Dữ liệu việc làm Mỹ hỗ trợ khả năng Fed nối lại cắt giảm lãi suất vào tháng 9, quy định mới của SEC làm giảm nhiệt các công ty kho bạc, BTC tăng 2,66% trong tuần (09.01~09.07)

Thông tin, quan điểm và nhận định về thị trường, dự án, loại tiền mã hóa được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Viết bởi 0xBrooker

Biểu đồ ngày của BTC

BTC mở cửa tuần này ở mức 108,247.95 USD, đóng cửa ở 113,478.00 USD, mức thấp nhất là 111,129.61 USD, cao nhất là 113,390.00 USD, giảm 3.41%, tăng 2.66%, khối lượng giao dịch giảm so với tuần trước.

Xét theo góc nhìn trung hạn, BTC vẫn đang trong giai đoạn biến động thị trường do “điều chỉnh lãi suất” và “cuộc chơi độc lập của Fed”. Ở góc nhìn ngắn hạn, giá BTC trong tuần qua biến động chủ yếu do dữ liệu việc làm và thay đổi chính sách ngành.

Dữ liệu việc làm nhìn chung phù hợp với kỳ vọng “hạ nhiệt nhẹ”, điều này đẩy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 90%, kỳ vọng cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm cũng phục hồi nhẹ nhưng vẫn ở mức thấp.

SEC cho biết sẽ tăng cường giám sát các công ty kho bạc tiền mã hóa phát hành thêm cổ phiếu để mua tiền mã hóa, điều này khiến nguồn lực mua lớn nhất thị trường hiện tại - các công ty kho bạc - bị hạn chế trong hoạt động huy động vốn, cũng là một trong những nguyên nhân khiến thị trường đi xuống.

EMC Labs duy trì thái độ thận trọng lạc quan trong trung hạn, sự tái cân bằng lực lượng thị trường trước và sau khi cắt giảm lãi suất chắc chắn sẽ có nhiều biến động, nhưng kinh tế Mỹ nhìn chung vẫn ổn định, chu kỳ cắt giảm lãi suất tái khởi động sẽ tiếp tục hỗ trợ tài sản rủi ro được định giá cao hơn.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Ngày 4 tháng 9, dữ liệu vị trí tuyển dụng JOLTS được công bố trước, giá trị công bố là 8.4 triệu, thấp hơn kỳ vọng 8.7 triệu và giá trị trước đó là 8.9 triệu, liên tục giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, càng khẳng định nhu cầu lao động đang hạ nhiệt.

Ngày 5 tháng 9, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần trước là 232,000, cao hơn một chút so với kỳ vọng thị trường là 230,000. Số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp là 1,751,000, cũng cao hơn một chút so với kỳ vọng là 1,740,000. Hai dữ liệu này đều cho thấy thị trường lao động đang chậm lại.

Ngày 6 tháng 9, dữ liệu phi nông nghiệp cho thấy số việc làm mới trong tháng 8 là 173,000, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 180,000 và giá trị trước đó là 190,000. Tỷ lệ thất nghiệp đồng thời tăng từ 4.0% lên 4.1%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2021, cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt rõ rệt.

Dữ liệu việc làm “hạ nhiệt” nhẹ, cho thấy kinh tế và việc làm đang chững lại, điều này củng cố kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần 90%, đồng thời xuất hiện khả năng nhỏ cắt giảm 75 điểm cơ bản. Đây là một điều chỉnh nhỏ so với kỳ vọng tuần trước.

Do điều chỉnh này, chứng khoán Mỹ sau hai tuần giảm liên tiếp đã phục hồi trong tuần này, Nasdaq tăng 1.14%, S&P 500 tăng 0.33%, cả ba chỉ số lớn đều lập đỉnh lịch sử trong phiên. Lợi suất trái phiếu Mỹ ngắn và dài hạn tiếp tục giảm, lần lượt giảm 2.3% và 2.03%.

Việc cắt giảm lãi suất là điều chắc chắn, mức độ và tần suất cắt giảm vẫn đang được thị trường định giá. Chỉ số USD dù biến động nhưng giảm 0.11% trong tuần xuống còn 97.737. Giá vàng tăng mạnh 3.52%, lên 3,639 USD/ounce.

Thị trường tiền mã hóa

Sau khi giảm mạnh tuần trước, tuần này BTC phục hồi 2.66%, vừa đủ vượt qua “đáy Trump” (khung 90,000~110,000 USD), vẫn bị kháng cự bởi “đường xu hướng tăng đầu tiên của thị trường bò”, vẫn dưới đường MA 20 ngày.

Trong hai tháng qua, BTC muốn mở ra “đợt tăng thứ tư” nhưng cuối cùng thất bại và quay lại vùng điều chỉnh, ngoài ảnh hưởng của chu kỳ cắt giảm lãi suất còn liên quan đến dòng tiền chuyển hướng và chính sách ngành “hạ nhiệt”.

Theo dữ liệu eMerge Engine, dòng tiền vào kênh BTC Spot ETF suy yếu liên tục nhiều tuần, quy mô mua vào của các công ty kho bạc cũng giảm mạnh.

Về mặt quản lý, SEC tuần này đã công bố ý kiến mới nhất về các công ty kho bạc tiền mã hóa (DATs), đưa họ vào chương trình giám sát sàn giao dịch quốc gia/ATS, đồng thời yêu cầu các công ty kho bạc phải được cổ đông bỏ phiếu đồng ý trước khi pha loãng cổ phiếu để mua tài sản mã hóa. Quy định mới này chắc chắn sẽ làm chậm tốc độ và quy mô mua lại của các công ty kho bạc, thị trường coi đây là tin xấu lớn, giá cổ phiếu của nhiều công ty kho bạc đồng loạt giảm, gây ảnh hưởng tiêu cực đến giá giao dịch BTC, ETH và các đồng khác.

Ngoài việc chính sách ngành và dòng tiền vào hạ nhiệt, việc các nhà đầu tư dài hạn bán ra cũng là nguyên nhân quan trọng khiến giá BTC suy yếu. Theo dữ liệu on-chain, tuần này các nhà đầu tư dài hạn đã bán ra hơn 40,000 BTC, cao hơn nhiều so với tuần trước.

Hiện tại giá đồng tiền đã gần với giá nắm giữ của các nhà đầu tư ngắn hạn, cho thấy rủi ro giảm giá đã giảm đi đáng kể.

Chỉ số chu kỳ

Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.375, đang ở giai đoạn trung chuyển tăng trưởng.

EMC Labs được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản mã hóa và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp Crypto, lấy tầm nhìn ngành, nhận định và khai thác dữ liệu làm năng lực cạnh tranh cốt lõi, cam kết tham gia vào ngành blockchain phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa mang lại lợi ích cho nhân loại.