Долар відновлюється, а побоювання щодо інфляції чинять тиск: золото коливається біля 4160 доларів

　　

(XAU/USD) знизилося під час азіатської сесії у вівторок, торгується біля 4160 доларів/унція, явно відійшовши від тижневого максимуму 4217 доларів, який було досягнуто на попередній сесії. Ціна золота зіткнулася з тиском фіксації прибутку після кількох днів відскоку,

　　

останнім часом постійно зростав до максимуму за 18 місяців, торгується біля 101.28, оновивши восьмитижневий максимум. Сильний долар підтримується

　　Безперервне зростання прибутковості держоблігацій США ще більше підсилює альтернативні витрати володіння золотом. Доходність 10-річних держоблігацій США піднялася до приблизно 5.2%, що є найвищим показником з 2007 року; доходність 30-річних облігацій перевищила 5.5% — максимум із червня 2004 року. Золото як безвідсотковий актив втрачає привабливість у середовищі зростаючих реальних ставок, що є основною логікою нинішнього тиску на ціну золота.

　　Відновлення цін на нафту сприяє побоюванням щодо інфляції, що також чинить непрямий тиск на золото. WTIсире нафтуторгується біля 92 доларів,

наближається до 100 доларів, геополітична премія підштовхує ціни на енергоресурси вверх. Хоча золото традиційно вважається засобом захисту від інфляції, очікування подальшого посилення грошово-кредитної політики центральних банків через зростання цін на нафту, навпаки, створює тиск на золото шляхом підвищення реальних ставок. Аналітик із сировинних товарів Motilal Oswal Financial Services Manav Modi зазначає: «Макроекономічні умови залишаються складними, стійкий тиск інфляції може змусити ФРС ще більше посилити політику, підтримувати прибутковість держоблігацій та підсилювати тиск на реальні ставки».

　　Втім, сильний попит забезпечує золоту підтримку знизу. Вливання коштів у ETF золота вже досягли максимуму за чотири роки, що демонструє зростання апетиту інституційних інвесторів до золота. Крім того, центральний банк великої азійської країни у вересні поповнив резерви золота на 740 тисяч унцій, продовживши стрічку місячних закупок до 23 місяців, світова тенденція дедоларизації забезпечує для золота структурну підтримку попиту.

　　Стратег TD Securities зазначають, що консультанти з торгівлі товарами (CTA) відновлюють короткі позиції по золоту та платині, масштаб звітності сягає близько 7% від найбільшого історичного відкритого інтересу, це свідчить про те, що довіра до фундаментальних основ дорогоцінних металів повертається. Банк вважає, що геополітичні ризики, фіскальні побоювання, девальвація долара, дедоларизація та побоювання стагфляції залишаються ключовими чинниками підтримки притоку золота, і прогнозує новий бичачий ринок золота до 2027 року, незалежно від реальних ставок.

　　

　　На 4-годинному графіку ціна золота коливається в діапазоні 4150-4230 доларів, короткострокова система ковзаючих середніх перемішана, вибір напрямку ще не визначено. Індикатор MACD коливається під нульовою лінією, червоно-зелені бари змінюють одне одного, що відображає тимчасову рівновагу між покупцями і продавцями. Якщо ціна закріпиться вище 4200 доларів і прорве опір у 4225 доларів, короткострокове ралі може продовжитися; навпаки, якщо ціна впаде нижче підтримки 4150 доларів, ймовірне тестування області 4100 доларів або навіть 4055 доларів.

　　Підсумок редакції

　　

зараз перебуває у «битві між тиском сильного долара» і «підтримкою з боку попиту». Ястребина позиція ФРС, прибутковість держоблігацій США на максимумах за десятки років створюють основний тиск на ціну золота; однак зростання геополітичних ризиків на Близькому Сході, безперервне поповнення золота світовими центробанками та закриття коротких позицій CTA забезпечують підтримку знизу. З технічної точки зору, ціна перебуває нижче ключових ковзаючих середніх, RSI нейтрально-слабкий, короткостроково ймовірна консолидація в межах діапазону. Варто слідкувати, чи вдасться зберегти підтримку на 4150 доларів; якщо підтримка витримає, можливий прорив до рівнів 4225-4255 доларів; якщо ж буде прорвано підтримку, можливий відкат до 4055 доларів. Варто уважно слідкувати за публікацією

Відповідальний редактор: Го Цзянь