Bitcoin 'kiểm tra sự kiên nhẫn' dưới $110,000 khi open interest của hợp đồng quyền chọn tăng: các nhà phân tích

Biến động giá hẹp gần đây của Bitcoin đang “thử thách sự kiên nhẫn dưới mức giá vốn ngắn hạn”, khi lãi suất mở của các hợp đồng quyền chọn vẫn ở mức cao và nhu cầu mua quyền chọn bán tăng lên, ông Timothy Misir, trưởng bộ phận nghiên cứu tại BRN, cho biết trong một ghi chú thị trường vào thứ Năm.

Theo trang giá của The Block, BTC được giao dịch quanh mức 109,000 USD vào ngày 23 tháng 10, giảm hơn 3% trong tháng qua. Misir xác định biên độ giao dịch trong ngày khoảng 109,500 USD ở phía tăng và 107,200 USD ở phía giảm.

Thị trường quyền chọn cũng đã trở thành tâm điểm. Lãi suất mở tổng hợp cho quyền chọn bitcoin đã tăng lên mức kỷ lục mới, và các nhà tạo lập thị trường ngày càng phải đối mặt với rủi ro tập trung ở quyền chọn bán. Đây là một thiết lập thường làm mở rộng biên độ dao động trong ngày vì các vị thế short gamma buộc phải phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ khi delta biến động nhẹ. Động lực này, BRN cảnh báo, khiến biến động giá dễ bị ảnh hưởng bởi các đợt ép giá bất ngờ và điều chỉnh mạnh quanh các mức giá thực quan trọng.

Việc liên tục không thể lấy lại mức 113,000 USD đã khiến các nhà đầu tư yếu tay trở thành người bán cận biên. Nếu mất vùng 108,000 USD sẽ có nguy cơ giảm sâu hơn về khoảng 104,500 USD và có thể là khu vực 97,000 USD.

Dòng tiền hàng ngày trên Wall Street đã phản ánh tâm lý nhà đầu tư trái chiều và sự biến động của thị trường. Bảng dữ liệu của The Block cho thấy các quỹ ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ra 101 triệu USD và các quỹ ETF Ethereum rút ra 19 triệu USD vào ngày hôm qua, cho thấy nhu cầu tổ chức đang dao động sau các sự kiện thanh khoản gần đây.

Rủi ro vĩ mô và sự kiện cũng đang tác động. QCP Capital lưu ý rằng việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã khiến nhiều dữ liệu kinh tế không được công bố, khiến thị trường tập trung vào báo cáo CPI vào thứ Sáu, mà BLS đã ngoại lệ cho phép công bố. Số liệu này có thể tái định hình câu chuyện hạ cánh mềm và làm lệch hướng BTC nếu gây bất ngờ theo chiều tăng hoặc giảm. QCP cho biết CPI mềm quanh mức 0,2% sẽ hỗ trợ động lực tăng của BTC, trong khi số liệu cao hơn có thể thúc đẩy quá trình giảm rủi ro nhanh hơn.

Các nhà phân tích không đồng thuận về triển vọng ngắn hạn. Standard Chartered tuần này cảnh báo việc giảm xuống dưới 100,000 USD “có vẻ không thể tránh khỏi” vào cuối tuần, mặc dù ngân hàng này cho rằng bất kỳ đợt điều chỉnh nào như vậy có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.

Quan điểm này phản ánh các kịch bản giảm giá mà Misir đã chỉ ra, nơi dòng tiền rút ra từ ETF hoặc một cú sốc vĩ mô mới có thể khuếch đại việc phân phối của các nhà đầu tư dài hạn và buộc thị trường phải tích lũy sâu hơn.

“Bitcoin đang ở giai đoạn kiểm chứng niềm tin.” Chuyên gia của BRN cho biết. “Thị trường đang bị giới hạn trong biên độ và bị chi phối bởi thông tin. Các ETF và trái phiếu kho bạc đang mua giấy tờ, trong khi các nhà đầu tư dài hạn đang chốt lời. Sự giằng co này khiến BTC bị mắc kẹt dưới mức giá vốn của nhà đầu tư ngắn hạn và làm cho các đợt tăng giá trở nên mong manh.”