Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp vào đồng yên, liệu sự hợp tác hiếm có này có thể đảo ngược xu hướng suy yếu không?

⑴ Bộ Tài chính Nhật Bản vào Chủ nhật xác nhận rằng Mỹ và Nhật đã tiến hành can thiệp phối hợp trên thị trường ngoại hối vào tuần trước để hỗ trợ đồng yên, đây là động thái mua đồng yên phối hợp đầu tiên kể từ năm 2011. Biện pháp can thiệp đã khiến đồng yên tăng giá hơn 1% trong phiên giao dịch đầu giờ, phần nào phục hồi mức giảm sâu gần đây so với USD.⑵ Bộ trưởng Tài chính Nhật cho biết việc can thiệp được phối hợp chặt chẽ với Bộ Tài chính Mỹ, phía Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen cũng xác nhận sẽ tiếp tục hợp tác, cho thấy Washington ủng hộ việc kiềm chế sự biến động quá mức của tỷ giá. Hành động phối hợp của hai nước diễn ra trong bối cảnh đồng yên yếu kéo dài đã liên tục đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và dấy lên lo ngại về sự ổn định của thị trường tài chính.⑶ Nguyên nhân cốt lõi khiến đồng yên chịu áp lực lâu dài là do chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật. Lãi suất do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì thấp hơn nhiều so với Mỹ, liên tục khuyến khích nhà đầu tư nắm giữ tài sản bằng USD, dòng vốn tạo ra từ đó không ngừng gây áp lực lên đồng yên. Việc can thiệp phối hợp lần này giúp củng cố niềm tin thị trường, nhưng sự đảo ngược tận gốc tình trạng yếu còn phụ thuộc vào việc thu hẹp chênh lệch lãi suất.⑷ Việc đồng yên suy yếu giúp nâng cao sức cạnh tranh xuất khẩu, nhưng đồng thời làm tăng gánh nặng chi phí nhập khẩu nhiên liệu, thực phẩm và nguyên liệu thô. Thị trường đang theo dõi sát liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có điều chỉnh chính sách tiền tệ để hỗ trợ tỷ giá bền vững hơn hay không. Phân tích của truyền thông chỉ ra rằng sự ổn định lâu dài của tỷ giá đồng yên, ngoài các biện pháp can thiệp bổ sung, còn phụ thuộc chủ yếu vào sự thay đổi thực tế của chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật.