Після величезних збитків за лише місяць, хедж-фонд Situational Awareness повернувся на ринок, масово купуючи кол-опціони, роблячи ставку на компанії зі штучного інтелекту, такі як SanDisk (SNDK.US), та суміжний ланцюг індустрії.

За даними ситуації з Jinse Finance APP, хедж-фонд Situational Awareness, який наприкінці липня ледь не зазнав краху через велику частку AI-бізнесу та високий леверидж, повертається на ринок. За інформацією обізнаних джерел, цей AI-тематичний фонд, заснований колишнім дослідником OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, нещодавно знову активно купує колл-опціони, роблячи ставку на такі компанії AI та суміжного ланцюжка, як AMD (AMD.US), Bloom Energy (BE.US), CoreWeave (CRWV.US), SK Hynix (SKHY.US) та SanDisk (SNDK.US).

Згідно з повідомленнями, ці операції відбулися переважно минулого тижня та на початку поточного. Журналіст David Faber зазначає, що цього разу Ашенбреннер уже відкрив опціонні позиції на «сотні мільйонів доларів», тобто обсяги досить значні. «Виглядає так, що він повертається до того ж типу операцій, які колись приносили величезний дохід і лише у липні раптово обірвались через маржин-колл», — додав Faber.

Це означає, що після масштабного зменшення левериджу та очищення портфелю акцій на відкритому ринку наприкінці липня, фонд Situational Awareness менш ніж за півтора місяця знову почав брати на себе ризики — і вкотре обирає свої улюблені AI-угоди.

У порівнянні із простим поверненням до великої купівлі акцій, цього разу Situational Awareness виходить на ринок переважно через колл-опціони. Останні ставки охоплюють кілька етапів AI-індустріального ланцюга: AI-чіпи, інфраструктура дата-центрів, електропостачання та зберігання даних. Зокрема, AMD має важливе значення в сегменті AI-чіпів, CoreWeave спеціалізується на хмарній AI-інфраструктурі, Bloom Energy виграє від зростання попиту на електроенергію для дата-центрів, а SK Hynix і SanDisk працюють у сфері AI-зберігання та суміжних галузей.

Саме завдяки агресивній ставці на ланцюг AI-індустрії Situational Awareness раніше отримував приголомшливі прибутки. Згідно з листом інвесторів, який перевірили журналісти, до кінця червня річна прибутковість фонду з початку року сягала 439%.

Активи фонду, створеного лише близько двох років тому, теж швидко зростали. За повідомленнями, під управлінням вже було понад 20 мільярдів доларів. Сам Ашенбреннер різко підвищив впізнаваність у Силіконовій долині після публікації статті «Situational Awareness» у 2024 році, в якій передбачає глибокий вплив штучного інтелекту на економіку та суспільство.

Водночас надмірні прибутки супроводжуються надвисокими ризиками: Situational Awareness використовував значний леверидж для примноження прибутку від AI-угод, а портфель був зосереджений переважно у напівпровідниках та інших AI-активах. Коли технологічні акції наприкінці липня різко обвалились, позиції фонду зазнали сильного тиску й зрештою потрапили у кризу ліквідності.

Згодом Situational Awareness був змушений суттєво скоротити портфель на відкритому ринку та продати понад 4 мільярди доларів акцій Castle Investment, що належить Кену Гріффіну. Цей пакет переважно складався з акцій AI- та напівпровідникових компаній. Castle Investment відразу зменшив пов'язані ризики, а Situational Awareness залишив за собою частину приватних активів, включаючи пай у Anthropic, та невелику кількість публічних позицій.

Попри ці гучні потрясіння, Situational Awareness не покинув ринок. Ашенбреннер на початку цього місяця повідомив інвесторів, що після масштабної просадки у липні фонд з початку року все ще приніс близько 80% чистого прибутку.

Нинішня велика закупівля колл-опціонів свідчить, що Ашенбреннер швидко відновлює свої ризикові позиції на публічному ринку. Особливо це видно з того, що цього разу це не обережне повернення малими обсягами: внески у вигляді премій за опціони вже досягають сотень мільйонів доларів, тобто знову відкриваються значні ризикові позиції пов'язані з AI.