AQSh Federal rezervining uchinchi rahbari: AQSh davlat obligatsiyalarining markaziy hisob-kitoblari kutilganidan tezroq rivojlanmoqda, yetarli zaxira mablag'lari tizimi samarali ishlamoqda

New York Federal Reserve prezidenti John Williams AQSh davlat obligatsiyalari va davlat obligatsiyalari qayta sotib olish bitimlarining markazlashtirilgan kliringi kutilganidan tezroq amalga oshirilayotganini aytdi hamda amaldagi mo‘’tadil zaxiralar doirasining samaradorligini yana bir bor tasdiqladi.

Williams o‘zining so‘nggi nutqida soha allaqachon kliringdan o‘tgan qayta sotib olish va naqd pul savdosi infratuzilmasini oldindan kengaytirishni boshlaganini, savdo faoliyati kliring bo‘lmagan bozordan kliring bozoriga o‘tayotganini va umumiy jarayon nazorat muhlatidan oldin ekanligini ta’kidladi. Ushbu taraqqiyot AQSh davlat obligatsiyalari bozoridagi tuzilmaviy islohotlar tezlashayotganini bildiradi.

Xuddi shu vaqtda, Williams yana ta’kidladi: Federal Reserve hozirgi vaqtda banklardagi mo‘’tadil zaxiralar darajada noqonuniyligini yuqori samarali deb isbotladi, bu esa bozor foiz stavkalarining Federal fondlarning maqsadli stavka oralig‘ida barqaror bo‘lishiga va moliya bozorlarining normal ishlashiga yordam beradi.

O‘tgan haftada Federal Reserve mansabdor shaxslari foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirish bo‘yicha bir ovozdan ovoz berdi, bu 2023 yildan buyon birinchi marta foiz oshirish bo‘lib, eng so‘nggi iqtisodiy prognozlar ko‘plab mansabdorlarning joriy yilda kamida yana bir bor foiz stavkasini oshirishini qo‘llab-quvvatlayotganini ko‘rsatdi. Williams ushbu nutqida pul-kredit siyosatiga oid sharh bermadi.

Nazorat talablariga ko‘ra, mos keluvchi AQSh davlat obligatsiyalarining ikkilamchi bozor savdolari, qayta sotib olish va aksincha qayta sotib olish bitimlari, markaziy qarshi tomon orqali kliringdan o‘tishi kerak.

Williams sohaning o‘zi muhlatidan oldin mos infratuzilmani kengaytirayotganini va savdo faoliyati ham oldindan kliring bozoriga ko‘chayotganini aytdi.

Ushbu islohot AQSh davlat obligatsiyalari bozorining shaffofligi va bardoshliligini oshirish, qarshi tomon xavfini kamaytirish, hamda 2008-yildagi moliyaviy inqirozdan beri AQShning qat’iy daromadli bozorlari uchun eng muhim tuzilmaviy o‘zgarishlardan biri deb baholanadi.

Ilgari surilgan reja, ishtirokchilarning ushbu doiraga moslashuvchanligi kutilgandan yuqoriligini ko‘rsatmoqda va bu, shuningdek, nazorat organlarining o‘tish davri davomida bozor beqarorligidan xavotirini qisman yumshatmoqda.

Williams yana ta’kidladi: Federal Reserve moslashuvchan zaxira ta’minoti prinsipidan voz kechmaydi. U shunday dedi: "Agar nazorat, bozor tuzilmasi yoki boshqa har qanday sababga ko‘ra zaxiralar asosiga bo‘lgan talab o‘zgarsa, Federal Reserve vaqt o‘tishi bilan zaxiralar ta’minotini mos ravishda sozlaydi."

2008-yildagi moliyaviy inqirozdan so‘ng o‘n yil davomida Federal Reserve bank tizimida yetarli likvidlikni ta’minlash maqsadida, moliyaviy muassasalarning nazorat va hisob-kitob talablarini qondira olishini kafolatlovchi operatsion doira yaratdi.

O‘tgan yil oxirida Federal Reserve o‘z balansini qisqartirishni to‘xtatdi va zaxira boshqaruvi orqali obligatsiya xarid qilish amaliyotini boshladi, natijada bank zaxiralari belgilangan “mo‘’tadil” darajada saqlanib qoldi.

Williamsning ushbu bayonoti bozorga aniq signal uzatishga qaratilgan: tashqi sharoitlar qanday o‘zgarmasin, Federal Reserve pul bozorining barqarorligini ta’minlash siyosatidan qaytmaydi, bu esa qisqa muddatli moliyalashtirish bozoriga tayanayotgan moliya muassasalari va investorlar uchun muhim ahamiyat kasb etadi.