Hướng dẫn kết quả kinh doanh gây thất vọng khiến giá cổ phiếu giảm mạnh! Zoom (ZM.US) mảng doanh nghiệp tăng trưởng mạnh nhưng không che giấu được sự yếu kém, ý kiến phân hóa trên phố Wall xuất hiện

Ứng dụng tài chính thông minh nhận thấy giá cổ phiếu của nền tảng truyền thông video Zoom (ZM.US) đã giảm khoảng 7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Tư, sau khi công ty đưa ra dự báo không mấy khả quan, dường như đã làm thất vọng những nhà đầu tư kỳ vọng cao hơn. Trong khi đó, các nhà phân tích Phố Wall cũng đã có phản ứng.

Trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 7, nền tảng hội nghị truyền hình dựa trên đám mây này báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh là 1,55 USD, vượt so với kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 1,48 USD; doanh thu tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,277 tỷ USD, phù hợp với dự báo thị trường là 1,27 tỷ USD. Đối với quý ba, Zoom dự kiến doanh thu là 1,28 tỷ USD, khớp với đồng thuận thị trường; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến từ 1,46 đến 1,48 USD (giá trị trung bình là 1,47 USD), thấp hơn so với kỳ vọng đồng thuận là 1,50 USD.

Đối với cả năm tài chính 2027, Zoom đã nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh lên mức từ 6,08 đến 6,12 USD (giá trị trung bình là 6,10 USD), cao hơn so với dự báo trước đó là 5,96 đến 6 USD (giá trị trung bình là 5,98 USD). Kỳ vọng đồng thuận thị trường là 6,16 USD. Đồng thời, Zoom cũng nâng triển vọng doanh thu lên mức từ 5,09 đến 5,10 tỷ USD, so với dự báo trước đó là 5,08 đến 5,09 tỷ USD. Kỳ vọng thị trường là 5,09 tỷ USD.

Jefferies: Hạ giá mục tiêu xuống 116 USD, duy trì khuyến nghị "Mua vào".

Jefferies đã hạ giá mục tiêu của cổ phiếu này từ 118 USD xuống còn 116 USD, đồng thời duy trì khuyến nghị "Mua vào". Công ty lưu ý rằng mảng kinh doanh doanh nghiệp (Enterprise) đang thể hiện đà tăng trưởng khỏe mạnh, nhưng triển vọng không đồng nhất đang gây sức ép lên giá cổ phiếu.

Nhóm phân tích do Sameet Samana dẫn đầu cho biết: "Doanh thu tăng trưởng ở mức +4,7% theo tỷ giá cố định (CC), vượt kỳ vọng đồng thuận của thị trường 72 điểm cơ bản (trong khi mức trung bình cuộn của 12 tháng trước là vượt 92 điểm cơ bản), nhưng biên lợi nhuận hoạt động thấp hơn kỳ vọng thị trường 50 điểm cơ bản. Mảng doanh nghiệp tăng tốc lên mức tăng trưởng 7,8% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù mảng trực tuyến (Online) vẫn chưa đạt mục tiêu trong bối cảnh điều chỉnh giá. Dự báo doanh thu năm tài chính 2027 theo tỷ giá cố định chỉ tăng nhẹ so với mức vượt kỳ vọng của quý này, do tăng trưởng mảng trực tuyến bị cố ý làm chậm lại. Dự báo lợi nhuận hoạt động không đổi. Chúng tôi không ngạc nhiên với việc giá cổ phiếu giảm 4% sau phiên giao dịch và tin rằng cần phải có sự điều chỉnh tích cực theo dự báo mới của năm tài chính 2027 thì giá cổ phiếu mới có thể hồi phục lại."

Morgan Stanley: Nâng giá mục tiêu lên 107 USD, duy trì khuyến nghị "Nắm giữ quan sát".

Morgan Stanley đã nâng giá mục tiêu của Zoom từ 105 USD lên 107 USD, đồng thời duy trì khuyến nghị "Nắm giữ quan sát".

Nhà phân tích Elizabeth Porter và nhóm của bà cho biết: "Quý hai đã củng cố logic đầu tư 'mở rộng nền tảng', mảng doanh nghiệp ghi nhận tốc độ tăng trưởng kỷ lục, tỷ lệ áp dụng sản phẩm rộng rãi thúc đẩy lượng đặt mua mạnh; tuy nhiên, động lực phễu đầu vào mảng trực tuyến yếu, và triển vọng nửa cuối năm theo tỷ giá cố định không thay đổi, điều này khiến thời điểm tăng trưởng toàn diện vẫn còn chưa chắc chắn."

Các nhà phân tích chỉ ra rằng kết quả quý hai cơ bản phù hợp kỳ vọng. Xu hướng kinh doanh doanh nghiệp khả quan, doanh thu doanh nghiệp tăng tốc lên mức 7,8% so với cùng kỳ năm trước, cao nhất trong ba năm qua, mặc dù gặp phải trở ngại từ việc mất các khách hàng white-label, các nhà phân tích bổ sung.

RBC Capital Markets: Duy trì khuyến nghị "Vượt trội thị trường" và giá mục tiêu 130 USD

RBC Capital Markets của Canada duy trì khuyến nghị "Vượt trội thị trường" và giá mục tiêu 130 USD cho cổ phiếu Zoom.

Nhóm phân tích do Rishi Jaluria dẫn đầu cho biết: "Kết quả quý hai của Zoom cho thấy hiệu suất ổn định, doanh thu, doanh số hợp đồng và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn mực kế toán phi GAAP đều vượt kỳ vọng đồng thuận, trong khi biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP lại thấp hơn dự báo. Dự báo doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP năm tài chính 2027 phù hợp với đồng thuận thị trường, mặc dù doanh thu quý hai vượt kỳ vọng ở mức 0,7%, thấp hơn mức trung bình bốn quý trước là 1,3%; tuy nhiên, lợi nhuận phi GAAP trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền tự do (FCF) đều vượt kỳ vọng."