Goldman Sachs: AQSh obligatsiyalari daromadliligining 5% ko‘rsatkichi jozibali, lekin AI hisoblashi bo‘yicha long qilish yanada foydaliroq

Golden Ten Data xabariga ko‘ra, uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligi 5% atrofida bo‘lishi natijasida hukumat obligatsiyalari yana jozibador bo‘lib qoldi, biroq Goldman Sachs’ning yuqori lavozimli rahbari fikricha, sun’iy intellekt infratuzilmasi hali ham yaxshiroq imkoniyatlarni taklif etadi. “Shaxsan men uchun asimmetrik ifoda shakli hisoblash quvvatini ko‘paytirishga tikish,” dedi Goldman Sachs global fiksatsiyalangan daromad, valyuta va tovarlar bo‘yicha qo'shma rahbari Anshul Sehgal.

Sehgal o‘z fikrida AI infratuzilmasi kompaniyalariga, shu jumladan AI hisoblash quvvatini ijaraga beruvchi “neocloud” xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalar va ma’lumot markazlariga ishonch bildirayotganini aytdi. U bu izohlarni bankning “The Markets” podkastida aytib o‘tdi, bu dastur o‘tgan juma kuni e’lon qilindi; bunga sabab Federal Reserve o‘tgan hafta foiz stavkalarini oshirgani va yil oxirigacha yana bir marta oshirilishi mumkinligiga ishora qilgani bo‘ldi. Bu esa AQSh obligatsiyalarining sotilishi davom etishiga olib keldi va uzoq muddatli rentabellikni oxirgi yigirma yil ichidagi eng yuqori darajaga chiqardi.

Biroq Sehgalning ta’kidlashicha, yuqori foiz stavkalari sun’iy intellekt atrofidagi qiziqishni kamaytirmaydi. Aksincha, yuqori foiz to‘lovlari tejovchining qo‘lida ko‘proq pul qolishiga yordam beradi va bu mablag‘lar AI infratuzilmasiga investitsiya sifatida qaytadi.

Shu sharoitda, Sehgalning fikricha, AI infratuzilmasi uzoq muddatli AQSh obligatsiyalariga nisbatan ko‘proq yuqorilash potentsialiga ega. Uning aytishicha, obligatsiyalarning rentabelligi hozirgi darajadan bir oz pasayishi mumkin, lekin AI sohasiga investitsiyalar “bir necha barobar o‘sishi” mumkin.

U, shuningdek, AI infratuzilmasini kengroq bozor bilan ajratganini, ya’ni keskinroq pul-kredit siyosati AI savdolari tashqarisidagi aksiyalar kursiga salbiy ta’sir o‘tkazishi mumkinligini ta’kidladi. “Mening fikrimcha, aynan shu yerda hisoblash quvvatiga tikish men uchun juda mantiqli,” dedi u. “Ammo bu kengroq aksiyalar sektori ham juda yaxshi ishlaydi degani emas. Bu unchalik aniq emas.”

AQSh qarziga oid xavotirlar ortiqcha bo‘rttirilgan

Sehgal, shuningdek, investorlarning Washington moliyaviy taqchilligi borasidagi xavotirlari biroz ortiqcha ekani fikrida. U ta’kidlashicha, hukumat xarajatlarining tobora ko‘proq qismi investorlarning yuqori foiz to‘lovlarini aks ettiradi, keng iqtisodiyotga yangi mablag‘ kiritilayotgani emas. “O‘sha pullar ishchilarga oqib ketmaydi. Ular kapitalga va eng yuqori daromadli birinchi o‘n foizlik ishchi qatlamga yo‘naltiriladi”, dedi Sehgal.

U ta’kidlashicha, yillik taqchillik YAIMning 6% dan 7% gacha sathida o‘zgarib turadi va so‘nggi to‘rt yil davomida nominal YAIM har yili taxminan 6% ga ortdi, bu esa qarz va YAIM o‘rtasidagi nisbatning yomonlashishini cheklaydi. “Menimcha, barqarorlik muammosi uzoq muddatda unchalik asosli emas”, dedi Sehgal.