Ралі спотових bitcoin приховує пастку з кредитним плечем для альткоінів, яку востаннє спостерігали у 2025 році

Відповідно до даних Coinalyze, 6 вересня відкрита відсоткова ставка на безстрокові ф'ючерси на альткоїни перевищила аналогічну на Bitcoin вперше з грудня 2024 року. Цей перехід відбувся навіть попри те, що зростання самого Bitcoin трималось на спотовому попиті, а не на використанні кредитного плеча в альткоїнах. Співзасновник і керуючий партнер Neoclassic Capital Michael Bucella назвав підйом Bitcoin здоровою ротацією. На його думку, початковий стрибок був викликаний покриттям коротких позицій. Наразі на зміну цьому прийшли спотовий попит і зростаючий нахил кол-опціонів, оскільки позиції у ф'ючерсах зменшилися.Кредитне плече в альткоїнах сягає рівнів, які востаннє фіксувались перед падінням 2025 рокуНайбільший вплив на зсув здійснив Zcash. Обсяг похідних фінансових інструментів ZEC досяг історичного максимуму близько $2,4 мільярда під час найстрімкішого за десятиліття ралі Zcash. Продавці на пониження зазнали примусових закриттів приблизно на $34 мільйони, коли токен пробився вгору. Зростання Zcash привертає додаткову увагу після того, як Grayscale подала заявку на конвертацію свого ZEC trust у спотовий ETF. Ця заявка формує новий аспект попиту, навіть коли рівень кредитного плеча продовжує зростати. Вартість Zcash збільшилася майже на 150% протягом місяця.Крім того, Ether і токени, пов’язані з новим блокчейном Robinhood, також показали кращу динаміку. Pons, запуск маймекоїнів на тій же мережі, спричинив нову хвилю токен-релізів. Трейдери переключають важелі на ще ризикованіші активи в міру того, як ралі Bitcoin дозріває.Будьте обережними з альткоїнамиBucella в інтерв’ю CNBC Halftime Report зазначив, що накопичення повторює умови жовтня 2025 року, безпосередньо перед масовою ліквідацією на ринку. Він переконаний, що поточний рух Bitcoin виглядає значно здоровішим. Зростання забезпечене спотовими купівлями, а не лише покриттям шортів. Я не стверджую, що це зростання є нестійким. Я лише кажу, що варто діяти дуже обережно.Майкл Bucella, CNBCЗаявлений попит на Bitcoin, підкріплений ETF, тримається навіть попри нетривалий відплив у кінці серпня, відповідно до попереджень BeInCrypto за вересень. Відкрите питання на решту вересня — чи зможе кредитне плече в альткоїнах так само спокійно знизитися.