Goldman Sachs: Arista Networks(ANET.US)ga "Sotib olish" reytingini berdi, maqsad narxi 225 dollar

Zhihui Moliya Ilovasi xabar berishicha, Goldman Sachs tahliliy hisobotida Arista Networks(ANET.US) uchun "Sotib olish" reytingi berildi, 12 oylik maqsadli narx 225 dollar qilib belgilandi, bu esa 36 barobar NTM+1Y oldindan baholangan daromadga asoslangan. 4-sentabr yopilish narxi asosida, bu 193.78 dollarni tashkil etib, 16.1% o‘sish salohiyatini ko‘rsatadi. Bank ta’kidlab o‘tdiki, kompaniya 2026 yilgi daromad va foyda marjasi bo‘yicha yo‘riqnomani tasdiqladi, bu asosan ta’minot zanjiri shaffofligini yaxshilanishi va AI infratuzilmasi hamda korporativ kampuslarni joriy etish kabi ikki asosiy strategik sohalarda talabning o‘sishi bilan bog‘liq.

Tahliliy hisobotda qayd etilishicha, Arista Networks rahbariyati Communacopia + Technology Conference’da 2026 yil ikkinchi choragida 2026 yil uchun daromad prognozini 12.6 milliard dollarga oshirganini bildirdi, bu asosan ta’minot zanjiridagi cheklovlar yumshashi hamda talab shaffofligini yaxshilanishi tufayli. Rahbariyat yalpi foyda marjasini 62% dan 64% gacha saqlab qolish yo‘riqnomani davom ettirmoqda, inflyatsiya va mahsulot assortimentining o‘zgarishiga qaramay, bu yil atrofida 30 bazaviy punktgacha boj to‘lovlarining qaytarilishi hamda komponent narxining o‘sishini qoplashga qaratilgan narxlarni oshirish choralari yalpi foyda marjasini qisman qo‘llab-quvvatlaydi.

Boshqaruv bildirganidek, 2026 yil ikkinchi choragida kompaniyaning ko‘p yillik xarid majburiyatlari hajmi 9.7 milliard dollarni tashkil etdi, bu kuchli talablarga ishora qiladi, bu faqat komponent narxlari oshganidan emas. Kompaniya uzoq yetkazib berish sikliga ega komponentlarga ko‘proq investitsiya kiritishga tayyor, chunki mahsulot assortimentining moslashuvchanligi va mijozlarning mahsulot yo‘l xaritasini ko‘rish imkoniyati eskirgan komponentlar xavfini qisqartirishga yordam beradi. Goldman Sachs ta’kidlashicha, narxlarning oshirilishi va ta’minot zanjiri samaradorligi kompaniyaga, 2026 yildagi taxminan 30 bazaviy punkt boj to‘lovi qaytarilishidan kelib chiqib yuqori baza bo‘lishiga qaramay, 2027 yilda ham 2026 yilga o‘xshash yalpi foyda marjasini saqlashga yordam berishi mumkin.

Mahsulot darajasida, Goldman Sachs Arista Networks’ning EOS operatsion tizimi muhim farqlovchi afzallik ekanligini ta’kidlaydi, u kompaniyaning butun mahsulot assortimentida yagona dasturiy tasvir orqali ishlatiladi, raqobatchilarda esa turli mahsulotlarda ko‘pincha turli operatsion tizimlar mavjud. EOS hyperscale cloud provayderlar marşrutizatsiyasi, Neocloud va korporativ muhitda yuqori ishonchlilik va izchillikni ta'minlaydi. Neocloud va korporativ mijozlar uchun yagona dasturiy stackning kampus va bulut ssenariylarini qamrab olishi boshqaruvchanlik va sifatning asosiy qiymat omili hisoblanadi. Bank shuningdek, kengaytirilgan operatsiyalar eng yaxshi yechimlarni talab qilishi, bu esa ANET’ga asosan kichik hajmli mijozlarga mo‘ljallangan birlashtirilgan alternativalardan ustun chiqishga imkon berishini qayd etdi.

AI tarmoqlari bo‘yicha kompaniya bir nechta AI tarmoq sohalarida kuchli talabni ko‘rmoqda, ayniqsa GPU tezlatkichlarini bog‘lovchi backend tarmoqlarda. Mijozlar elektr energiyasi, sovutish imkoniyatlari va data markazi joyi cheklovlariga duch kelganligi sababli, klasterlarni bir nechta joyga kengaytirish, ya'ni Scale-across deployment ham sezilarli talabga ega. Boshqaruv shuningdek, yangi AI deployment’ga bog‘liq kechiktirilgan daromadni konvertatsiyalash notekis shaklda davom etishi mumkinligini, daromadni tan olish mijozlar qabul qilishi va ishlashni tasdiqlashiga bog‘liqligini, data markazini qurish, elektr, sovutish va kabel yotqizish ishlarining ham deployment vaqtini kechiktirishi mumkinligini ta’kidladi.

Neocloud mijozlari bo‘yicha boshqaruv bu mijozlar guruhini jozibali o‘sish segmenti deb qaraydi va ochiq, eng yaxshi AI tarmoq yechimlarini qadrlashadi, biroq Arista hamkorlarining kredit xavfiga e’tibor qaratmoqda.

Scale-up Ethernet’ga kelganda, kompaniya hali ham bu sohada ilk rivojlanish bosqichida, biroq bozor asta-sekin yopiq ulanishlardan ochiq standartlarga o‘tishi bilan bu yo‘nalish o‘rta muddatda muhim yangi o‘sish yo‘nalishiga aylanishi kutilmoqda. Kompaniya ushbu bozor 2027 yil oxiridan boshlab kengayishni boshlashini, 2028 yil boshlarida esa yanada sezilarli hajmga erishishi kutilmoqda.

Korporativ kampus bozori bo‘yicha kompaniya data markazi tarmoq imkoniyatlarini kompaniya kampus bozori tomon muvaffaqiyatli kengaytirmoqda, bu soha muhim o‘sish imkoniyatini ifodalaydi. Uning qiymat taklifi data markazi biznesi bilan uyg‘un bo‘lib, mahsulot sifati, bitta muhandislik jamoasi tomonidan ishlab chiqilgan EOS dasturi va CloudVision boshqaruv dasturiy stackini o‘z ichiga oladi. Bo‘limga oid o‘sish ikki asosiy omil bilan rag‘batlantirilmoqda: birinchisi, mavjud data markazi mijozlariga cross-sotuv, ikkinchisi esa an’anaviy provayderlardan norozi mijozlar bosimi bo‘lib, “campus-first” loyihalar yutug‘i soni ortib bormoqda.

Goldman Sachs ta’kidlashicha, Arista Networks AQSh hyperscale bulut provayderlarining etakchi brendli switch yetkazib beruvchisi sifatida, doimiy o‘suvchi ma’lumotlar, ish yuki mahalliydan jamoat bulutiga va aralash bulutga o‘tayotgan, bozorda esa yuqori o‘tkazuvchanlik, tezlik va kam kechikish talablarining oshishi fonida foyda ko‘rishi kutilmoqda. Bank qayd etadiki, o‘z qamrovi doirasida, ANET’ning bulut xarajatlariga tushadigan daromadi eng yuqori, 2025 yilda daromadning 48% Cloud Titans biznesidan, bunda META va MSFT umumiy daromadning mos ravishda 16% va 26% ni tashkil etadi, yana 20% esa ikkinchi darajali bulut va xizmat ko‘rsatuvchi provayderlardan kelmoqda. Kompaniya data markaz switchlari sohasidagi ustunligidan foydalanib, boshqa tarmoq yechimlariga, xususan kampus switch, simsiz, marshrutizatsiya va telemetriya kabi korporativ tarmoq sohalariga ham kirib bormoqda.

Bank kutmoqda, kuchli data markaz biznesining o‘sishi va korporativ bozor kengayishi tufayli kompaniya kelgusi bir necha yil davomida daromad va EPS bo‘yicha kuchli ikki xonali o‘sishga erishadi va kompaniya tadqiqot hamda savdo va marketing bo‘yicha xarajatlarni oshirishda davom etadi, ayniqsa, korporativ bozor savdo imkoniyatlarini shakllantirish uchun.