Sự can thiệp phối hợp giữa Mỹ và Nhật Bản không thể thay đổi nền tảng yếu của đồng Yên, các nhà phân tích cho biết cuộc chiến bảo vệ tiếp theo vẫn còn gian nan.

⑴ Hoa Kỳ và Nhật Bản đã phối hợp can thiệp vào thị trường ngoại hối một cách hiếm hoi, giúp đồng yên phục hồi từ mức thấp nhất nhiều thập kỷ. Sự tham gia của Hoa Kỳ đã gửi tín hiệu mạnh mẽ hơn tới các lực lượng đầu cơ bán khống đồng yên, trong khi các hành động can thiệp đơn phương của Nhật Bản trước đó trong nhiều tháng gần như không thể đảo ngược xu hướng giảm giá của đồng yên. ⑵ Tuy nhiên, nhiều lực lượng kinh tế vẫn tiếp tục gây áp lực lên đồng yên. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất chậm, chính sách tài khóa của chính phủ có xu hướng nới lỏng, cùng với xung đột ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao khiến điều kiện thương mại của Nhật Bản chịu áp lực liên tục. Giám đốc thị trường toàn cầu của ING khẳng định rằng lần can thiệp này không thay đổi các yếu tố cơ bản. ⑶ Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng việc can thiệp chủ yếu nhằm giúp Nhật Bản kéo dài thời gian, chờ áp lực lên đồng yên tự nhiên giảm bớt. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong vài tháng tới, điều này có thể mang lại một số hỗ trợ cho đồng yên; hiện thị trường dự báo việc tăng lãi suất có thể diễn ra vào tháng 10, tuy nhiên cũng có ý kiến cho rằng thời điểm có thể sẽ sớm hơn. ⑷ Động lực thực sự có thể mang lại sự hỗ trợ bền vững hơn cho đồng yên có thể đến từ các nhà đầu tư trong nước Nhật Bản. Goldman Sachs chỉ ra rằng các quỹ lương hưu và công ty bảo hiểm nhân thọ của Nhật Bản nắm giữ hàng nghìn tỷ đô la tài sản ở nước ngoài; nếu một phần vốn này được chuyển về nước, đồng thời chính phủ cũng muốn khuyến khích điều này, đây sẽ là biến số chính sách mạnh mẽ nhất đối với xu hướng dài hạn của đồng yên.