Чи з’являється новий переможець у сфері AI? PIMCO уникає гігантів американського фондового ринку та робить велику ставку на азійських “постачальників інструментів”
Керівник фонду PIMCO, Sharef, вважає, що капітальні витрати на AI продовжують спрямовуватися на дата-центри та інфраструктуру. На його думку, у порівнянні з американськими технологічними гігантами, які мають високі оцінки та зростаючий борговий тягар, азійські підприємства ланцюга постачань мають нижчу оцінку, сильніше зростання прибутку й можуть безпосередньо скористатися від AI-циклу будівництва. Тому він зменшив свою частку в більшості американських технологічних гігантів і натомість зробив акцент на таких "продавцях лопат" як Samsung Electronics, SK Hynix та TSMC.
Хвиля капітальних витрат на AI все ще триває, але напрямки інвестування змінюються: порівняно з високо оціненими американськими технологічними гігантами, азійський ланцюг постачань AI — зокрема виробники напівпровідників та інфраструктури дата-центрів — привертає дедалі більше уваги.
Як повідомляє Bloomberg, керуючий фондом Pimco Emmanuel Sharef активно збільшує інвестиції на азійських ринках. На його думку, у порівнянні з американськими технологічними акціями, азійські активи мають нижчі оцінки, більш стійке зростання прибутку та безпосередній вплив на будівництво дата-центрів.
Водночас Sharef зменшує частку більшості великих хмарних провайдерів та членів так званої “великої сімки технологічних компаній”. На його думку, постійне зростання капітальних витрат на AI збільшує боргове навантаження цих компаній, скорочує вільний грошовий потік і створює кредитні ризики, через що їх надмірна оцінка зазнає ще більшого тиску.
Sharef зазначає: “Не обов’язково володіти найдорожчими акціями, щоб отримати вигоду від певної теми чи ринкового тренду.” Обсяг фонду складає близько 19 мільярдів доларів, і за останні три роки його результати перевершили 97% аналогічних продуктів.
AI-тренд виходить за межі гігантів: “продавці лопат” в азійському ланцюгу постачань отримують шанс
Sharef більше зосереджується на розповсюдженні AI-капітальних витрат у ланцюжку постачань. Із розширенням дата-центрів зростав попит на компоненти напівпровідників, обладнання для охолодження, кабелі, оптичні пристрої, електропостачання, будівельну техніку та металеві матеріали.
Виходячи з цього підходу, минулого року фонд різко збільшив інвестиції в Samsung Electronics, SK Hynix і TSMC, і наразі близько 60% портфелю акцій зосереджено в цих компаніях. Оцінка цих підприємств відносно нижча, а вигода від інвестицій у AI-інфраструктуру — пряміша.
На думку Sharef, AI-угоди поширюються від американських техногігантів до ланцюга постачань. Коли капітальні витрати на AI й далі концентруються на дата-центрах, чіпах та інфраструктурі, серед головних бенефіціарів можуть опинитися не тільки найбільші технокомпанії, а й азійські гравці ланцюга — “продавці лопат”. Вони мають шанси стати переможцями наступної фази AI-буму.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
BofA Global Research знизив цільову ціну Apple до 370 доларів
Cisco співпрацює з Palantir та Nvidia для створення AI-фабрики
Американська страхова компанія Orion180 Insurance Group (OIG.US) встановила ціну IPO на рівні 15-17 доларів за акцію, планує залучити 320 мільйонів доларів
Американська страхова компанія Orion180 Insurance Group у середу оголосила умови свого IPO.
Goldman Sachs оцінює складний iPhone від Apple: ціна "доступна", цього року поставки можуть сягнути 35 мільйонів пристроїв
Звіт Goldman Sachs зазначає, що iPhone Duo завдяки «найтоншому» дизайну в історії та «доступній» ціні має шанс увійти на масовий ринок, зберігаючи прогноз поставок на 2026 рік на рівні від 14 до 35 мільйонів одиниць. Оновлення нової моделі в областях шарніра, охолодження та камери принесуть вигоду таким постачальникам з Великого Китаю, як Hon Hai.
Ціни на криптовалюти
Більше
