu.

Bên cạnh đó, tình hình căng thẳng ở Trung Đông cũng là nguồn gốc bất định lớn cho thị trường, giá dầu quốc tế gần đây tăng cao, trong bối cảnh lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát, càng gia tăng áp lực lên người tiêu dùng.

Chỉ số Dow không phải là ngọn đồi đơn độc chịu áp lực. Vào thứ Ba, chỉ số S&P 500 giảm 0,7%, đóng cửa ở mức 7.631,47 điểm, chỉ cao hơn đường trung bình động 50 ngày ở mức 7.570,61 điểm khoảng 0,8%; chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,0%, đóng cửa ở mức 26.099,77 điểm, chỉ còn dư địa 0,6% so với đường trung bình 50 ngày là 25.954,52 điểm.

Hai chỉ số lớn đều ở bờ vực của đường trung bình 50 ngày, một khi đồng loạt phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này như chỉ số Dow, có thể tiếp tục kích hoạt các mô hình lượng hóa và nhà đầu tư kỹ thuật bán ra, gia tăng thêm áp lực điều chỉnh ngắn hạn cho thị trường.

Chỉ số Dow trước đó từng lập mức đóng cửa cao nhất lịch sử là 50.188,14 điểm vào ngày 10 tháng 2, sau đó giảm liên tục 5.012,50 điểm, tương đương khoảng 10%, chạm đáy thấp nhất trong bảy tháng là 45.166,64 điểm vào ngày 27 tháng 3. Thị trường phổ biến cho rằng thời điểm kết thúc đợt chỉnh đó là ngày 10 tháng 4, khi Dow quay lại trên đường trung bình 50 ngày. Sau đó, Dow phục hồi hơn 20%, đạt đỉnh lịch sử mới vào ngày 5 tháng 8. Tình huống hiện tại liệu có lặp lại pha điều chỉnh sâu do phá vỡ kỹ thuật khi đó hay không, vẫn đang chờ thị trường kiểm nghiệm thêm.