Sau khi tăng mạnh lên 4700 USD thì đảo chiều? Thị trường quyền chọn xuất hiện số lượng lớn vị thế bán, tương lai của vàng sẽ ra sao?
Sau khi tăng mạnh hơn 1% vào thứ Hai, vàng giao ngay vào thứ Ba đã có lúc tiến sát mốc 4700 USD, nhưng sau đó lại trả lại toàn bộ mức tăng trong ngày.
Theo dự báo của UOB, giá vàng đã tăng gần 15% tính từ đầu tháng và đang hướng tới “mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 9/1999”. Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến biến động này là kế hoạch mua lại trái phiếu quốc gia do Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent công bố vào tuần trước.
Bộ Tài chính đã thông báo sẽ nâng quy mô tối đa của hoạt động mua lại từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Bessent tuyên bố đang nắm giữ “một kho công cụ chính sách khổng lồ”, động thái này được thị trường xem là dấu hiệu sẽ có thêm nhiều biện pháp can thiệp trực tiếp hơn trong tương lai.
Theo CNBC dẫn lời hai quan chức cấp cao, Bessent có thể sẽ sử dụng khoản ngân sách gần 1 nghìn tỷ USD từ tài khoản tổng hợp của Bộ Tài chính để tài trợ cho chương trình này. Hoạt động này đã thành công trong việc kéo lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ xuống khỏi mức cao hồi tháng 8, khiến lợi suất giảm nhẹ 3 điểm cơ bản trong tháng này.
Chuyên gia phân tích Michael Hsueh của Deutsche Bank hôm thứ Hai đã gửi báo cáo cho khách hàng nhận định, thông báo của Bộ Tài chính có thể thúc đẩy giá vàng vượt qua mục tiêu 4800 USD mà ông đặt ra. Mục tiêu này đồng nghĩa với việc giá vàng còn dư địa tăng gần 3% so với giá đóng cửa cuối tuần trước.
Hsueh nhấn mạnh: “Chúng tôi xem sự thay đổi chính sách của Bộ Tài chính là một tín hiệu rõ ràng hỗ trợ triển vọng tích cực của vàng.”
Nhà sáng lập Bridgewater Associates Ray Dalio vào thứ Sáu tuần trước cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên phân bổ vượt trội vào vàng, với tỷ lệ từ 10% đến 15% danh mục để phòng ngừa rủi ro khủng hoảng nợ tiềm tàng do mở rộng đi vay của chính phủ.
Thị trường quyền chọn xuất hiện khoản đặt cược giảm giá 100 triệu USD
Tuy nhiên, ngay khi tâm lý thị trường đang cực kỳ hưng phấn, thị trường quyền chọn hôm thứ Hai lại ghi nhận một giao dịch khổng lồ đi ngược lại nhất quán với xu hướng tăng giá.
Chỉ 20 phút sau phiên mở cửa thứ Hai, một nhà giao dịch trên SPDR Gold Shares ETF đã bán gần 116.000 quyền chọn mua giá thực hiện 420 USD đáo hạn ngày 18/9, thu về tổng phí quyền chọn trị giá 202 triệu USD.
Sau đó, nhà giao dịch này lại chi 144 triệu USD mua cùng số lượng quyền chọn mua, cùng ngày đáo hạn nhưng giá thực hiện 430 USD, và giao dịch này cuối cùng tạo ra lợi nhuận ròng từ phí quyền chọn là 58 triệu USD.
Dù chiến lược bán giá chênh thường được xem là trung tính, nhưng việc nhà giao dịch này chọn bán quyền chọn mua trong tiền đã đẩy điểm hòa vốn của giao dịch lên 425 USD lúc đáo hạn. Khi GLD hiện đang giao dịch quanh mức 427 USD, thực chất đây là một cách đặt cược rằng giá vàng sẽ điều chỉnh nhẹ trong vòng bốn tuần tới.
Nhà sáng lập Arora Report, ông Nigam Arora, nhận định: “Khả năng rất cao giá vàng sẽ điều chỉnh ngắn hạn.” Ông cho biết, dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư động lượng vẫn thiên về tăng, nhưng “dòng tiền thông minh” đã chuyển hướng tiêu cực, minh chứng là GLD ghi nhận dòng tiền ròng âm khoảng 60 triệu USD vào thứ Hai.
Ngược lại, tâm lý mua vào của nhà đầu tư cá nhân và toàn thị trường vẫn rất nóng. Theo ThinkOrSwim, thứ Hai các nhà giao dịch đã mua hơn 37.000 quyền chọn mua trên GLD, trong khi quyền chọn bán chỉ hơn 20.000 hợp đồng.
Dữ liệu từ SpotGamma xác nhận thêm rằng trong 15 hợp đồng giao dịch nhiều nhất vào thứ Hai, có đến 13 là quyền chọn mua. CBOE LiveVol cho thấy, nhờ giao dịch chênh lệch quyền chọn mua khổng lồ này, khối lượng giao dịch trong ngày của GLD gần chạm mức gấp 5 lần trung bình 30 ngày.
Hội nghị thường niên Jackson Hole đối mặt thử thách vĩ mô đa chiều
Giao dịch khổng lồ đặt cược giảm giá diễn ra trong một tuần dữ liệu vĩ mô đầy bất ổn. Thị trường đang nóng lòng chờ đợi dữ liệu lạm phát chỉ số chi tiêu cá nhân (PCE) của Mỹ được công bố vào thứ Tư, cùng hội thảo kinh tế tại Jackson Hole, Wyoming khởi động vào thứ Năm. Đây thường là thời điểm then chốt để Fed phát đi tín hiệu chuyển hướng chính sách tiền tệ.
Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đây đang kiểm tra lại mức đỉnh nhiều năm, lãi suất thực cũng tăng. Theo logic tài chính truyền thống, lãi suất thực tăng nên bất lợi cho tài sản không sinh lời như vàng, nhưng gần đây giá vàng lại ngược chiều tăng mạnh.
Chủ tịch Fed Walsh sắp phát biểu tại Jackson Hole, giới đầu tư đang khát thông tin định hướng mới về lãi suất. Citi trong báo cáo mới đây đánh giá, nếu Walsh thể hiện quan điểm diều hâu, đà tăng “lệch khỏi quy luật” hiện tại của vàng rất có thể sẽ bị chặn đứng.
Citi đồng thời nhận định, nếu Hội nghị Jackson Hole phát đi tín hiệu ôn hòa bất ngờ, vàng sẽ được hưởng lợi lớn. “Bởi khi đó thị trường không chỉ tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng Fed giảm lãi suất, mà còn quay lại tập trung vào giao dịch phòng ngừa rủi ro đồng tiền mất giá trong bối cảnh quan ngại về tính độc lập của Fed và khả năng bền vững của nợ công Mỹ bùng lên.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích



Tín hiệu cảnh báo xuất hiện liên tiếp trong cuộc bầu cử giữa kỳ của Đảng Cộng hòa, thị trường bò AI đối mặt với “bài kiểm tra áp lực phiếu bầu”: Hướng tới “bong bóng năm 2027” hay sự sụp đổ của định giá?
Theo khảo sát của Reuters/Ipsos, tỷ lệ ủng hộ Trump giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Các nhà phân tích cho rằng Đảng Dân chủ có khả năng giành lại quyền kiểm soát Hạ viện.

