Різниця між Францією та Німеччиною перевищила 90 базисних пунктів, тріщини всередині європейського боргового ринку посилюються

⑴ Доходність 10-річних державних облігацій Німеччини залишилася майже незмінною після рішення Європейського центрального банку, піднявшись приблизно на 1,5 базисних пункти до близько 3,45%. ⑵ Різниця у доходності між 10-річними державними облігаціями Франції та Німеччини досягла приблизно 92,9 базисного пункту, що є найширшим рівнем з липня 2012 року. ⑶ Розширення спреду відображає зростаюче занепокоєння ринку щодо фіскальних перспектив і політичних ризиків Франції, а також свідчить про прискорене розмежування інвесторами кредитної якості всередині єврозони. ⑷ На тлі підвищення ставок Європейського центрального банку та високих цін на нафту, вартість фінансування для країн із великим борговим навантаженням зростає відносно країн ядра, і ризик фрагментації ринку боргових паперів єврозони знову з'являється у фокусі. ⑸ Далі варто стежити за тим, чи згадає Лагард на пресконференції інструменти захисту трансмісії, фіскальні та політичні події у Франції, а також за тим, чи буде спред продовжувати наближатися до 100 базисних пунктів — ці чинники визначать, як еволюціонуватиме внутрішній тиск на ринку облігацій єврозони.