Сигнал до відступу? "Великий ведм ежник" закрив шорти на Nvidia та Palantir
"Великий медведь" Michael Burry повністю скоротив ризики, закривши свої пут-опціони на NVIDIA та Palantir, які мали термін дії до грудня 2026 року, мотивуючи це тим, що хоче уникнути втрати вартості з часом. Проте він все ще має пут-опціони на обидві компанії з терміном дії до 2027 року, а також займає короткі позиції по кількох технологічних акціях. Тим часом Jensen Huang поширив дані про зростання оренди GPU на 22% в порівнянні з попереднім місяцем, відповідаючи на основну медвежу логіку Burry щодо переоцінки терміну амортизації чіпів.
"Великий ведмежий" Майкл Беррі оголосив про скорочення ризиків, закривши короткострокові пут-опціони на Nvidia та Palantir, проте його загальна ведмежа стратегія не зруйнована.
За останніми даними StockTwits, у середу Беррі написав у Substack, що у вересні він "звузив ризикову експозицію", скоротивши кожну позицію у своєму портфелі, наразі тримаючи певну кількість готівки та "задоволений очікувати й спостерігати за ринком восени". Він написав: "Цієї осені ринок буде цікавим".
Найбільшу увагу зосередив цей крок: Беррі закрив пут-опціони на Nvidia та Palantir з терміном погашення у грудні 2026 року і не переніс ці позиції на більш довгострокові контракти.
Закриття короткострокових опціонів, але ведмежий підхід не змінився
Беррі у своєму дописі прямо пояснив причину закриття: уникнення швидкої втрати вартості часу (time decay) для контрактів, близьких до дати закінчення. Він зазначив, що цей крок — частина "звуження загальної ризикової експозиції портфеля", а не фундаментальна зміна ведмежої позиції.
Згідно з повідомленнями, наразі Беррі все ще володіє пут-опціонами на Palantir та Invesco QQQ Trust (QQQ) з терміном до 2027 року та продовжує шортити низку технологічних, напівпровідникових та AI-компаній.
У рейтингу найбільших шортів Беррі першими залишаються Oracle (ORCL), Palantir (PLTR) і Nebius Group (NBIS); далі йдуть Nvidia (NVDA) та iShares Semiconductor ETF (SOXX). Nvidia займає четверте місце серед його шортів.

Довгі позиції: перевага споживчому сектору та медицині, мінімальна частка техно
На довгому боці Беррі також скоротив позиції, але порядок не змінився.
Його найбільші довгі позиції залишаються: Lululemon Athletica (LULU) — минулого тижня він назвав цю компанію "fat pitch" (дуже привабливою можливістю), далі Molina Healthcare (MOH) та MercadoLibre (MELI).
Повний перелік топ-17 довгих позицій охоплює Temple & Webster, Zoetis, Sprouts Farmers Market, JD.com, Birkenstock, Adobe, HCA Healthcare, Fiserv, Flutter Entertainment, Build-A-Bear Workshop, Veeva Systems, Fannie Mae, Freddie Mac та PayPal. Беррі не розкрив частку кожної із цих позицій у портфелі.

Дженсен Хуанг відповів Беррі на його логіку щодо амортизації
Основний аргумент Беррі щодо шорту Nvidia полягає в тому, що він вважає оцінку терміну служби GPU Nvidia технологічними компаніями занадто оптимістичною.
Багато технологічних компаній задають строк служби GPU Nvidia у шість років і відповідно амортизують їхню вартість — це означає, що щороку списується лише одна шоста витрат, що підвищує прибутковість на папері. Беррі вважає, що реальний строк служби цих чіпів — два-три роки, тож шестирічна амортизація штучно завищує прибутки компаній.
Проте реальні дані кидають виклик цій оцінці. Ampere A100 GPU, представлені Nvidia в середині 2020 року, досі широко використовуються. Згідно з повідомленнями, хмарний оператор CoreWeave минулого місяця щойно підписав контракт на оренду цих чіпів для AI-обробки з терміном оренди до 2029 року — тобто з моменту першого релізу A100 мине дев'ять років.
Ще важливішим є динаміка цін. Фінансова платформа Ornn Exchange цього тижня написала у X, що орендна ставка на новіші чіпи Hopper H100 зросла на 22% місяць до місяця.
Дженсен Хуанг одразу зробив репост цієї публікації з власним коментарем. The Motley Fool процитував його слова, що ці дані "ясно спростовують твердження Беррі, що життєвий цикл GPU Nvidia переоцінений". Тобто, за словами Хуанга, ці чіпи не стали застарілими, а попит на них лише зростає.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити

Економіка Великої Британії у липні несподівано зросла на 0,4%, надаючи підтримку уряду Бернема.
Економіка Великої Британії залишається сильною у липні, знову перевершуючи очікування ринку.

Piper Sandler "запалює" Reddit(RDDT.US): у серпні зростання кількості користувачів на 8%, найсильніше місячне зростання цього року
Reddit (RDDT.US) піднявся приблизно на 6% у четвер, зупинивши серію з чотирьох спадів. Раніше Piper Sandler повідомила, що середня кількість користувачів на цій соціальній медіа платформі в серпні зросла на 8% у порівнянні з попереднім місяцем.

