Federal Reserve Musalem: Yuqori inflyatsiya barqaror bo‘lishidan ehtiyot bo‘lish kerak, pul siyosati jiddiy tarzda bosim ostida saqlanishi lozim

Sent-Luis Federal Rezerv banki raisi Alberto Musalem aytishicha, inflyatsiya darajasi Federal Rezervning 2% maqsadidan yuqori bo‘lsa, siyosat yurituvchilar ishlab chiqarish samaradorligining kuchli o‘sishi ehtimolini kutib yuqori inflyatsiyani bardosh bera olmaydi.

Musalem Sent-Paol uchun tayyorlangan nutqida shunday dedi: “Bu sharoitda asosiy narsa — pul-kredit siyosati real inflyatsiyani samarali ravishda cheklashi kerak, ertangi kunning ishlab chiqarish samaradorligi o‘sishini ta’minlash uchun bugungi biroz yuqori inflyatsiyani qabul qilish emas.”

U qo‘shimcha qildi: “Markaziy bankning uzoq muddatli iqtisodiy o‘sishga qo‘shgan eng muhim hissasi bu narx barqarorligini ta’minlashdir, shu sharoitda korxonalar iqtisodiy o‘sishni qo‘llab-quvvatlovchi investitsiyalar va innovatsiyalarni rejalashtirishi mumkin.”

Federal Rezerv amaldorlari 28-29 iyul kunlari bo‘lib o‘tgan yig‘ilishda foiz stavkasini o‘zgartirmaslik uchun ovoz berdilar, biroq uch nafar siyosatchi bu qarorga qarshi chiqib, ular foiz stavkasini oshirishni afzal ko‘rganini bildirdi. Yana boshqa amaldorlar Federal Rezerv inflyatsiyaning yuqori bo‘lib qolish xavfini oldini olish uchun tez orada foiz stavkasini oshirishi mumkinligini aytdi; bunday xavf ortib bormoqda.

Musalem bu yili siyosiy qarorlar qabul qilishda ovoz berish huquqiga ega emas, u o‘tgan haftada Federal Rezervning oxirgi siyosiy yig‘ilishida foiz stavkasini 25 bazaviy nuqtaga oshirish tarafdori ekanini bildirgan. U, shuningdek, yig‘ilishdan so‘ng davlat obligatsiyalari bozori sotilishi Federal Rezervning ishonchliligini saqlash muhimligini yanada ko‘rsatganini ta’kidladi.

Ishlab chiqarish samaradorligining oshishi

Ba’zi iqtisodchilar hamda Federal Rezerv raisi Kevin Walsh AI ishlab chiqarish samaradorligini oshirishi va uzoq muddatda inflyatsiya bosimini yumshatishi mumkinligini ilgari surgan. Walsh iyul oyi yig‘ilishidan keyin jurnalistlarga bu ta’sirlar qachon namoyon bo‘lishi noma’lum ekanligini aytdi.

Musalem payshanba kuni aytdiki, iqtisodiyotga bosim qiluvchi qat’iy pul-kredit siyosati innovatsiyani sekinlashtirishi va ishlab chiqarish samaradorligi o‘sishini to‘sib qo‘yishi mumkin. Lekin u amaldorlar Federal Rezervning inflyatsiyani nazorat qilish borasidagi jamoatchilik ishonchini o‘z-o‘zidan qabul qilib bo‘lmasligini qayd etdi.

U dedi: “Agar markaziy bank kelajakda ishlab chiqarishdan olinadigan foyda va’dasi asosida maqsaddan yuqori inflyatsiyani qabul qiluvchi sifatida qaralsa, bu asosiy inflyatsiya kutilmalarini xavf ostiga qo‘yishi mumkin, “ ishonch bir yo‘qolsa, uni tiklash juda qimmatga tushadi.”

Siyosat yurituvchilar juma kuni mehnat bozori bo‘yicha eng so‘nggi ma’lumotlarni oladilar va kelasi haftada yangi inflyatsiya ma’lumotlarini qabul qiladilar.

Taklif zarbasi

Nutqdan keyingi savol-javobda Musalem, uning fikricha, taklifdagi zarbalar va sun’iy intellekt bosqichi tufayli yuzaga kelayotgan talab inflyatsiyani oshirayotganini bildirdi. U inflyatsiyaning ikki mumkin bo‘lgan ssenariysini ishlab chiqdi: birinchi — tariflarning ta’siri yo‘qolib, neft narxi tushsa, inflyatsiya kamayadi; ikkinchisi — uzoq davom etadigan narx bosimi ustunlik qiladi va inflyatsiya 2,5% — 3% yoki undan yuqori darajada barqaror bo‘ladi.

“Mening fikrimcha, ikkinchi holatda foiz stavkalarini biroz oshirish zarur bo‘ladi,” dedi u.

Musalem aytdiki, u inflyatsiya darajasi oyiga 0,2% dan biroz pastroq bo‘lsa, bu inflyatsiya Federal Rezervning 2% maqsadiga yaqinlashayotganidan dalolat bermoqda deb hisoblaydi. U inflyatsiya kutilmalari hanuzgacha shu maqsadga mos darajada barqarorligini aytdi, lekin amaldorlar inflyatsiya kutilmalari barqarorligining buzilishi xavfiga juda sezgir.

Sent-Luis Federal Rezerv raisi, shuningdek, Federal Rezerv taklifdagi ketma-ket zarbalarga e’tibor bermasligi mumkinligini o‘rganayotganini aytdi va bu yil kuzda El Niño hodisasining ta’siri AQSH iqtisodiyotiga yana bir taklif zarbasini keltirishi mumkinligidan ogohlantirdi.