«Розумні гроші» масово купують акції США! Клієнти Bank of America за тиждень здійснили шостий за величиною чистий купівельний обсяг в історії, технологічні акції знову у фаворі

За даними Golden Ten Data, згідно з останніми даними про потоки клієнтських коштів Bank of America, минулого тижня клієнти банку вдруге поспіль здійснили чисті покупки американських акцій, обсяг припливу капіталу досягнув найвищого рівня з середини липня та став шостим за величиною з моменту початку щотижневої статистики у 2008 році. Варто зазначити, що цього разу покупці переважно представлені інституційними інвесторами та хедж-фондами, тоді як приватні клієнти вже шостий тиждень поспіль є чистими продавцями американських акцій. Тим часом кошти знову переорієнтовуються на такі сектори зростання, як технології, що свідчить про відновлення апетиту до ризику у великих професійних інвесторів.

Згідно з даними, минулого тижня клієнти Bank of America здійснили чисту покупку акцій на суму близько 3,9 мільярда доларів, одночасно придбавши ETF на акції на суму близько 3,1 мільярда доларів, сумарно приплив капіталу становив приблизно 7 мільярдів доларів. За цей же період індекс S&P 500 зріс лише на 0,1 %, що свідчить про те, що масштабні покупки відбувалися не на тлі очевидного ринкового зростання.

З точки зору типу інвесторів, інституційні клієнти та хедж-фонди стали основною рушійною силою цього припливу капіталу. Для порівняння, приватні клієнти продовжують вихід з ринку та вже шість тижнів поспіль залишаються чистими продавцями американських акцій.

Також спостерігається суттєва диверсифікація потоків серед акцій різної капіталізації. Клієнти Bank of America переважно купували великі та середні компанії, водночас продовжуючи продавати малі акції, що свідчить: навіть збільшуючи експозицію на американський ринок, інвестори віддають перевагу компаніям із більшою капіталізацією, ліквідністю й відносно стабільними фундаментальними показниками.

На рівні секторів тенденція перерозподілу коштів у бік активів зростання особливо виразна. Минулого тижня клієнти Bank of America купували акції у вісьмох із одинадцяти основних секторів американського ринку, причому сектор технологій вдруге поспіль отримав приплив капіталу. За останні чотири тижні середній ковзний приплив у технологічний сектор залишався позитивним із середини липня, що свідчить про покращення позиціонування фондів у цьому напрямку. Тим часом сектор телекомунікацій уперше за п’ять тижнів зафіксував чистий приплив. Для порівняння, індустріальний сектор чітко виділявся негативом: клієнти банку вже вп’яте поспіль продають індустріальні акції, а минулого тижня відтік коштів із цього сектору став найбільшим серед усіх галузей.

Bank of America зауважує, що раніше індустріальні акції стали сектором із завищеними оцінками та високою концентрацією торгів. Минулого тижня чотиритижневе середнє значення відтоку коштів із галузі досягло історичного максимуму, що свідчить про відтік інвесторів із раніше перевантажених позицій. Споживчі сектори також виявилися осередком основних відтоків після зміни тренду чистих покупок минулого тижня.

Ринок ETF також демонструє сигнал повернення капіталу до стратегій зростання. Минулого тижня клієнти купували як value-, growth-, так і змішані ETF, причому growth-ETF вперше за п’ять тижнів зазнали чистих покупок. За стилем капіталізації ETF на великі, середні та ринкові індекси зазнали притоку коштів, а ETF на малі компанії продовжують продаватися.

Водночас у технологічному секторі спостерігається певна розбіжність між ринками акцій та ETF. Незважаючи на активні чисті покупки технологічних акцій, сектор техно-ETF став лідером за обсягом відтоку коштів серед галузевих ETF. Паралельно з цим сім із одинадцяти галузевих ETF зазнали чистих покупок клієнтів, причому медичні ETF очолили список за масштабом припливу.

Загалом, за останніми даними Bank of America, всередині американського фондового ринку відбувається суттєве перерозподілення коштів. З одного боку, інституційні інвестори та хедж-фонди масово повертаються на ринок, що сприяє високому рівню сукупного припливу капіталу; з іншого — кошти не спрямовані у високоризикові активи повсюдно, а концентруються в акціях із великою та середньою капіталізацією, а також у секторах зростання типу технологій, тоді як малі акції й перевантажені раніше індустріальні сектори продовжують залишатися осторонь.

Особливо варто зазначити, що приватні клієнти вже шостий тиждень продають акції, тоді як інституції та хедж-фонди активно купують, що вказує на подальшу дивергенцію у ставленні різних категорій інвесторів до поточного ринку американських акцій.