Ngân hàng Trung ương Séc hạ dự báo lạm phát cho năm nay và năm sau, điều chỉnh giảm đồng thời tốc độ tăng trưởng GDP, phát tín hiệu nới lỏng chính sách lãi suất.

⑴ Ngân hàng Trung ương Séc vào thứ Năm đã công bố dự báo kinh tế vĩ mô mới nhất, hạ dự báo lạm phát trung bình năm 2026 từ mức 2,2% hồi tháng 5 xuống còn 2,0%, trong khi dự báo lạm phát năm 2027 được điều chỉnh tăng nhẹ từ 2,4% lên 2,5%. ⑵ Về tăng trưởng kinh tế, ngân hàng trung ương đã hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 từ 2,5% xuống 2,2%, trong khi tốc độ tăng trưởng năm 2027 được giữ nguyên ở mức 2,7%, cho thấy đánh giá về động lực kinh tế ngắn hạn đã bị suy yếu phần nào. ⑶ Dự báo lãi suất có sự điều chỉnh mang tính cấu trúc, với mức trung bình PRIBOR ba tháng năm 2026 được hạ từ 3,8% xuống 3,7%, còn dự báo lãi suất năm 2027 được nâng từ 3,6% lên 3,9%, ám chỉ ngân hàng trung ương cho rằng lạm phát có thể tăng trở lại trong trung và dài hạn. ⑷ Dự báo tỷ giá nhìn chung ổn định, với tỷ giá trung bình của đồng Koruna so với Euro năm 2026 giữ ở mức 24,3 và năm 2027 điều chỉnh nhẹ lên 24,4, phản ánh ngân hàng trung ương không thay đổi đáng kể đánh giá về lộ trình tỷ giá. ⑸ Tổng thể, lần điều chỉnh này cho thấy đặc điểm phân hóa "lạm phát ngắn hạn thấp hơn, lãi suất dài hạn cao hơn", thị trường có thể giải thích rằng ngân hàng trung ương đã mở ra một cửa sổ cho việc giảm lãi suất trong năm nay, nhưng vẫn cảnh giác với độ bám dính của lạm phát vào năm 2027; trọng tâm tiếp theo sẽ là việc các số liệu giá cả thực tế có xác thực được lộ trình lạm phát "thấp trước – cao sau" này hay không.