Chứng khoán Mỹ đón tuần dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và mùa báo cáo tài chính siêu cấp: SpaceX (SPCX.US) ra mắt phiên giao dịch đầu tiên, liệu báo cáo tài chính của các công ty AI có vượt qua được “phiên tòa” định giá thị trường?

VietnamFinance ghi nhận rằng trong tuần tới đây, thị trường toàn cầu sẽ đón nhận dữ liệu việc làm Mỹ, chỉ số quản lý mua hàng (PMI) cùng với một loạt báo cáo tài chính của các doanh nghiệp Mỹ. Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7, dữ liệu việc làm ADP và chỉ số ISM ngành sản xuất và dịch vụ. Nhà đầu tư sẽ dựa vào đó để đánh giá liệu kinh tế Mỹ có còn duy trì sức mạnh hay không và liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có cần tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 9 hay không.

Fed duy trì lãi suất không thay đổi tại cuộc họp tháng 7 nhưng sự phân hóa nội bộ về rủi ro lạm phát đã mở rộng. Trong bối cảnh giá năng lượng tăng và lạm phát cốt lõi vẫn cao hơn mục tiêu chính sách, dữ liệu việc làm càng trở nên quan trọng đối với kỳ vọng lãi suất. Nếu tốc độ tăng trưởng việc làm tháng 7 vượt kỳ vọng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD có thể tiếp tục tăng; nếu thị trường lao động hạ nhiệt nhanh, trọng tâm thị trường có thể chuyển từ lo ngại lạm phát sang nguy cơ tăng trưởng kinh tế.

Về phía doanh nghiệp, mùa báo cáo tài chính quý 2 của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang tiếp diễn. Các đơn vị công nghệ AI như Palantir (PLTR.US), công ty chip AMD (AMD.US), Sandisk (SNDK.US), công ty vũ trụ thương mại SpaceX (SPCX.US), nhà sản xuất thiết bị công nghiệp Caterpillar (CAT.US), tập đoàn giải trí truyền thông Disney (DIS.US), nền tảng di chuyển Uber (UBER.US), “ông lớn” dược phẩm Eli Lilly (LLY.US), công ty phần mềm điện toán đám mây Datadog (DDOG.US) và nền tảng gọi xe Lyft (LYFT.US) sẽ lần lượt công bố kết quả kinh doanh.

Trong đó, báo cáo tài chính của Palantir, AMD, Sandisk và SpaceX sẽ là “cửa sổ” quan trọng để thị trường đánh giá nhu cầu phần mềm AI, tăng trưởng chip trung tâm dữ liệu và tiềm năng định giá của kinh tế vũ trụ; còn kết quả kinh doanh của Disney, Uber và Eli Lilly sẽ cung cấp cái nhìn mới về thị trường tiêu dùng, di chuyển và thuốc giảm cân.

Dự báo sự kiện quan trọng

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 7 sắp ra mắt, kỳ vọng Fed tăng lãi suất đối diện định giá lại

Vào thứ Sáu (7 tháng 8), Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7, bao gồm số việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và thu nhập bình quân theo giờ - những chỉ số then chốt.

Hiện thị trường dự đoán số việc làm phi nông nghiệp Mỹ trong tháng 7 sẽ tăng khoảng 91,000, tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng từ 4.2% lên 4.3%. So với đó, tháng 6 việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 57,000, cho thấy tăng trưởng việc làm đã chậm lại đáng kể.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao liệu xu hướng giảm tốc việc làm này là dấu hiệu điều chỉnh nhẹ hay cảnh báo sớm về sự sụt giảm mạnh của tăng trưởng kinh tế. Nếu tăng trưởng việc làm và tiền lương vượt kỳ vọng, có thể củng cố lập luận để Fed tiếp tục tăng lãi suất; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng USD và cổ phiếu tài chính có thể được hỗ trợ, trong khi cổ phiếu công nghệ với định giá cao và vàng có thể chịu áp lực.

Ngược lại, nếu dữ liệu phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh hơn dự báo, nhà đầu tư có thể hạ kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng lo ngại suy thoái có thể giới hạn dư địa tăng của chứng khoán Mỹ. Do đó, phản ứng thị trường tuần tới không những phụ thuộc vào mức độ mạnh yếu của dữ liệu mà còn dựa vào việc nhà đầu tư lo ngại lạm phát hay tăng trưởng kinh tế nhiều hơn.

Chỉ số ISM của Mỹ hàng loạt được công bố, tăng trưởng kinh tế và áp lực giá chịu thử thách

Thứ Hai (3 tháng 8), Mỹ sẽ công bố chỉ số ISM sản xuất tháng 7; thứ Tư (5 tháng 8), Mỹ tiếp tục công bố chỉ số ISM dịch vụ tháng 7. Theo lịch công bố ISM, báo cáo ngành sản xuất thường phát hành vào ngày làm việc đầu tiên của tháng, báo cáo dịch vụ vào ngày làm việc thứ ba.

Với dữ liệu ngành sản xuất, thị trường sẽ chú ý tới các chỉ số đơn hàng mới, việc làm và sản xuất để xác định doanh nghiệp tiếp tục mở rộng đầu tư và nhu cầu hàng hóa hay không. Chỉ số giá thanh toán cũng là điểm cần quan tâm; khi giá dầu quốc tế và chi phí vận chuyển tăng cao, chỉ số này có thể ảnh hưởng tới nhận định về việc lạm phát hàng hóa có tăng trở lại không.

Ngành dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong hoạt động kinh tế Mỹ, có nghĩa là các chỉ số việc làm và giá trong ngành này sẽ tác động mạnh hơn lên kỳ vọng chính sách của Fed. Nếu đồng thời chỉ số sản xuất và dịch vụ duy trì đà tăng mở rộng, cộng với áp lực giá gia tăng, thị trường có thể tiếp tục nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong năm nay.

Báo cáo AI đối diện thử thách then chốt, Palantir, AMD, Sandisk sắp công bố

Thứ Hai (3 tháng 8) sau phiên giao dịch Mỹ, Palantir sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2.

Thị trường sẽ chú ý tới doanh thu thương mại tại Mỹ, mức tăng trưởng mảng chính phủ, đơn hàng mới từ nền tảng AI (AIP) và định hướng cả năm của ban lãnh đạo. Palantir vẫn là một trong những cổ phiếu phần mềm AI có định giá cao nhất tại Mỹ; vì vậy, kể cả tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận liên tục, quy mô đơn hàng, nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) và tốc độ tăng trưởng tương lai có đủ sức chống đỡ cho mức định giá hiện tại hay không sẽ là yếu tố quyết định hướng đi giá cổ phiếu sau báo cáo. Palantir xác nhận sẽ công bố kết quả kinh doanh sau khi kết thúc giao dịch ngày 3 tháng 8.

Thứ Ba (4 tháng 8) sau phiên Mỹ, AMD sẽ ra mắt báo cáo quý 2.

Nhà đầu tư sẽ chú ý đến doanh thu trung tâm dữ liệu, số lượng AI accelerator xuất xưởng, nhu cầu bộ xử lý server và biến động biên lợi nhuận gộp. Khi các doanh nghiệp công nghệ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư hạ tầng AI, thị trường kỳ vọng AMD sẽ giành được nhiều đơn hàng AI chip và từng bước thu ngắn khoảng cách với các doanh nghiệp dẫn đầu ngành.

Nếu doanh thu chip AI và định hướng nửa cuối năm vượt dự báo, báo cáo của AMD có thể hỗ trợ toàn ngành bán dẫn; nếu tăng trưởng đơn hàng, tiến độ giao sản phẩm hay biên lợi nhuận thấp hơn mong đợi, lo ngại về hiệu quả đầu tư vốn AI sẽ càng tăng cao.

Thứ Tư (5 tháng 8) sau phiên Mỹ, Sandisk sẽ công bố báo cáo tài chính quý 4 năm tài khóa 2026 và cả năm.

Thị trường sẽ tập trung vào doanh thu quý 4 của Sandisk, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu và biên lợi nhuận, cùng với dự báo mới nhất từ ban lãnh đạo về giá NAND Flash, cung cầu thị trường và sản lượng sản phẩm năm tài chính mới. Khi nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn cho AI server và trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng, sự thay đổi doanh thu từ SSD doanh nghiệp, sản phẩm trung tâm dữ liệu và NAND cao cấp sẽ là yếu tố chủ chốt đánh giá chất lượng tăng trưởng của Sandisk.

SpaceX công bố báo cáo đầu tiên kể từ IPO, Starlink và dòng tiền là tâm điểm chú ý

SpaceX cũng sẽ công bố báo cáo quý đầu tiên kể từ khi niêm yết sau phiên giao dịch Mỹ ngày thứ Ba, trở thành một trong những sự kiện doanh nghiệp được chờ đợi nhất tuần tới.

Thị trường sẽ chú trọng số lượng người dùng Starlink, doanh thu từ internet vệ tinh, tần suất phóng tên lửa, hợp đồng chính phủ và chi phí dành cho dự án Starship. Với biên độ biến động giá cổ phiếu lớn sau khi niêm yết, báo cáo đầu tiên này sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá mô hình kinh doanh, khả năng sinh lời và dòng tiền của SpaceX có đủ bền vững để bảo vệ mức định giá cao hay không.

Bên cạnh doanh thu và lợi nhuận, các bình luận của ban lãnh đạo về tăng trưởng Starlink, tiến độ thử nghiệm Starship, trung tâm dữ liệu không gian và các hoạt động liên quan đến AI cũng có thể tác động tới tâm lý thị trường. Nếu công ty thể hiện được dòng tiền ổn định và lộ trình thương mại hóa rõ ràng, giá cổ phiếu có thể được củng cố; nhưng nếu chi tiêu vốn và chi phí R&D tiếp tục tăng nhanh, thị trường sẽ chú ý nhiều hơn vào nhu cầu huy động vốn mới và áp lực cung ứng cổ phiếu tiềm năng.

Các ông lớn lĩnh vực tiêu dùng, y tế, công nghiệp chuẩn bị công bố tài chính

Thứ Ba, Caterpillar sẽ ra mắt báo cáo quý 2. Thị trường sẽ quan sát biến động trong ba mảng xây dựng dân dụng, công nghiệp tài nguyên và năng lượng & vận tải để đánh giá xu hướng xây dựng hạ tầng toàn cầu, đầu tư khai khoáng và nhu cầu công nghiệp.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi tác động của nguyên liệu, thuế và chi phí vận chuyển lên biên lợi nhuận. Nếu đơn hàng, tồn kho đại lý và định hướng cả năm giữ ổn định, thị trường có thể an tâm phần nào trước lo ngại suy giảm sản xuất chế tạo toàn cầu.

Thứ Tư, Disney, Uber và Eli Lilly cùng công bố tài chính.

Các tiêu điểm trong kết quả kinh doanh của Disney gồm khả năng sinh lời mảng streaming, số lượng khách tới công viên Disney và chi tiêu người tiêu dùng, hoạt động truyền thông thể thao và biến động doanh thu truyền hình truyền thống. Thị trường sẽ đánh giá liệu cải thiện ở mảng streaming có bù được cho áp lực suy giảm từ truyền hình truyền thống không.

Với Uber, nhà đầu tư sẽ quan tâm tới lượng đặt chỗ di chuyển, tăng trưởng mảng giao hàng, biên lợi nhuận và dòng tiền tự do, đồng thời chú trọng xem hợp tác trong xe tự lái có gây thay đổi về cơ cấu chi phí và cạnh tranh tương lai không.

Điểm nhấn Eli Lilly tiếp tục là nhu cầu cho thuốc giảm cân và điều trị tiểu đường. Thị trường sẽ dõi theo doanh số bán thuốc Mounjaro và Zepbound, khả năng mở rộng sản xuất, tình hình cung ứng và định hướng cả năm. Trong bối cảnh cạnh tranh trên thị trường thuốc giảm cân tăng cao, năng lực sản xuất và danh mục sản phẩm của Eli Lilly sẽ là cơ sở để nhà đầu tư đánh giá triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Thứ Năm, Datadog và Lyft cùng sẽ công bố báo cáo quý.

Kết quả của Datadog sẽ phản ánh chi tiêu điện toán đám mây của doanh nghiệp, mức tăng khối lượng công việc AI và xu hướng tối ưu hóa chi phí khách hàng. Đối với Lyft, thị trường sẽ chú ý số lượng hành khách hoạt động, tổng lượng đặt chỗ, chi phí bảo hiểm và biên lợi nhuận và so sánh với Uber.