Акції чипів підштовхнули Nasdaq до нового максимуму з червня, ф’ючерси на Nikkei відкрилися зростанням: японський фондовий ринок завтра готовий до відновлення.

Ukrainian Fintech APP зазначає, що японський фондовий ринок, який відновив торгівлю у четвер, здається, має намір наздогнати світову хвилю зростання, підтриману AI, а ослаблення єни знову підняло ризик втручання у валютному ринку.

Ф'ючерси на Nikkei 225 вже відображають оптимізм ринку щодо акцій: грудневий контракт, що торгується в Осаці, приблизно на 2,5% вищий за рівень закриття індексу минулої п’ятниці. Відтоді японський ринок був закритий через святковий період "тижня срібла". Тим часом, японська єна під час святкових днів була слабкою, і наразі прямує до четвертого поспіль зниження щодо долара США.

Для облігаційних трейдерів перспектива є більш невизначеною, оскільки непередбачуваність напрямку грошово-кредитної політики Банку Японії нівелює потенційний підйом від падіння цін на нафту.

Цього тижня на світовому ринку AI торгівля набирає обертів завдяки раннім успіхам нового AI-агента від Meta й випуску Alibaba так званого найсильнішого в Китаї AI-чіпа. Недавні заклики провідних американських AI-компаній сповільнити темпи розвитку викликали занепокоєння щодо росту галузі, але ці досягнення знову підняли інтерес ринку.

Аналітик Vantage Global Prime Hebe Chen зазначила: "Оновлений глобальний AI-стрім, помірковане покращення настроїв ризику і падіння цін на нафту дали японському фондовому ринку можливість наздогнати, водночас тимчасово послабивши тиск навколо інфляційних і процентних наративів."

Вона додала, що хоча ослаблення єни у короткостроковій перспективі може підвищити ціни акцій експортерів, ризик додаткового втручання на валютному ринку змушує трейдерів залишатися обережними. У середу о 18:15 за токійським часом, курс єни до долара США становив близько 157,88.

Ослаблення єни щодо долара після підвищення ставки

Старший аналітик досліджень Singapore iFast Financial Hu You зазначила, що виробники обладнання для чіпів, такі як Tokyo Electron і Advantest, ймовірно, стануть одними з найбільших переможців у четвер. Вона також прогнозує зростання у виробників підкладок для чіпів Ibiden та виробника пам’яті Kioxia.

"Відновлення, що стимулюється напівпровідниками і AI, може надати широку підтримку всьому японському фондовому ринку," додала вона. У вівторок підйом акцій чіпових компаній дозволив індексу Nasdaq 100 вперше з червня встановити новий історичний максимум.

За п’ять торгових днів до 18 вересня індекс Nikkei 225 зріс на 1,6%, що стало найкращим тижневим приростом майже за місяць.

Єна та облігації

Банк Японії у минулу п’ятницю підвищив базову процентну ставку та натякнув на відкритість до подальшого посилення політики, але відсутність чітких орієнтирів розчарувала трейдерів єни. Єна падала максимум на 1,3% до 158,05 за долар, потім зменшила зниження після того, як японське медіа повідомило, що Банк Японії провів "перевірку курсу" серед учасників ринку, що зазвичай сприймається як передвісник втручання.

Згодом розпродаж відновився, і зараз єна рухається до четвертого дня поспіль падіння, що є найтривалішою серією зниження з кінця серпня. Через ослаблення єни, в опціонному ринку зростають бичачі настрої щодо неї, відображаючи збільшений попит на хеджування ризику японського втручання.

У той же час, до відкриття ринку у четвер облігаційні трейдери отримують суперечливі сигнали. Brent подешевшав нижче $100 за барель, цього тижня прибутковість американських держоблігацій також знизилася. Хоча це може підтримати японські державні облігації, невизначеність щодо траєкторії посилення Банку Японії може чинити тиск.

Hu You з iFast вважає, що короткострокові облігації будуть під тиском. "Підвищення ставки Банком Японії встановило більш високий мінімум для короткострокових процентних ставок, а це фундаментально негативно впливає на ціни передніх японських держоблігацій," сказала вона.

Економіст Taro Kimura зазначив: "Після того як Банк Японії в минулу п’ятницю прискорив цикл підвищень, президент Kazuo Ueda був більш жорстким, ніж ми очікували. Він майже не згадав про слабку єну. Замість цього він підкреслив, що базова інфляція наближається до цілі в 2%, і заявив, що ‘фаза’ грошово-кредитної політики змінилася."

Прем'єр-міністр Японії Sanae Takaichi змінила графік виступу в ООН на два дні раніше, щоб зустрітися з Trump перед зустріччю лідерів США та Китаю. Вона у вівторок обговорила з американським лідером економіку і безпеку.

Hebe Chen з Vantage зазначила, що короткострокові перспективи японських активів значною мірою залежатимуть від курсу єни.

Вона сказала, що подальше ослаблення єни може посилити інфляційне занепокоєння і зміцнити очікування щодо нового посилення політики Банку Японії, що тисне на японські державні облігації. "Фактори, що спочатку сприяють акціям, можуть привести до чергового раунду тиску на облігації."