Kroger (KR.US) за другий квартал перевищив очікування щодо прибутку, але акції впали більш ніж на 3%: зростання порівнянних продажів склало лише 0,2%, річний прогноз продажів був знижений.

За інформацією Jinse Finance, після публікації звіту за другий квартал акції Kroger (KR.US) на премаркеті впали більш ніж на 3%, головним чином через те, що зростання порівнюваних продажів за другий квартал суттєво не виправдало очікувань ринку, а також компанія знизила прогноз по зростанню продажів на весь рік. Це викликало у інвесторів занепокоєння щодо слабких споживчих витрат і перспектив майбутнього зростання доходів компанії. Оператор мережі продуктових магазинів із штаб-квартирою у Цинциннаті повідомив, що загальна виручка за другий квартал склала 34,6 мільярда доларів, що на 2,1% більше у порівнянні з минулим роком і перевищує загальноочікуваний показник у 34,53 мільярда доларів. Скоригований прибуток на акцію (Non-GAAP EPS) дорівнює 1,09 долара, що перевищує як минулорічний показник у 1,04 долара, так і одностайний прогноз Уолл-стріт у 1,04 долара.

За звітний період порівнювані продажі компанії без урахування паливних продажів (Identical Sales) зросли на 0,2%, тоді як ринок очікував приблизно 0,9%, а минулого року цей показник становив 3,4%. Якщо врахувати виключення впливу продажів палива, продажу Vitacost, а також часткового виходу деяких центрів виконання замовлень, то зростання виручки до минулого року склало лише 0,1%. Щодо прибутку, GAAP-операційний прибуток зріс з 863 мільйонів доларів минулого року до 971 мільйона доларів, а скоригований FIFO-операційний прибуток склав 1,076 мільярда доларів. Валова маржа за другий квартал становила 22,4% від обсягу продажів; зниження маржинальності було зумовлено структурними ефектами від збільшення частки продажів пального, більшими запасами списань, зростанням транспортних витрат та підвищенням масштабів знижок для клієнтів. Водночас підвищення прибутковості електронної комерції, розвиток бізнесу роздрібних медіа, вигідні умови роботи аптек, дії на стороні закупівель і повернення мит частково компенсували зростання витрат, при цьому цього кварталу нарахування LIFO також суттєво знизились – до 39 мільйонів доларів проти 62 мільйонів минулого року.

Щодо прогнозу результатів, Kroger знизила прогноз зростання порівнюваних продажів без врахування палива за фінансовий рік 2026 з попередніх 1,0%–2,0% до діапазону 0,2%–0,8%. Водночас керівництво підтвердило, що прогноз FIFO-операційного прибутку на фінансовий рік 2026 залишиться на рівні 5,0–5,2 мільярда доларів, а прогноз прибутку на акцію – у діапазоні 5,10–5,30 долара (медіана – 5,20 долара, згідно з очікуваннями ринку). Головний фінансовий директор Девід Кеннерлі (David Kennerley) підкреслив, що підтвердження прогнозу щодо прибутку і прибутку на акцію свідчить про впевненість компанії в драйверах рентабельності другого кварталу, і надалі вона буде прагнути збалансувати інвестиції в бізнес та управління маржею задля створення довгострокової цінності для акціонерів.

Баланс і стратегія розподілу капіталу залишаються стійкими. Чистий коефіцієнт боргу Kroger до скоригованого EBITDA становить 1,91 рази, що вище показника минулого року (1,63 рази), але все ще знаходиться в межах цільового діапазону компанії 2,30–2,50 разів, що дозволяє підтримувати інвестиційний рейтинг боргу. Компанія зазначила, що і надалі буде генерувати міцний вільний грошовий потік, з прогнозом на фінансовий рік у 2,7–2,9 мільярда доларів, капітальні витрати залишаються на рівні 3,8–4,0 мільярда доларів, а компанія зобов'язується поступово збільшувати квартальні дивідендні виплати у майбутньому.