Навіть підтримка від Eli Lilly не допомогла отримати премію, ціна розміщення TRex Bio (TRXB.US) впала до нижньої межі $14.
Рання біотехнологічна компанія TRex Bio встановила ціну за акцію на нижній межі діапазону — 14 доларів під час IPO, залучила 116.7 мільйонів доларів і досягла ринкової капіталізації 384 мільйонів доларів. У п’ятницю компанія вийшла на Nasdaq, а Eli Lilly виявила намір збільшити свою частку.
Як повідомляє додаток Zhihu Financial APP, біотехнологічна компанія ранньої стадії TRex Bio Inc., яка спеціалізується на аутоімунних та запальних захворюваннях, залучила 116,7 мільйона доларів США через IPO, зафіксувавши ціну розміщення на нижньому рівні діапазону її пропозиції.
Згідно з заявою, опублікованою в четвер, компанія продала близько 8,3 мільйона акцій за ціною 14 доларів США за акцію. Відповідно до раніше поданих документів, діапазон ціни розміщення становив 14–16 доларів США за акцію.
Виходячи з ціни IPO, ринкова капіталізація TRex, що базується в Сан-Франциско, складає 384 мільйона доларів США, відповідно до кількості акцій в обігу, вказаної в документах.
Серед інвесторів компанії — Eli Lilly, SV Health Investors, Pfizer Ventures, Johnson & Johnson Innovation, Janus Henderson Investors, Alexandria Venture Investments, Delos Capital та Polaris Partners. Раніше в документах зазначалося, що Eli Lilly планувала придбати акції в межах цього IPO, але не має намірів збільшувати свою частку понад 19,9%.
Високий загальний обсяг, диференціація прибутків
TRex, ймовірно, продовжить тренд активності IPO у медичному секторі США. Згідно з агрегованими даними, біотехнологічні та фармацевтичні компанії цього року вже залучили майже 8 мільярдів доларів США — це майже в шість разів більше, ніж за аналогічний період минулого року.
Проте ціноутворення TRex прямо відображає тренд 2026 року для біомедичних IPO: загальна активність висока, але спостерігається значна внутрішня диференціація. Середньозважена прибутковість сектора цього року склала приблизно +55%, але майже все зростання забезпечили компанії “платформного типу, з кількома продуктами та близькими каталізаторами”.
Щодо подальшої динаміки: компанії з платформною моделлю та кількома напрямками (Parabilis, BillionToOne) зросли в перший день на 66%; компанії з одним активом та єдиним показанням (Electra) вже в перший день торгів знизилися в ціні. Інвестори оцінюють ризики кожної історії окремо, більше не даючи всьому сектору однакову премію.
Крім того, чим ближче актив до бінарних результатів (третя фаза клініки невдовзі, заявка на лістинг вже подана), тим більше інтересу на ринку; а ті компанії, ключові дані яких будуть не раніше ніж за 18 місяців, не отримують премії, а подекуди втрачають у ціні. Компанії на кшталт TRex Bio, з «одним активом, першою фазою клініки і очікуванням ключових даних у середині 2027 року» — це саме той сегмент, для якого в другій половині року ринок почав цілеспрямовано знижувати ціни. Попит з боку ринку реальний, але неглибокий; стратегічна участь Eli Lilly дозволяє провести первинне розміщення, але не забезпечує цінову премію в діапазоні.
Компанія планує використати залучені кошти для розвитку основного лікарського кандидата TRB-061, який наразі проходить ранні клінічні випробування у пацієнтів з середньою і тяжкою формами атопічного дерматиту. В документах зазначається, що топ-лінійні дані по цьому лікарському засобу очікуються в середині наступного року. Крім того, компанія планує в першій половині 2027 року розпочати першу фазу клінічних випробувань TRB-071 — потенційного лікування запальних захворювань кишківника.
У січні цього року TRex залучила 50 мільйонів доларів США через додаткове розміщення пріоритетних акцій серії B, серед нових інвесторів були Janus Henderson та Balyasny Asset Management.
Генеральний директор TRex Johnston Erwin до приєднання до компанії пропрацював 36 років у Eli Lilly, де очолював відділ венчурних інвестицій Lilly New Ventures.
Згідно з раніше поданими документами, чистий збиток компанії у 2025 році становив 34,8 мільйона доларів США, тоді як у попередньому році — 3,1 мільйона доларів США.
Це розміщення організували JPMorgan, Evercore, Cantor Fitzgerald, Stifel Financial та Wedbush PacGrow. Акції очікуються до початку торгів у п’ятницю на майданчику Nasdaq Global Select Market під тикером (TRXB.US).
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Після заяви Воллера Goldman Sachs підвищує очікування щодо підвищення ставок: можливо ще два рази, підвищення на 25 базисних пунктів у грудні.
Головний економіст Goldman Sachs, Ян Хатзіус, заявив, що Федеральна резервна система, ймовірно, підвищить процентні ставки щ е двічі, а не лише одного разу в грудні.
OpenAI зменшила доходи на 1.8 billions доларів, спровокувавши обвал акцій чипових компаній
Річний дохід OpenAI скореговано до 50 мільярдів доларів США, що призвело до падіння акцій таких компаній, як Nvidia та AMD. Ринкові настрої розділилися: одна сторона попереджає про ризики IPO та зростання збитків, інша бачить перспективу інвестицій в AI у розмірі 4 трильйонів доларів США.
Швидка доставка 4-6 тижнів: Dell (DELL.US) має преміальну впевненість та кризу пам’яті до 2027 року
Goldman Sachs зберігає рейтинг "купувати" для Dell, вказуючи, що швидкість постачання її AI-серверів перевищує конкурентів на 4-6 тижнів, що підтримує премію. У звіті попереджається про можливий дефіцит памʼяті у 2027 році та підкреслюється, що рівень оснащеності сховищем і операційний леверидж є ключовими до розширення маржі прибутку. Впровадження AI на підприємствах все ще перебуває на ранній стадії.
Маск заявив, що угода з частотою 800 МГц є землетрусом, акції трьох великих телекомунікаційних компаній впали після торгів.
Маск оголосив, що SpaceX отримала діапазон 800 МГц, назвавши це "землетрусом в індустрії". Цей крок спричинив різке падіння акцій телекомунікаційних гігантів, таких як AT&T і Verizon, у позаторговий час, тоді як акції SpaceX навпаки виросли. Ринок занепокоєний тим, що супутниковий мобільний зв’язок може перевернути традиційний ландшафт.
Ціни на криптовалюти
Більше
