Bank of America попереджає про відтік $14.2 мільярда з американського фондового ринку за три тижні, що може посилити ринкову волатильність

Стратеги Bank of America заявляють, що відтік коштів із фондового ринку США закладає основу для зростання волатильності, тоді як ринок і регулятори залишаються занадто легковажними щодо зростання прибутковості держоблігацій США. Bank of America з посиланням на дані EPFR Global зазначає, що за останні три тижні з американських фондових фондів було виведено 1,42 мільярда доларів — це найбільший відтік із січня. Глобальний приплив капіталу також уповільнюється: за той же період середній щотижневий приплив до глобальних фондових фондів склав 700 мільйонів доларів, що набагато менше за 5,2 мільярда доларів у липні. Це свідчить про те, що інвестори стають обережнішими, однак ознак паніки поки що немає — навіть попри те, що ціна нафти перевищила 100 доларів за барель, а ціна на дизель досягла рекордного рівня, Federal Reserve продовжує обговорювати підвищення ставок залежно від економічних даних. Стратеги, серед яких Hartnett, підкреслюють: коли регулятори починають панікувати — ринок припиняє панікувати, проте зараз, навіть попри те, що прибутковість 30-річних облігацій досягла найвищого рівня з червня 2007 року, а ціни на сировину стрімко зросли, жодних ознак паніки немає. Але байдужість ринку і гучні заяви щодо політики є «рецептом для зростання волатильності». Команда Bank of America попереджає, що незважаючи на 1,5 трильйона доларів інвестицій у AI за останні три роки, майже немає доказів підвищення продуктивності в масштабах всієї економіки. Фактично, сукупна факторна продуктивність опускається нижче довгострокового тренду, а цей показник протягом останніх 50 років має тісний зв’язок зі споживчою впевненістю.