Agentlik: Oltin narxi qarshilik ko'rsatib, Federal Reserve va Oq Uy o'rtasidagi o'yin xavfini hisobga oldi, uzoq muddatli ko'tarilishning asosiy mantiqi hanuz mavjud

Huìtōng veb-sayti, 16-sentabr—— AQSh uzoq muddatli obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi yigirma yillik eng yuqori cho‘qqiga ko‘tarildi, bozor keng miqyosda Federal zaxiralar tizimining shu hafta foiz stavkalarini oshiradi, deb o‘ylamoqda, oltin esa doimiy ravishda sotuv bosimi ostida. Biroq Germaniya tijorat banki tovar tadqiqotlari bo‘limi boshlig‘i Nguen Thu Lan (Thu Lan Nguyen) oltin narxi kutilganidan ortiq barqarorlikni ko‘rsatganini ta’kidlab, asosiy sabab sifatida bozor hozirda Federal zaxiralar tizimi va Tramp hukumati o‘rtasida yuzaga keladigan siyosiy nizo xavfini xedj qilishni boshlaganini qayd etadi. Bank yil ichida oltin narxi prognozini pasaytirdi, ammo uzoq muddatli ijobiy nuqtai nazari o‘zgarmadi, dollar xavfsizlik primiyasi pasayishi va global davlat qarzi bilan bog‘liq xavflar oltin sarmoyasining ahamiyatini qo‘llab-quvvatlamoqda.

Uzluksiz inflyatsiya bosimi ostida, bozor Federal zaxiralar tizimi foiz stavkalarini oshiradi, deb kutmoqda, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi ketma-ket yuksalib, so‘nggi yigirma yillik eng yuqori nuqtaga yetdi va natijada oltin bozori doimiy sotuv bosimini ko‘rmoqda. Biroq Germaniya tijorat banki boshqa bir xulosani ilgari suradi — oltin bosim ostida bo‘lishiga qaramasdan, bozorning pastki qatlamida yirik xarid kuchi bor va narxdagi barqarorlik e’tiborga molik.

Germaniya tijorat banki tovar tadqiqotlari bo‘limi boshlig‘i Nguen Thu Lan (Thu Lan Nguyen) o‘zining so‘nggi tadqiqot hisobotida ta’kidlashicha, bozor hozirda shu haftada Federal zaxiralar tizimi foiz stavkalarini koʻtaradi, deb 90% ehtimol bilan narxlmoqda va Yaqin Sharqdagi tanglik neft narxini o‘stirib, butun dunyo bo‘ylab foiz stavkalari bo‘yicha kutilyotgan o‘zgarishlarni kuchaytirmoqda, bu faqat AQSh bozoriga ta’sir qilmayapti.

Oltin narxining pasayishiga qaramasdan barqarorliligi orqasida Federal zaxiralar tizimi va Oq Uy siyosiy kurashi turibdi

Nguen Thu Lan aytadi, So‘nggi ikki yil ichida Prezident Tramp doimiy ravishda Federal zaxiralar tizimi stavkalarni pasaytirishi uchun targ‘ibot olib bormoqda, iqtisodiyotni rag‘batlantirish uchun AQSh Adliya vazirligida tegishli tergovlarni ham boshladi va pul-kredit siyosati qo‘mitasi a’zolarini o‘zgartirishga harakat qildi. Uning ta’kidlashicha, yil boshida bozor Federal zaxiralar tizimi yil davomida ikki marta stavkalarni pasaytiradi, deb kutgan edi. Lekin Isroil va Eron o‘rtasida to‘qnashuv yuz bergach, global energiya yetkazib berish jiddiy zarba oldi va inflyatsiya bosimi yana kuchaydi, natijada bozordagi umidlar tubdan o‘zgardi.

Nguen Thu Lan ta’kidlaydi, yuqori darajadagi inflyatsiyaga qarshi Federal zaxiralar tizimining foiz stavkalarini oshirishi ortib bormoqda, lekin Prezident Tramp Federal zaxiralar tizimi foizlarni tushirmasa, ekstremal choralar ko‘rishini aytdi. Ikkala tomon o‘rtasidagi ochiq to‘qnashuv deyarli muqarrar va moliyaviy bozorlar tobora ko‘proq bu xavfni narxlarda inobatga olmoqda. U yana shunday qo‘shimcha qildi, Va Federal zaxiralar tizimi siyosiy dilemmaga faqat pul-kredit siyosati maqsadlari va AQSh prezidentining talablari to‘qnashganda duch keladi.

U tahlil qiladi, bu holat ham AQSh obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi 20 yillik eng yuqori cho‘qqiga chiqqaniga qaramay, dollar bosim ostida qolishini va optsion bozorida dollar xavfi primiyasi ko‘tarilishini izohlaydi.

Qisqa muddatli oltin narxi pasaytirilgan maqsad, ammo uzoq muddatli o‘sish asoslari yo‘qolmagan

Oltinning o‘zi foiz daromadi keltirmaydi, foiz stavkalari oshishi esa oltinni ushlab turish xarajatini oshirib, oltin narxi uchun tormoz bo‘lib xizmat qiladi. Lekin Germaniya banki bu yili oltin narxining pasayishi imkoniyatlari cheklangan deb hisoblaydi. Joriy yilning iyul oyida Germaniya tijorat banki oltin narxiga prognozini pasaytirdi va yil oxiriga prognozni har bir unsiya uchun 4800 dollardan 4500 dollarga tushirdi.

Nguen Thu Lan ta’kidlashicha, bank oltin bo‘yicha uzoq muddatli ijobiy istiqbolini saqlab qolgan, bu yilning birinchi yarmida oltin narxini oshirgan strukturaviy faktorlar hali ham mavjud.

Xulosa

Umumlashtirilganda, hozirda oltin bozori maxsus ko‘rinishda, bozor ishtirokchilari bozor yo‘nalishini aniqlash uchun kurashmoqda. AQSh obligatsiyalari daromadliligi va Federal zaxiralar tizimi foiz stavkasi kutilyotgan oshishi oltin uchun ayiq kuchi bo‘lsa, Federal zaxiralar tizimi mustaqilligi siyosiy bosim ostida, dollar xavfsizligi pasayib, global davlat qarzi xavflari oltinni qo‘llab turgan asosiy omillar. Bu esa oltin narxi sotuv bosimi ostida ham barqaror qolishini ta’minlamoqda. Germaniya tijorat banki qisqa muddatda oltin narxi prognozini pasaytirib, sarmoyachilarga haddan tashqari optimistik bo‘lishni ogohlantiradi, ammo uzoq muddatli ijobiy omillar yo‘qolmagan. Keyingi Federal zaxira qarorlari va Oq Uy hamda Federal zaxiralar tizimi o‘rtasidagi siyosiy qarama-qarshiliklarning rivoji oltin va dollar bozori harakatini davom ettiradi.


Oltin spot haftalik grafik Manba: Yihuitong

Sharqiy sakkizinchi mintaqa vaqti bilan, 16-sentabr, 12:01 – spot oltin narxi: 4327.67 dollar/unsiya