Оновлена версія: Угода між Televisa і AT&T México підсилює їхню конкуренцію проти America Movil

Додано коментар UBS, оновлено динаміку акцій

Paolo Laudani

Reuters, Мехіко, 14 жовтня - У середу акції мексиканської телекомпанії Televisa (TLEVISACPO.MX) зросли після оголошення про придбання дочірньої компанії AT&T у Мексиці (link), що було позитивно сприйнято інвесторами та призведе до прямої конкуренції з телекомунікаційним гігантом America Movil (AMXB.MX).

Якщо це придбання буде завершено, це суттєво розширить присутність Televisa у телекомунікаційному секторі. Аналітики Scotiabank очікують, що частка компанії на ринку фіксованих та мобільних користувачів у Мексиці зросте з 8% до 19%.

Збільшення масштабу зміцнить позиції Televisa на ринку, яким домінує America Movil, контрольована мексиканською родиною мільярдерів Слім. Втім, аналітики попереджають, що інтеграція нової діяльності та конкуренція на високовартісному й насиченому ринку телекомунікацій Мексики можуть обмежити вигоди від цієї угоди.

За словами аналітиків UBS, завдяки продажу пакетних послуг і збільшенню доходів від існуючих клієнтів, Televisa має потенціал стати потужнішим конкурентом та отримати більше можливостей для зростання.

“Ми вважаємо, що ця угода може бути позитивною для мексиканського ринку телекомунікацій. Консолідація галузі зазвичай стимулює компанії зосереджуватись на прибутковості, дохідності та грошових потоках”, — зазначають аналітики UBS.

Ця грошова угода на 2 мільярди доларів США укладається разом із приватною компанією Fintech Holdings і сприяла підвищенню ціни акцій на близько 6% о 19:44 за Гринвічем.

Очікується, що угода завершиться у першому кварталі 2027 року. До того, як об'єднана компанія досягне очікуваних результатів, інвестори навряд чи отримають значний прибуток.

Ризики виконання

У своїй аналітичній записці аналітики Santander зазначили, що оцінка значно нижча за аналогічні телекомунікаційні компанії Латинської Америки, але ця угода пов'язана з певними ризиками реалізації.

“Створення вартості залежатиме від здатності змінити операційну ситуацію AT&T Мексика — компанії, яка довгий час стикалася зі складнощами через низькі прибутки — і зрештою побудувати інтегрований фіксовано-мобільний бізнес... Однак це також може бути викликом”, — йдеться у записці.

UBS також зазначає, що саме реалізація стратегії буде одним із ключових викликів для нової групи.

Банк зауважує, що AT&T Мексика все ще потребує модернізації мережі та збільшення інвестицій, особливо у сфері 5G, а успіх угоди залежатиме від здатності менеджменту одночасно покращувати мережу та генерувати грошовий потік.

Аналітики Santander вважають, що, враховуючи розмір і домінування America Movil, ця угода матиме обмежений вплив на компанію в короткостроковій перспективі.

Утім, за словами Scotiabank, ця угода може підсилити конкуренцію, оскільки відносно низька ціна придбання дозволить Televisa і Fintech інвестувати більше коштів у розвиток мережі.

(Для зручності тих, для кого англійська не є рідною мовою, Reuters автоматично перекладає свої матеріали кількома іншими мовами. Через можливі помилки автоматичного перекладу або брак контексту Reuters не гарантує точність таких текстів — вони надаються лише для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки або втрати, спричинені використанням автоматичного перекладу.)