Chủ tịch Fed Kashkari: Đã đến lúc “tăng lãi suất một cách chậm rãi”, đừng chờ đến khi lạm phát mất kiểm soát rồi mới “phanh gấp”

Những bất đồng nội bộ tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về định hướng lãi suất đang dần lộ diện. Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari hôm thứ Tư công khai bày tỏ quan điểm cho rằng bây giờ là thời điểm thích hợp để bắt đầu tăng lãi suất một cách từ từ nhằm kiềm chế lạm phát và tránh phải thắt chặt mạnh mẽ trong tương lai.

Theo CNBC đưa tin, tại một cuộc phỏng vấn trực tiếp trong khuôn khổ Liên hoan Sáng tạo Aspen ở bang Colorado, ông cho biết ông có xu hướng bắt đầu tăng lãi suất từng bước nhỏ sớm nhất là từ tháng 9, nhưng không cam kết rõ ràng về thời gian cụ thể. Ông nhấn mạnh rằng mình không ủng hộ việc tăng lãi suất mạnh, mà thay vào đó muốn hành động sớm bằng các bước đi nhỏ. Quan điểm này đối lập rõ rệt với lập trường của đa số các thành viên trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần trước, đồng thời khiến kỳ vọng của thị trường về định hướng chính sách tháng 9 và tháng 10 trở nên phức tạp hơn.

Kashkari là một trong ba thành viên FOMC bỏ phiếu bất đồng tại cuộc họp tuần trước; cả ba đều đề xuất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, trong khi chín thành viên còn lại bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khoảng 3,5% đến 3,75%. Đây cũng là lần đầu tiên trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Kevin Warsh xuất hiện phiếu phản đối.

Sức chống chịu kinh tế khiến Kashkari đặt vấn đề về tính hạn chế của chính sách hiện tại

Lập trường tăng lãi suất của Kashkari dựa trên nhận định về tình hình kinh tế hiện nay.

Ông chỉ ra rằng, lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng mạnh, người tiêu dùng và thị trường lao động đều giữ được sự ổn định; trong bối cảnh đó, ông không thấy bằng chứng rõ ràng rằng chính sách tiền tệ đang đặc biệt có tính hạn chế ở thời điểm này.

"Lợi nhuận doanh nghiệp rất nổi bật, người tiêu dùng trụ vững, thị trường lao động cũng ổn định. Khi nhìn vào những yếu tố này, tôi tự hỏi đâu là bằng chứng cho thấy chính sách tiền tệ bây giờ đặc biệt hạn chế?" ông nói.

Ông cũng cho rằng, kinh tế Mỹ đang đối mặt với một loạt các cú sốc về nguồn cung, tiếp tục gây áp lực lên người tiêu dùng và lạm phát còn cách mục tiêu 2% của Fed một khoảng đáng kể. Theo ông, thay vì chờ đến khi lạm phát ăn sâu rồi mới buộc phải tăng lãi suất quyết liệt, tốt hơn nên chủ động ứng phó sớm với các bước đi nhỏ.

Bất đồng rõ rệt trong Ủy ban, lập trường của Paulson đối lập

Ngay trước khi Kashkari đưa ra các bình luận trên, Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson, cũng có quyền biểu quyết FOMC năm nay, đã bày tỏ quan điểm hoàn toàn trái ngược.

Theo CNBC đưa tin, Paulson nhận định rằng, những bằng chứng hiện tại cho thấy mức lãi suất hiện giờ đã tạo ra "sự hạn chế ở mức vừa phải" đối với các điều kiện kinh tế, do đó bà ủng hộ duy trì lãi suất không đổi trong khi tiếp tục đánh giá dữ liệu. Bà cũng cho biết việc bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần trước không phải một quyết định khó khăn đối với mình.

Sự bất đồng công khai giữa hai thành viên này phần nào phản ánh những căng thẳng nội bộ trong FOMC về triển vọng lạm phát và tốc độ điều chỉnh chính sách. Kashkari cho biết ông vẫn chưa chắc chắn FOMC sẽ ra quyết định như thế nào tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9, cho rằng kết quả khi đó phụ thuộc vào dữ liệu. Hiện tại, thị trường nghiêng nhẹ về khả năng tăng lãi suất trong tháng 9, còn xác suất tăng trong tháng 10 lại cao hơn.

Chủ tịch Warsh không gây áp lực, chiến lược truyền thông đang được cân nhắc

Dù trước đây Warsh từng thể hiện thiện cảm với lãi suất thấp, nhưng theo Kashkari, vị chủ tịch này không hề gây áp lực lên ông.

"Ông ấy nói với tôi, 'Hãy làm điều anh cho là tốt nhất cho nền kinh tế.' Tôi đáp lại, 'Tôi thực sự trân trọng điều đó.'" Kashkari thuật lại.

Ba phiếu phản đối là lần đầu tiên xuất hiện trong nhiệm kỳ Warsh, nhận được sự chú ý đặc biệt từ bên ngoài. Kashkari cũng nhấn mạnh rằng, Ủy ban cuối cùng phải quyết định về một chiến lược truyền thông thích hợp, tuy nhiên không tiết lộ chi tiết cụ thể. Phát biểu này cho thấy nội bộ Fed vẫn đang tiếp tục thảo luận về cách thức truyền tải tín hiệu chính sách tới thị trường.