В Японії розкрито важливі дані! Безпрецедентна оборона єни: одноразова купівля єни у квітні досягла історичного максимуму

У п'ятницю, 7 серпня, британське агентство Reuters повідомило, що, зіштовхнувшись із тривалим тиском на знецінення єни, японська влада у квітні здійснила рекордну одноденну інтервенцію на валютному ринку, продавши доларові активи на суму 40 мільярдів доларів з метою відновлення масштабної закупівлі єни та стримування падіння її курсу.

(Знімок екрана: Reuters)

У п'ятницю Міністерство фінансів Японії (MOF) оприлюднило квартальні дані, які свідчать про те, що японська влада протягом трьох послідовних торгових днів з 30 квітня по 6 травня виходила на валютний ринок із інтервенцією. Це збіглося із святковим періодом "Golden Week" у Японії — періодом низької ліквідності, який відкрив вікно можливостей для уряду.

Зокрема, інтервенція 30 квітня склала 6,28 трильйона єн (близько 39,64 мільярда доларів США), що стало новим рекордом одноденної інтервенції з 1991 року, перевищивши попередній рекорд у 5,92 трильйона єн, встановлений 29 квітня 2024 року.

Опубліковані цього разу дані додатково розкрили щоденні деталі оголошеної раніше інтервенції загалом на 11,7 трильйона єн (приблизно 74 мільярди доларів США) у період з 28 квітня по 27 травня.

На думку аналітиків ринку, дії уряду Японії мали певний ефект: після інтервенції курс єни до долара частково відновився з майже дворічного мінімуму 160,725 єни за 1 долар до приблизно 155 єн у дні навколо 6 травня.

Втім, ця безпрецедентна "оборона єни" не змінила довгострокової тенденції до її ослаблення. Згодом єна знову почала падати і в липні опустилася нижче 163 за 1 долар, оновивши майже 40-річний мінімум і змусивши Токіо знову втрутитися.

Остання інтервенція також відбулася за підтримки США — Японія координувала дії з Вашингтоном у спробі стабілізувати різко коливний валютний ринок.

Чому Японія готова йти на масові витрати заради підтримки єни?

Тривала слабкість єни не лише підвищує вартість імпорту для Японії, але й посилює ціновий тиск на енергоносії й продукти харчування, створюючи серйозні виклики для збереження м'якої монетарної політики Банком Японії. Останні роки тривалий розрив у дохідності між США та Японією стимулює переміщення капіталу у доларові активи, що суттєво тисне на курс єни.

Втім, лише за рахунок валютних інтервенцій змінити довгострокову тенденцію непросто. Загальноприйнято вважати: щоб суттєво переломити падіння єни, необхідне подальше коригування монетарної політики Банком Японії, а також старт циклу зниження ставок Федеральної резервної системи США для скорочення різниці у дохідності.