Американський фондовий ринок ігнорує попередження про високі прибутковості! Технологічні акції ведуть зростання S&P 500 до історичного максимуму

За даними Zhihu Finance APP, інвестори майже проігнорували занепокоєння щодо підвищення дохідності облігацій до рекордно високих рівнів за останні десятиліття, і технологічні акції очолили зростання, що наблизило S&P 500 до історичного максимуму. У понеділок усі три основні біржові індекси США закрилися зростанням: S&P 500 піднявся на 0,66%, Nasdaq виріс на 1,05% (досягнув нового рекордного рівня закриття), а Dow Jones додав 0,18%.

Більшість великих технологічних акцій зросли: Nvidia (NVDA.US) виросла на 2,1%, досягнувши нового історичного максимуму закриття, ринкова капіталізація досягла 5,76 трильйона доларів; SpaceX (SPCX.US) піднялася на 7,6%, встановивши найвищий рівень з середини червня; Tesla (TSLA.US) додала 2,2%; Microsoft (MSFT.US) збільшилася на 1,48%; Meta (META.US) зросла на 1,9%; Google (GOOGL.US) підросла на 0,86%.

У секторі чипів спостерігалася змішана динаміка. Western Digital (WDC.US) зросла більш ніж на 6%, Seagate Technology (STX.US) піднялася більш ніж на 4%, TSMC (TSM.US) і Broadcom (AVGO.US) підросли більш ніж на 2%; Qualcomm (QCOM.US) та Intel (INTC.US) впали більш ніж на 2%, Micron Technology (MU.US), Arm (ARM.US) знизилися більш ніж на 1%, AMD (AMD.US), ASML (ASML.US) тощо також показали спад.

Незважаючи на такі фактори, як можливе підвищення відсоткових ставок, зростання вартості енергії та повернення інфляційних побоювань, обумовлених стрибком дохідності світових облігацій, загалом фондовий ринок майже не зазнав впливу. Навпаки, інвестори звертають увагу на сильні корпоративні прибутки, стійкі споживчі витрати та стрімке зростання інвестицій, пов'язаних зі штучним інтелектом (AI), що підштовхує основні індекси вгору.

Сезон звітності за третій квартал у США офіційно стартує наступного тижня, коли великі американські банки першими опублікують свої результати. Згідно з даними LSEG, аналітики в середньому очікують, що прибуток компаній із S&P 500 за третій квартал зросте більш ніж на 30% порівняно з минулим роком — головним чином завдяки акціям, пов’язаним із AI.

Стратегиня Citi Беата Манті прокоментувала: “Попри зростаючу кількість зустрічних вітрів (наприклад, геополітичні ризики та вищі ставки), S&P зріс приблизно на 13% з початку року та зараз знаходиться лише за крок від історичного максимуму.” Ліза Шалетт з Morgan Stanley Wealth Management зазначила: “З огляду на прискорення економічного зростання та нечутливу до ставок AI-манію, незважаючи на 'ідеальний шторм' на ринку облігацій, стабільність фондового ринку видається цілком зрозумілою.”

Тим часом ринок облігацій залишається одним із головних фокусів уваги. У понеділок знову відчувався тиск на казначейські облігації США, а довгострокові ставки дохідності досягли найвищих рівнів за кілька десятиліть. Дохідність 10- та 30-річних держоблігацій зросла як мінімум на 7 базисних пунктів — до 5,34% та 5,7% відповідно, що є найвищим показником з 2002 року. Коротші облігації піднялися орієнтовно на 2-4 базисних пункти.

З розширенням економіки, обумовленим активними інвестиціями в інфраструктуру штучного інтелекту, й з огляду на те, що висока інфляція залишає ймовірність подальшого підвищення ставок Федеральною резервною системою, інвестори залишаються обережними щодо того, чи дохідність облігацій вже досягла піку. Згідно з оприлюдненим у понеділок звітом щодо сектору послуг США, минулого місяця ціновий тиск зріс найшвидшими темпами за понад чотири роки.

Крім того, у фондовому сегменті ширина ринку залишається однією з основних причин занепокоєння для інвесторів. Відсоток акцій на американському ринку, що торгуються вище своїх 10-, 50- та 200-денних ковзних середніх, впав до рівнів, небачених з березня. Головний технічний аналітик Piper Sandler Крейг Джонсон зазначив: “Ми повинні побачити зниження ставок і цін на нафту, але наразі цього не відбувається, і внутрішні індикатори ринку погіршуються. Це стане перешкодою для ринку.”