У секторах переробки срібла накопичилися багатомісячні відставання, що свідчить про дефіцит фізичних поставок
智通财经2026/09/28 10:06- Генеральний директор Scottsdale Mint заявив, що срібло накопичується на переробних заводах, залежно від матеріалу в багатьох випадках обробка займає близько 3-4 місяців, тоді як запаси переробленого металу в США залишаються достатніми.
- Він зазначив, що банки постійно перенаправляють сировину для видобутку до переробних заводів у країнах, дружніх до США, і що ці заводи вже мають близько річного обсягу накопичень; він описує це як затримку в обробці матеріалів, водночас готові металеві запаси доступні.
- Він пояснив значний приплив срібла до США минулого року занепокоєннями щодо тарифів, що зробило постачання металу у США відносно більш рясним порівняно з деякими зарубіжними ринками. Метал рухається туди, де умови найвигідніші; банки та трейдери потім можуть переправляти метал на ринки з вищою фізичною премією — і якщо обсяги достатньо великі, додаткові 10 чи 20 центів за унцію можуть виправдати транспортування.
- На його думку, цей рух ще триває, але, оскільки ринок США вирівнюється, темпи сповільнилися; він не вказав поточного призначення чи обсягів експорту.
- Відповідаючи на питання, чи купує уряд фізичне срібло для резервів, він згадав про колишні стратегічні запаси срібла у США, про включення срібла до переліку критично важливих корисних копалин, залежність США від імпорту, а також про план резервування, який він називає Project Vault. Він вважає, що уряд міг би отримувати матеріал через банки, не повідомляючи про кожну операцію. Він впевнений, що офіційні закупівлі срібла можуть мати місце, але не назвав жодну конкретну країну чи обсяг резервів; його аргументація щодо резервування базується на інтерпретації політики та попередньої практики.
- На його думку, поточне вузьке місце знаходиться саме на стадії рафінування, а в довшій перспективі збільшення пропозиції з шахт стане ще складнішим через багаторічне обмежене фінансування розвідки й розробки, тривалий період отримання дозволів і ризики.
- Він також пояснив так звану "золоту математику", коли збалансована ціна золота обчислюється як співвідношення зовнішнього боргу США до офіційних золотих резервів; за розрахунками Fair Sinclair, ця цифра дорівнює 35000. Він розглядає це співвідношення як кризову оцінку, а не цільову ціну на наступний місяць, і вважає, що навіть часткова точність цієї оцінки дозволить власникам золота отримати вигоду.
- З ринкової точки зору, накопичення на етапі рафінування та дисбаланс у регіональних запасах можуть підсилити волатильність цін на срібло. Серед важливих факторів подальшого розвитку — політика тарифів, рухи запасів між Лондоном і Нью-Йорком та зміни у фізичних преміях.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Крива доходності японських державних облігацій стає крутішою, торги перед аукціоном залишаються млявими
(1) У понеділок крива прибутковості японських державних облігацій стала крутішою на тлі млявої торгівлі перед аукціонами 10-річних і 30-річних облігацій цього тижня. (2) За повідомленнями, Банк Японії може підтвердити, що базова інфляція досягла цільового рівня 2%. (3) Дохідність еталонних 10-річних облігацій зросла на 1 базисний пункт до 3,11% у порівнянні з кінцем минулого тижня, а потім знизилась до близько 3,085% на фоні купівлі "на падінні"; дохідність 5-річних облігацій впала до близько 2,365%. (4) Сектор наддовгострокових облігацій не підтримав цю динаміку, дохідність 30-річних облігацій зросла приблизно на 2,5 базисного пункти до 4,23%, а дохідність 40-річних – на електронних торгах зросла на близько 3,9 базисного пункту. (5) Дохідність 2-річних облігацій знизилась на 1 базисний пункт до близько 1,905%, і після 9:45 ранку нахил кривої прибутковості став ще помітнішим. (6) Після обідньої перерви ф'ючерси на державні облігації торгувалися у вузькому діапазоні, а тиск на крутішання залишався, дохідність 10-річних паперів повернулась до близько 3,085%, а 30-річних – піднялась до 4,23%. (7) Сьогоднішнє крутішання кривої може свідчити про більшу обережність інвесторів щодо аукціону 30-річних облігацій у четвер, ніж щодо розміщення 10-річних у вівторок; японські брокери сподіваються, що дохідність 10-річних паперів до закінчення прийому заявок зросте до рівня, що відповідає сьогоднішньому падінню, забезпечуючи плавний аукціон. (8) Міністр фінансів Японії та прем’єр-міністр намагались запобігти паніці на борговому ринку; міністр зазначив, що прем’єр-міністр не переслідує політику реінфляції, а голова уряду у своїй програмній промові підкреслив, що не має наміру фінансувати плановане зниження податку на споживання за рахунок дефіцитних облігацій. (9) Однак багато учасників ринку вважають, що економічні радники прем’єра схиляються до реінфляційної позиції, тож переконати ринок буде нелегко. (10) Голова Банку Японії раніше заявив, що базова інфляція наближається до 2%, і утримання її на цьому рівні дуже важливе, а ризик надмірного зростання – підвищується. (11) Овернайтний індексний своп показує ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів на жовтневому засіданні близько 12% (нижче за 15% у п'ятницю), а на грудневому – близько 90,5% (нижче за попередній рівень у 96%). (12) Індекс Nikkei зріс приблизно на 2,4% до 69946,86 пунктів, курс долара до ієни становив 157,77.
Державні облігації Франції перебувають під тиском, а розширення спреду між Францією та Німеччиною викликає занепокоєння.
Hauke Siemssen з німецького Commerzbank у звіті заявив, що динаміка ринку облігацій єврозони викликає дедалі більше занепокоєння. Доходність 10-річних французьких державних облігацій минулої п'ятниці різко зросла до багаторічного максимуму через побоювання щодо фінансів, а спред їхньої доходності з німецькими облігаціями суттєво розширився. У понеділок ринок стабілізувався, доходність французьких облігацій і спред зменшилися у порівнянні з піковими значеннями п’ятниці, проте тенденція зберігається: доходність французьких держоблігацій зростає, а доходність німецьких паперів знижується. Siemssen відзначає, що розширення спреду відображає дедалі більш самопідсилюючий розпродаж, а нещодавні зміни на ринку певною мірою нагадують кризу суверенного боргу. Згідно з даними Tradeweb, дохідність 10-річних французьких держоблігацій зросла на 4.9 базисного пункту до 4.906%, нижче за пікове значення п’ятниці, яке становило 4.993%. Спред між 10-річними французькими й німецькими облігаціями склав 145.90 базисного пункту, нижче за піковий рівень п’ятниці у 158.67 базисного пункту. Надалі слід стежити за розвитком французької бюджетної політики та змінами ринкових настроїв, оскільки подальше розширення спреду може створити тиск на ринок облігацій єврозони та загальний апетит до ризику.
Голова ConocoPhillips заявив, що веде переговори з Сирією щодо розширення нафтового бізнесу.
Голова ради директорів ConocoPhillips (COP.US): компанія веде переговори з сирійською стороною щодо розширення свого бізнесу в цьому регіоні, включаючи нафтову галузь.
Конко Філіпс заявила, що буде брати участь у тендері на розробку західної частини північного газового родовища Катару.
Голова правління ConocoPhillips (COP.US): Ми будемо брати участь у тендері на проект розвитку західної частини North Field West у Катарі.
Ціни на криптовалюти
Більше
