Lợi nhuận quý II của BDC trực thuộc Blackstone (BXSL.US) giảm mạnh 94%, chất lượng khoản vay ổn định trở thành tia sáng hiếm hoi trong đêm đen

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihu, Quỹ tín dụng tư nhân giao dịch công khai thuộc Blackstone Group, Blackstone Secured Lending Fund (BXSL.US), đã công bố báo cáo tài chính quý II vào thứ Năm cho biết, do giá trị tài sản nắm giữ giảm, lợi nhuận ròng quý II đã giảm mạnh 94%, nhưng chất lượng các khoản cho vay có xu hướng ổn định.

Trong ba tháng kết thúc vào cuối tháng 6, Quỹ Blackstone Secured Lending đạt lợi nhuận ròng 9 triệu USD, giảm mạnh so với 155 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do trích lập dự phòng giảm giá tài sản. Trong kỳ, công ty ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện 137 triệu USD, tăng hơn 12 lần so với cùng kỳ; khoản lỗ đã thực hiện là 28 triệu USD.

Mặc dù vậy, thu nhập đầu tư ròng của quỹ đạt 174 triệu USD, gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty phát triển kinh doanh (BDC) này không có thêm khoản vay nào mới chuyển sang trạng thái không tính lãi trong quý này.

Áp lực thị trường: Làn sóng rút vốn và cú sốc AI

Đối với các quỹ tín dụng tư nhân, năm nay có thể nói là một năm khó khăn. Các nhà đầu tư lo ngại về chất lượng các khoản cho vay cũng như rủi ro của các doanh nghiệp phần mềm (chịu tác động từ tiến bộ công nghệ AI) đã đồng loạt rút vốn. Mặc dù Phố Wall còn tranh luận liệu những lo ngại này có bị phóng đại hay không, nhưng đã tạo áp lực bổ sung lên giá tài sản và các quỹ nắm giữ những tài sản này.

Quy mô tài sản quản lý của quỹ này đạt 13,4 tỷ USD, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu (NAV) giảm từ 26,26 USD trong quý I xuống 25,53 USD, thấp hơn mức dự báo trung bình 26,19 USD của các nhà phân tích thị trường.

Công ty cho biết, tính theo giá gốc, các khoản vay ở trạng thái không tính lãi chiếm 3,6% danh mục, tốt hơn mức dự báo 4,73% của hai nhà phân tích.

Thu nhập trả bằng hiện vật (PIK) trong quý này đã giảm, đồng thời số lượng tài sản được đánh dấu dưới 0,85 USD (thường được xem là mức khó khăn) cũng giảm.

Trong quý II, quỹ đã đẩy mạnh việc điều chỉnh danh mục đầu tư. Số tiền hoàn trả tăng lên hơn 700 triệu USD, trong khi khoản đầu tư mới cam kết chỉ nhỉnh hơn 300 triệu USD, cho thấy hoạt động đầu tư ròng có xu hướng thu hẹp. Trong kỳ, quỹ đã thêm năm công ty vào danh mục đầu tư và rút khỏi tám khoản đầu tư, làm tinh gọn tổng thể danh mục.

Về phân bổ ngành, ngành phần mềm vẫn là lĩnh vực đầu tư lớn nhất nhưng tỷ trọng tiếp xúc đang dần được tối ưu hóa. Đáng chú ý, vào tháng 6, liên danh do Blackstone dẫn đầu đã tiếp quản Medallia Inc. thuộc sở hữu của Thoma Bravo đang gặp vấn đề nợ nần, và bơm thêm 100 triệu USD vốn mới vào công ty này, cho thấy Blackstone đang tích cực tham gia tái cấu trúc và hỗ trợ các tài sản gặp khó khăn.

Trong kỳ, quy mô các khoản hoàn trả của quỹ vượt mức đầu tư mới: hoàn trả tăng thêm trên 700 triệu USD, trong khi khoản đầu tư mới cam kết chỉ nhỉnh hơn 300 triệu USD. Quỹ bổ sung năm công ty vào danh mục đầu tư và rút khỏi tám khoản đầu tư. Ngành phần mềm vẫn là lĩnh vực đầu tư lớn nhất của quỹ.