Tỷ lệ sử dụng năng lực sản xuất chip c ủa Samsung dự kiến đạt 100% trong năm nay, chuẩn bị chuyển lỗ thành lãi.
Bước ngoặt đã đến! Được thúc đẩy bởi nhu cầu kép từ HBM và AI, công suất sử dụng của dây chuyền gia công chip bán dẫn của Samsung dự kiến có thể đạt 100% vào nửa cuối năm, có khả năng nhanh nhất là quay lại có lãi trong quý ba. Tuy nhiên, để thực sự giành được các đơn hàng sản xuất hàng loạt lớn từ những ông lớn như Qualcomm, việc vượt qua "ranh giới sinh tử" với tỷ lệ sản phẩm đạt yêu cầu của công nghệ 2 nanomet ở mức 70% vẫn là yếu tố then chốt quyết định thành công.
Doanh nghiệp sản xuất bán dẫn (foundry) của Samsung Electronics đang bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng. Nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các chip nền tảng HBM và khách hàng công nghệ lớn của Mỹ, tỷ lệ sử dụng công suất của bộ phận này dự kiến sẽ đạt 100% vào nửa cuối năm nay, đánh dấu bước ngoặt trong cấu trúc thua lỗ kéo dài hơn một năm qua.
Theo trang tin Chosun Ilbo của Hàn Quốc, tỷ lệ sử dụng công suất hiện tại của Samsung Foundry ước đạt từ 70% đến 80%; cộng với các đơn hàng tồn đọng và tiến độ ký kết hợp đồng, khả năng chạy hết công suất trong năm "gần như chắc chắn". Samsung Electronics tại buổi công bố kết quả kinh doanh quý II cho biết, tỷ lệ sử dụng của tất cả các node công nghệ đều cải thiện so với cùng kỳ năm trước, riêng các quy trình dưới 8nm đã "đạt mức cao nhất từ trước đến nay" và kỳ vọng tổng đơn hàng cho dự án 2nm trong năm nay sẽ tăng hơn gấp đôi so với năm trước. Công ty đồng thời cũng cho biết, dù khó đưa ra thời điểm cụ thể thoát lỗ nhưng "trong tương lai gần là hoàn toàn khả thi".
Các chuyên gia thị trường dự đoán, mảng foundry và các bộ phận phi lưu trữ như system LSI có thể sớm chuyển lỗ thành lãi từ quý 3, muộn nhất là quý 4. Nếu đồng thời tỷ lệ sử dụng công suất duy trì bình thường và giá bán chất bán dẫn tăng, tốc độ cải thiện lợi nhuận có thể vượt kỳ vọng thị trường.
HBM và nhu cầu AI thúc đẩy, tỷ lệ sử dụng công suất tăng tốc
Động lực cốt lõi giúp tỷ lệ sử dụng công suất phục hồi đến từ hai hướng chính: Một là thế hệ thứ 6 của bộ nhớ băng thông cao (HBM4) sử dụng công nghệ sản xuất 4nm, qua đó giúp chu kỳ tăng trưởng của bộ nhớ truyền trực tiếp sang mảng foundry. Hai là nhu cầu về quy trình 2nm của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP) cùng khách hàng AI, HPC liên tục mở rộng, các dự án của các khách hàng lớn như Broadcom cũng đang trong quá trình đàm phán.
Bối cảnh này đặc biệt đáng chú ý – bởi kể từ năm 2024, tỷ lệ sử dụng công suất của Samsung Foundry duy trì dưới 50% trong thời gian dài, chi phí cố định cao không được bù đắp hiệu quả, kéo dài tình trạng thua lỗ. Hoạt động đầu tư thiết bị cho sản xuất bán dẫn là rất lớn, chỉ cần dây chuyền ngừng hoạt động sẽ dẫn đến tổn thất tăng mạnh theo thời gian; ngược lại, khi tỷ lệ sử dụng công suất hồi phục đúng quỹ đạo, doanh thu tăng thêm sẽ trực tiếp chuyển hóa thành lợi nhuận.
Đơn hàng đa dạng, nhưng tỷ lệ thành phẩm 2nm vẫn là rào cản then chốt
Về cấu trúc khách hàng, Samsung Foundry đang chủ động thoát khỏi việc phụ thuộc quá nhiều vào một khách hàng lớn duy nhất. Nhiều tập đoàn công nghệ lớn như Qualcomm, AMD, Google đã lần lượt bước vào bàn đàm phán; Tesla được cho là cũng có kế hoạch sản xuất chip thế hệ mới bằng quy trình 2nm, giúp đường ống đơn hàng trung-dài hạn được củng cố đáng kể.
Tuy nhiên, giới chuyên môn đều cho rằng việc có chuyển đổi được các khách hàng tiềm năng thành hợp đồng sản xuất quy mô lớn hay không phụ thuộc chủ yếu vào việc tỷ lệ thành phẩm (yield) của quy trình 2nm có giữ ổn định trên 70% hay không. Hiện tại, tỷ lệ này ước vẫn chỉ khoảng 60%, còn cách biệt so với tiêu chuẩn sản xuất đại trà. Một chuyên gia trong ngành chia sẻ: "Việc tỷ lệ sử dụng công suất bình thường trở lại là chỉ báo sớm cho sự vượt qua điểm hòa vốn ở mảng foundry, nhưng muốn xác nhận sự cải thiện thật sự về chất lượng kinh doanh thì cần phải đợi khi tỷ lệ thành phẩm 2nm ổn định và các khách hàng lớn chính thức chuyển sang sản xuất đại trà."
Gia tăng tỷ trọng quy trình tiên tiến, mở rộng công suất song song
Cơ cấu kinh doanh cũng đang được điều chỉnh đồng bộ. Năm nay, doanh thu từ các quy trình tiên tiến dự kiến chiếm trên 50%, riêng doanh thu liên quan AI và HPC có thể tăng mạnh từ khoảng 10% cuối năm ngoái lên trên 30%. Trong nửa cuối năm, dòng sản phẩm di động sử dụng công nghệ 2nm thế hệ 2 (SF2P) sẽ bắt đầu sản xuất đại trà.
Về mở rộng công suất, nhà máy Taylor 1 tại Texas, Mỹ, đang chuẩn bị sản xuất thương mại theo đúng tiến độ trong năm nay; nhà máy Taylor 2 cũng dự tính khởi công trong năm, hướng tới mục tiêu sản xuất đại trà vào năm 2030. Khi nhu cầu về quy trình 1.4nm của khách hàng tăng lên, phương án xây dựng thêm nhà máy bán dẫn đã được đưa vào nghiên cứu.
Một số chuyên gia chứng khoán nhận định, nếu giá bán wafer tăng cộng hưởng với việc sử dụng công suất đạt bình thường, nhịp độ cải thiện lợi nhuận của Samsung Foundry có thể nhanh hơn dự báo trước đó của thị trường. Tuy nhiên, cũng có những ý kiến thận trọng: chỉ số 100% sử dụng công suất là quan trọng, nhưng liệu tỷ lệ thành phẩm 2nm có vượt qua mốc 70% - đây mới là "ranh giới" thực sự để các khách hàng lớn như Qualcomm, AMD bắt đầu đặt hàng gia công quy mô lớn. Nói cách khác, việc tỷ lệ sử dụng công suất phục hồi đánh dấu điểm khởi đầu kết thúc lỗ, còn quá trình thay đổi sâu về chất lượng hoạt động vẫn phụ thuộc vào bước tiến bền vững của công nghệ quy trình tiên tiến và sự chuyển đổi sang sản xuất đại trà từ các khách hàng lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Ngân hàng Trung ương châu Âu khả năng tăng lãi suất tối nay đã gần như chắc chắn, thị trường tập trung vào định hướng chính sách tương lai và việc Lagarde có tiếp tục ở lại hay không
Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định lãi suất vào lúc 20:15 theo giờ Bắc Kinh vào thứ Năm, thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng này sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.
Phần bù rủi ro của cổ phiếu Mỹ chạm mức thấp nhất kể từ năm 2002, JPMorgan: Tác động từ lãi suất tăng sẽ đau đớn hơn so với hai thập kỷ qua
Đệm rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ đang gặp nguy hiểm. JPMorgan cảnh báo rằng phần thưởng rủi ro vốn chủ sở hữu của S&P 500 đã giảm xuống còn 2,1%, mức thấp nhất kể từ năm 2002, thấp hơn mức trung bình lịch sử hơn 100 điểm cơ bản. Thời kỳ phần thưởng thấp tiềm ẩn ba nguy cơ: sự nhạy cảm của thị trường chứng khoán với tác động của lãi suất được tăng cường một cách hệ thống; các nhà đầu tư toàn cầu đang phân bổ quá nhiều vào cổ phiếu lên mức cao nhất trong hai mươi năm, gây áp lực buộc phải cân bằng lại; mối quan hệ dương giữa cổ phiếu và trái phiếu ngày càng mạnh khiến chiến lược cân bằng rủi ro tiếp tục thất bại. Nếu lãi suất thực tế tiếp tục tăng cao, quá trình định giá âm thầm này có thể bộc lộ một cách dữ dội.
Khoản cổ tức khổng lồ của “hai ông lớn ngành lưu trữ” vẫn không xóa được “chiết khấu Hàn Quốc”, nhà đầu tư nghi ngờ cải cách thị trường chứng khoán Hàn Quốc có đủ mạnh hay không
Việc chia cổ tức của Samsung và SK Hynix là thử thách đối với các biện pháp cải cách của Hàn Quốc, khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi tức tiền mặt nhiều hơn.
Giá tiền điện tử
Thêm
