Italiya obligatsiyalari auktsionida talab past bo‘ldi, uzoq muddatli stavkalar keskin oshdi, kim xaridorlik qilmoqda

⑴ Italiya Moliya vazirligi payshanba kuni 3 ta davlat obligatsiyalarini sotdi, shu jumladan 2029 yil sentabrda muddati tugaydigan 3.5 milliard yevrolik BTP obligatsiyasi bo‘lib, g‘olib yalpi daromadlilik 3,43% ni tashkil etdi, taklif ko‘paytmasi esa 1,57 bo‘ldi. ⑵ 2033 yil sentabrda muddati tugaydigan 3.5 milliard yevrolik BTP obligatsiyasi uchun g‘olib yalpi daromadlilik 3,98% ni, taklif ko‘paytmasi esa 1,52 ni tashkil etdi. ⑶ 2072 yil martda muddati tugaydigan juda uzoq muddatli 750 million yevrolik BTP obligatsiyasi uchun g‘olib yalpi daromadlilik 4,61% ni, taklif ko‘paytmasi esa 1,79 ni tashkil etdi. ⑷ O‘tgan savdoga nisbatan, 2029 yilgi BTP daromadliligi qariyb 45 bazaviy punktga, 2033 yilgi BTP daromadliligi esa taxminan 48 bazaviy punktga oshdi. ⑸ Savdo natijalari shuni ko‘rsatadiki, 3 yillik BTP daromadliligi 2024 yil iyundan buyon eng yuqoriga, 7 yillik BTP daromadliligi esa 2023 yil noyabrdan beri eng yuqori darajaga yetdi. ⑹ Uzoq va juda uzoq muddatli daromadlilik sezilarli oshdi, bu esa bozorning Yevropa Markaziy bankining foiz stavkasini oshirish kutishlari hamda Italiya fiskal istiqbollari qayta baholanayotganini aks ettirdi, taklif ko‘paytmasi yomon emas, biroq daromadlilikning ko‘tarilishi investorlar faqat yuqoriroq kompensatsiya evaziga bu obligatsiyalarni qabul qilishga tayyor ekanini ko‘rsatmoqda. ⑺ Keyingi bosqichda Yevropa Markaziy banki foiz stavkasi qarori chiqqanidan so‘ng, Italiya va Germaniya obligatsiyalari spredi yanada kengayadimi, hamda bozor yuqori qarzdorlikka ega mamlakatlarning moliyalashtirish xarajatlariga qanchalik chidamli bo‘lishini kuzatish lozim.