Європейські акції зазнали найбільшого падіння за два місяці! Ціни на нафту перетнули межу ста доларів, що спричинило попередження про інфляцію, ринок очікує чотири підвищення ставок від європейського та британського центральних банків.

Brent crude вперше з липня перевищила 100 доларів за барель, європейські біржі зазнали серйозних втрат, очікування інфляції різко зросли, і трейдери почали активно робити ставки на суттєве підвищення ставок Європейським центральним банком і Банк Англії.

STOXX Europe 600 у середу закрився зі зниженням на 1,41% до 640,4 пунктів, що стало найбільшим денним падінням з липня. Індекс блакитних фішок єврозони STOXX 50 одночасно впав на 1,58% до 6311,56 пунктів.

Ескалація конфлікту між США та Іраном підштовхнула ціни на нафту вгору, посиливши занепокоєння щодо тривалої інфляції й ще більше погіршивши нестабільність на європейських біржах після історичних максимумів у серпні.

Реакція на ринках ставок була ще більш разючою. Своп-ціноутворення показує, що трейдери тепер очікують, що Європейський центральний банк і Банк Англії підвищать ставки приблизно на 90 базисних пунктів кожен до кінця 2027 року, тобто обидва регулятори мають провести три підвищення на 25 базисних пунктів, і ймовірність четвертого підвищення становить близько 60%.

Доходність дворічних німецьких державних облігацій — найчутливішого до монетарної політики індикатора — у середу зросла до 3,08%, найвищого рівня з червня 2024 року.

Ескалація США–Іран призвела до того, що Brent вперше з липня піднялась понад 100 доларів за барель і стала прямим каталізатором нинішньої ринкової турбулентності.

Стратег Natixis CIB Emilie Tetard зазначила, що "100 доларів за барель, здається, стало ключовою точкою запуску нової ринкової риторики."

Європа й Велика Британія значною мірою залежать від імпорту нафти й газу, тому їх економіки особливо чутливі до росту енергетичних цін.

Старший портфельний менеджер Allspring Global Investments Lauren van Biljon підкреслила: "Коли ціни на нафту повернулись понад 100 доларів, Британія і Європа справді залишаються сильно залежними від енергоцін." Вона додала, що вплив енергетичних цін на інфляцію, разом із кращою, ніж очікувалось, стійкістю економіки Єврозони, підживлюють "радикальне" ціноутворення на підвищення ставки ЄЦБ.

Очікується, що Європейський центральний банк оголосить про підвищення ставки на засіданні у четвер, а член ради керівників Joachim Nagel вже чітко вказав на це рішення.

Цей раунд падіння охопив майже всі сектори європейських бірж, при цьому найбільше постраждали циклічні галузі: будівництво, матеріали і ритейл.

STOXX 600 будівництво й матеріали впав на 2,57%, індекс роздрібної торгівлі на 2,56%, персональних і домашніх товарів на 2,39%, промислових продуктів та послуг на 2,34%, продуктів харчування та напоїв на 2,12%.

Тиск на сектор роздрібної торгівлі частково зумовлений падінням окремих акцій — флагман фаст-фешн Inditex SA закрився на 3,6% нижче, після того як його піврічні результати виявились гіршими за очікування аналітиків.

Серед блакитних фішок: французький Saint-Gobain впав на 3,9%, Adyen на 3,84%, німецький Rheinmetall на 3,75%. Найбільше серед компонентів STOXX 600 впали Auto1 Group (-6,47%), Rightmove (-5,02%), Kering Group (-4,97%).

Сектор нафти й газу закрився зростанням на 0,26%; італійська Eni зросла на 1,91%, TotalEnergies — на 0,59%, і стали рідкісними серед блакитних фішок, що продемонстрували зростання.

Попри різке зростання очікувань ринку щодо підвищення ставок, частина аналітиків попереджає, що поточне ціноутворення по свопах може перевищувати реальні наміри центробанків.

Голова Банк Англії Andrew Bailey останнім часом свідомо мінімізував ймовірність найближчих підвищень. Портфельний менеджер CG Asset Management Emma Moriarty вважає, що у контексті слабкої економіки Великої Британії сценарій із чотирма підвищеннями для стримування інфляції "малоймовірний".

Van Biljon також погоджується, що остання хвиля ставок на підвищення Bank of England "виглядає нераціонально".

Стратег ринку Evelyne Gomez-Liechti зазначає, що ринок занадто активно ставить на підвищення ставок як від ЄЦБ, так і від Банк Англії.

Стратеги Bank of America також рекомендують клієнтам купувати короткі державні облігації Єврозони, вважаючи, що ціни на підвищення ставок ЄЦБ завищені, оскільки немає переконливих доказів широкого поширення інфляційного тиску, а ризики для економіки Єврозони обмежують простір для зростання ставок.