“Yaltiroq kichik bozor” nimani anglatadi? Goldman Sachs: Har 0.01% sotib olish oshsa, oltin narxi 1.4% ko‘tariladi

　　Manba: Wallstreetcn

　　Oltinning AQSh investitsion portfellari tarkibidagi ulushi hali ham past bo‘lib qolmoqda, biroq yangi kapital oqimlariga nihoyatda sezgir. Goldman Sachs hisob-kitoblariga ko‘ra, oltin ulushi har 0,01 foiz punktga oshganida, oltin narxi taxminan 1,4% ga o‘sishi mumkin. “Valyuta qadrsizlanishi savdosi” omilining kuchayishi va AQSh qarz xavfining davom etuvchi kuchayishi natijasida, oltinning past darajadagi joylanishi va cheklangan likvidligi, kapital oqimi narxni yanada tez ko‘tarilishiga olib kelishi mumkin.

　　Oltin bozori hajmi katta bo‘lsa-da, G‘arb investorlari portfellarida hamon “kichik segment” hisoblanadi — va aynan shu xususiyat narxlarning yangi kapitalga nisbatan juda sezgir bo‘lishining asosiy sababi hisoblanadi.

　　Goldman Sachs tahliliga ko‘ra,

. Goldman Sachs hisobiga ko‘ra, . Bu shuni anglatadiki, hatto juda ehtiyotkorlik bilan bo‘lgan kapital oqimi ham oltin narxi uchun sezilarli oshishga sabab bo‘lishi mumkin.

　　Hozirda, oltin tarixdagi eng yirik oylik o‘sishlaridan birini ko‘rsatmoqda.

　　Katta hajmga qaramay, haqiqiy likvidlik cheklangan

　　Umuman olganda, oltin dunyodagi eng yirik aktiv toifalaridan biri hisoblanadi.

　　Hisoblarga ko‘ra,

Dunyo bo‘ylab oltin kunlik o‘rtacha aylanish hajmi 300 milliard AQSh dollaridan ortiqni tashkil etadi.

　　Biroq, bu hayratlanarli ko‘rsatkich ko‘pincha aslida biroz ko‘rinmas xususiyatga ega.

　　Bloomberg xabariga ko‘ra, mazkur savdo hajmining asosiy qismi banklar, market-meakerlar, algoritmik fondlar va valuta dilerlari o‘rtasidagi yuqori chastotadagi operatsiyalardan tarkib topadi; bu esa an’anaviy ma’nodagi yangi oltin investitsiyalari bilan bog‘liq emas.

　　Ushbu strukturaviy xususiyatlar natijasida, oltin bozori obligatsiya investorlarining katta hajmda kapitalni ko‘chirishini narx ko‘rsatkichlarini keskin oshirmasdan hazm qila olmaydi. AQSh qarzi bilan bog‘liq xavotirlar sababli xavfsizroqqa intilayotgan investorlar uchun, oltin bozoridagi “sig‘im cheklovlari” aslida narxlarni yuqoriga ko‘taradigan ichki harakatlantiruvchi kuchga aylanadi.

　　“Valyuta qadrsizlanishi savdosi” kuchayishda davom etmoqda

　　

“Valyuta qadrsizlanishi savdosi” deganda, investorlarning siyosatchilar foiz stavkalarini pasaytirish va dollar xarid quvvatini tushirish orqali qarz bosimini yengillashtirishiga pul tikishi, shuningdek, ushbu jarayondan himoyalanish uchun oltin sotib olishi nazarda tutiladi.

　　Bloomberg xabarida aytilishicha, agar AQSh uzoq muddatli qarz olish xarajatlarini nazorat qilish bo‘yicha harakatlar davom etsa, mazkur savdo mantigi yana-da kuchayadi.

　　Ushbu juma kuni, Federal Reserve rahbari Waller Wyoming shtatining Jackson Hole shahrida nutq so‘zlaydi, bozorlar uning bayonotiga e'tibor qaratmoqda. Agar Waller davlat moliya bosimini pul-kredit siyosatiga ko‘chirilayotganiga oid signal bersa, oltinning jozibadorligi oshadi hamda “valyuta qadrsizlanishi savdosi” uchun yangi turtki beradi.

　　Uzoq davom etishi investorlarga bog‘liq

　　Oltinning hozirgi o‘sishini saqlab qola olishi, ko‘p jihatdan, investorlar AQShning davlat qarziga doir muammolariga e’tiborni saqlab turishlarida davom etishiga bog‘liq va ularning diqqatini Eron mojarosi yoki yuzaga chiqayotgan sun’iy intellekt sarmoyasi ishtiyoqiga yo‘naltirib yuborishiga emas.

　　Strukturaviy jihatdan qaralganda, G‘arb investorlari portfellarida oltin ulushi hanuz past qolmoqda — ayniqsa AQSh fond bozorining ko‘p yillik o‘sishidan so‘ng, oltinning nisbatan jozibadorligi uzoq vaqt davomida so‘ndirililgan. Bunday past ulush, bir tomondan oltin narxini yangi kapital oqimiga juda sezgir qiladi, ikkinchi tomondan esa, investor kayfiyati o‘zgargan taqdirda, potensial o‘sish uchun hanuz sezilarli imkoniyat mavjudligini anglatadi.