Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Lộ trình tăng lãi suất tháng 9 được định hình bởi chiến tranh Iran – Nomura

Các chiến lược gia của Nomura nhấn mạnh rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của khu vực Euro, không tính Ireland, đã tăng trưởng gần mức tiềm năng bất chấp chiến tranh Iran. Họ dự đoán lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) của khu vực Euro sẽ duy trì ở mức 2,8% và dự báo Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% vào tháng 9, với chính sách tương lai sẽ phụ thuộc vào thời gian kéo dài của cuộc xung đột.

ECB phát tín hiệu thắt chặt dù đang có chiến tranh

"ECB có thể yên tâm với khả năng phục hồi kinh tế của khu vực Euro. Chúng tôi dự báo ECB sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 9, nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50%. Lộ trình chính sách tiền tệ sau tháng 9 phần lớn sẽ phụ thuộc vào độ kéo dài và mức độ nghiêm trọng của chiến tranh Iran."

"ECB có thể yên tâm khi tăng trưởng kinh tế đã giữ vững trong nửa đầu năm 2026, với GDP khu vực euro không bao gồm Ireland tăng trưởng 0,3% theo từng quý, bất chấp chiến tranh Iran."

"Chúng tôi kỳ vọng số liệu khu vực euro sẽ giữ nguyên ở mức 2,8%, trong khi đồng thuận thị trường dự báo con số này sẽ cao hơn một chút, chủ yếu do kỳ vọng về Italy, cao hơn một chút so với dự báo của chúng tôi."

"Chúng tôi dự báo ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9, nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50%. Chúng tôi tin rằng điều này gần như đã được quyết định, phần lớn do cú sốc đầu tiên của chiến tranh Iran, nhưng đã được củng cố bởi sự leo thang trở lại kể từ đầu tháng 7. Những phát biểu gần đây từ ECB xác nhận rằng ECB nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, ngay cả khi căng thẳng được giải quyết nhanh chóng và không cần nhìn thấy các tác động lạm phát vòng hai."

"Sau tháng 9, thời gian leo thang kéo dài bao lâu mới là yếu tố quan trọng và sẽ quyết định lộ trình chính sách tiền tệ."