Погляньмо здалеку на поточну ситуацію з AI та додамо трохи самозаспокоєння.

Моє найбільше занепокоєння все ще стосується того, чи зможемо ми досить швидко побудувати достатньо земельних ділянок, електростанцій і оболонок центрів обробки даних, щоб поглинути всю запропоновану обчислювальну потужність. Це можна назвати «обережним оптимізмом у негативному сценарії»: у короткостроковій перспективі деякі компанії можуть показати результати нижче очікуваного, але цикл буде подовжений — стара історія. Наразі я припускаю, що цих ресурсів вистачить, хоча й висловлююсь дуже обережно. Насправді, інші регіони світу можуть поглинути значно більший обсяг, ніж усі звикли думати (Латинська Америка стала новою гарячою точкою), але будівництво дуже складне, а час не чекає.Утім, учорашня новина про ANT і сьогоднішня новина від TSMC трохи підвищили мій оптимізм.1) TSMC діє дуже обережно і не йде на поводу моди. Вони відправили людей перевірити дата-центри, щоб переконатися, що це не фейкові новини, і ще підвищили капітальні витрати, говорять з упевненістю. Для мене це переконливіше порівняно з неекспертами, які стежать за даними супутників тощо. Якщо когось це зачепило — вибачте.2) Економічна модель передових лабораторій зараз виглядає зрозуміліше, ніж я думав раніше. Фінансові звіти й інформація на X свідчать, що навіть із урахуванням витрат на тренування рентабельність досить пристойна, і (на даний момент) вільний грошовий потік позитивний. Досить вражає.І це поки що результати з початку року, з двома кварталами меншого масштабу й рентабельності, до того ж з дуже високою вартістю обчислювальної потужності для Ілона. (Шкода, що Ілон не такий щедрий до себе, як хотілося б у випадку з SK Hynix…)Зі зростанням потужностей поза Ілоном собівартість обчислювальної потужності має знизитися. Проблеми, пов'язані з регулюванням та оптимізацією ("дистиляцією"), майже подолані.3) Закладена в оцінках ARR цифра (Annual Recurring Revenue — річний регулярний дохід) нижча, ніж багато хто думає (хоча це збігається з думкою аналітиків, з якими я спілкуюся). Плутанина між валовими й чистими показниками, погані публікації, фейкові новини… усе це досить обтяжливо.Але уявіть, якщо ARR досягне 85 мільярдів доларів — наскільки зміниться загальна риторика. Судячи з запуску нових потужностей і популярності серії 5.5 у відкритих даних, можливо, цей рубіж вже досягнуто, або буде досягнуто за кілька тижнів.То що, затримка цільових показників на 4–6 тижнів — це вже катастрофа? Якщо це вас лякає, тоді за останні два роки кожен крок мав би лякати ще більше — особливо у червні!До речі, тоді ніхто (і я також) не прогнозував, що вони одночасно впораються із безпекою, Microsoft/Meta й оптимізацією (дистиляцією).Загалом, я думаю, що ринкові настрої дуже скоро зміняться.