Guotai Junan Securities: ADP несподівано охолоджує очікування підвищення ставок, різке зростання цін на золото запалює сектор дорогоцінних металів

Джерело: Guojin Securities, п'ята година

Останнім часом сектор дорогоцінних металів демонстрував суттєве лідерство, ставши однією з найяскравіших тем ринку в серпні.

У липні приватний сектор США додав лише 44 тисячі робочих місць за даними ADP, що значно нижче ринкових очікувань у 70-75 тисяч, а дані за червень також переглянуті вниз, сигналізуючи про охолодження ринку праці. Після публікації даних доходність американських облігацій і долар одночасно послабилися, що сильно підштовхнуло ціну золота з точки зору оцінки. З липня 31 спотове золото виросло більш ніж на 5,8%, а 6 серпня на торгах прорвалося через рівень 4 300 доларів за унцію. Слабкість зайнятості підтвердила ослаблення тиску на підвищення ставок Федеральної резервної системи та забезпечила макроекономічний поштовх для нового зростання золота.

Глобальні тенденції закупівлі золота центральними банками, послаблення кредитної системи долара та продовження зворотної глобалізації разом створюють міцну основу для середньо- та довгострокового росту цін на золото. Раніше сектор дорогоцінних металів був пригнічений пульсацією цін на нафту через конфлікт між США та Іраном і фазові очікування жорсткості, ціна золота відкотилася від максимуму до близько 4 000 доларів, але період найбільшої напруженості ліквідності вже минув. З подальшим падінням показників, таких як CPI, макроекономічні обмеження для оцінок поступово зникають.

1. Неочікувані дані ADP щодо зайнятості у США за липень, очікування підвищення ставок у вересні ще більше знижені;

2. Спотове золото прорвалося через ключовий рівень опору 4 300 доларів за унцію, технічна перспектива відкриває простір для зростання;

Ризик значного падіння цін на золото; несподівано жорстка монетарна політика Федеральної резервної системи; нерівномірний прогрес виробництва на шахтах та реалізації проектів; геополітичні й валютні ризики; ризик збільшення ресурсних податків і витрат.

Відповідальний редактор: Zhu Henan