JPMorgan: AQShda chuqur muammoli kreditlar pandemiyadan beri eng yuqori darajaga yetdi, texnologiya sohasi eng ko‘p zarar ko‘rgan soha bo‘ldi

Golden Ten Data xabariga ko'ra, JPMorgan strateglari seshanba kuni yozishicha, ko'p bosqichli kredit bozori chuqur muammolari pandemiya boshidan beri eng yuqori darajaga yetdi va texnologiya eng ko'p bosimga uchrayotgan yagona soha hisoblanadi. Aniq aytganda, nominal qiymatdan 60% dan past narxda savdo qilinayotgan kreditlar (ya'ni, chuqur muammoli daraja) hajmi bir yil avvalgi 40 milliard dollardan 65 milliard dollarga oshib, 2020 yil mart oyidan beri eng yuqori darajani qayd etdi.

Nominal qiymatdan 80% yoki undan past narxda savdo qilinayotgan muammoli ko'p bosqichli kreditlar hajmi ham ortib bormoqda va jami 139,8 milliard dollarga yetdi; so'nggi 12 oyda deyarli 90% ga oshdi va faqatgina 2020 yil mayidagi eng yuqori ko'rsatkichdan 4 milliard dollarga kam. Ushbu ma'lumotni Nelson Jantzen boshchiligidagi strateglar o'z hisobotlarida ta'kidlagan. Hozirda taxminan 141 ta ko'p bosqichli kredit chiqaruvchilarining savdosi nominal qiymatdan 80% dan past, bu o'tgan yilga nisbatan 35 taga ko'p bo'lib, ular orasida eng katta hissa qo'shganlar - dasturiy ta'minot yetkazib beruvchilar CDK Global, QLIK Technologies Inc. va Quest Software.

Hisobotga ko'ra, eng ko'p muammoli kreditlar texnologiya sohasida jamlangan, bu soha umumiy hajmdan 39% ini, ya'ni 54,4 milliard dollarni tashkil etadi. Dasturiy ta'minot kompaniyalari to'siq bo'lib turgan katta hajmli (100 milliard dollar) qarzlarni qayta moliyalash muhitining ortib borayotgan qiyinchiliklariga duch kelmoqda. Ushbu soha joriy yilda bosim ostida va bozor sun'iy intellekt rivojlanishi dasturiy ta’minot xizmatlarini ko’rsatuvchi kompaniyalarni inqilobiy o‘zgarishga olib kiradi degan xavotirda.

Ko'p bosqichli kredit bozorining eng xavfli qismida, CCC toifali kreditlar (eng past ko'rsatkichli junk obligatsiyalar) joriy yil boshidan beri -1.97% daromad ko'rsatgan, qolgan barcha junk toifalari o'sishni qayd etdi. JPMorgan ma'lumotlariga ko'ra, yuqori daromadli obligatsiyalar orasida, CCC toifadagi obligatsiyalar spredi 1,000 bazaviy punktdan oshdi va bu 2023 yil mintaqaviy bank inqirozi davridan beri eng yuqori ko'rsatkich bo'ldi, o'shanda investorlar xavfli qarzlarni sotgan edilar. CCC toifadagi obligatsiyalar yillik daromadi 15.58% ga ko'tarilib, 2022 yil noyabridan beri eng yuqori darajaga chiqdi.

So‘nggi oylarda CCC toifali spred ortishda davom etmoqda, bunga sabab global obligatsiyalar daromadi keskin o‘sishi va AQSH Federal zaxira bankining siyosati qat'iylashgani bo‘lib, ko‘plab obligatsiyalar hamda kreditlar muddati yaqinlashar ekan, yuqori ko‘rsatkichli qarzdorlar uchun qarzni to'lash va qayta moliyalashtirish xarajatlari ortdi.

JPMorgan strateglari ta’kidlashicha, joriy yil boshidan beri defoltga uchragan yuqori daromadli obligatsiyalar hajmi kreditlardan ortib ketgan, “bu 2020 yildan buyon birinchi marta sodir bo‘lmoqda”. Bank shuningdek, kelasi yili yuqori daromadli obligatsiyalar defolt ko‘rsatkichi 2026 yil prognozidagi 2.25% dan 2.75% ga, ko‘p bosqichli kreditlarda esa 4.50% gacha oshishini kutmoqda.