JPMorgan Stanley: Єна все ще має значний потенціал до знецінення, справедлива вартість вказує на 167

⑴ Аналітики JPMorgan Stanley у звіті зазначили, що якщо не відбудеться суттєвої зміни базових економічних умов у США, єна по відношенню до долара США все ще має значний простір для подальшого знецінення. ⑵ Тривале напруження на Близькому Сході та зростання цін на енергоносії, яке воно спричиняє, підтримуватимуть очікування ринку стосовно високого кінцевого рівня ставки Федеральної резервної системи США, а також гірше впливатимуть на торговельні умови Японії. ⑶ Побудована банком модель справедливої вартості долара до єни, заснована на ціноутворенні кінцевої ставки США, глобальних ринкових ризиках та торговельних умовах Японії, все ще вказує на рівень близько 167,00. ⑷ Щодо ринкових настроїв, зростання витрат на імпорт енергоносіїв у поєднанні з подальшим розширенням різниці ставок між США та Японією створюють структурний тиск на єну в короткостроковій перспективі, який важко послабити. ⑸ Надалі увага буде зосереджена на розвитку ситуації на Близькому Сході та потенційних змінах у політиці Федеральної резервної системи; лише якщо в цих факторах відбудуться зрушення, тенденція до знецінення єни може зазнати фазової корекції.