ФРС активує інструмент FIMA + різкі коливання американських акцій, досвідчені аналітики суттєво збільшують вкладення в золото, але вважають, що цього року встановити новий максимум буде складно

Ukrainian Financial Platform, 6 серпня — Досвідчений аналітик ринку Флоріан Груммес (Florian Grummes) завершив піврічний період спостереження та збільшив свою позицію в активах, пов’язаних із золотом, до 80%, очікуючи короткострокове зростання ціни золота, але прогнозує, що у 2026 році не буде оновлено історичний максимум. Він пріоритетно інвестує у акції малих гірничих компаній, оптимістично оцінює можливості злиттів і поглинань в галузі, а також відзначає зміщення центру торгівлі дорогоцінними металами на схід, закликає трейдерів до ретельного управління ризиками: у нинішніх умовах є чітка верхня межа для зростання золота.

Глобальний ринок дорогоцінних металів переживає стрімкий відскок, навіть незважаючи на сигнали щодо підвищення ставок з боку Федеральної резервної системи, золото демонструє зростання всупереч тренду.

Засновник та керуючий директор консалтингової компанії Midas Touch з 25-річним досвідом роботи на фінансових ринках, Флоріан Груммес (Florian Grummes) завершив піврічний період спостереження, збільшивши свою інвестиційну позицію з 50% до 80%. Проте він зберігає раціональний підхід і не очікує оновлення історичних максимумів золота у 2026 році, концентруючись на інвестиціях у малих гірничих компаніях.

Зміна макроекономічної політики стимулює нову стратегію щодо золота

Груммес зазначає, що протягом останніх шести місяців він залишався оптимістичним щодо золота, проте утримувався від активних дій; справжнім стимулом для повернення на ринок стала не волатильність золота, а суттєві зміни в валютній політиці Японії. 3 серпня Міністерство фінансів Японії заявило про використання FIMA (Federal Reserve's Foreign and International Monetary Authorities Repurchase Facility) для валютних інтервенцій у майбутньому: зарубіжні центральні банки можуть закладати державні облігації США для отримання доларової ліквідності без необхідності продажу цих облігацій на вторинному ринку; максимальний ліміт для одного інституту на добу — $60 млрд. Міністр фінансів США Скотт Бессент (Scott Bessent) заявив, що США розглядають питання розширення цього інструменту та вважають його важливим резервним механізмом.

Груммес оцінює цю на перший погляд “технічну” зміну як справжню політику пом’якшення, аналогічну рішенням про створення своп-інструменту на долар під час порятунку Swiss Credit свого часу. Незважаючи на те, що багато аналітиків ринку відзначають існування обмежень за лімітами та обсягами держоблігацій США, він вважає, що ці обмеження не можуть повністю нейтралізувати вплив на ринок.

Одночасно в східній часовій зоні (UTC+8) 24 липня спостерігалося різке падіння на американському фондовому ринку: сім великих технологічних компаній США за один день втратили $797 млрд у ринковій капіталізації, а з моменту максимуму у травні — майже $2 трлн, S&P 500 вперше з липня 2014 року зафіксував місячне зниження, і це створило додатковий тиск на фінансову систему.

Внаслідок такого комплексного макроекономічного резонансу дорогоцінні метали демонструють потужне ралі: спотове золото за два торгових дні зросло з $4020 до $4300, різниця у ціні склала $280, срібло, платина та паладій також зросли. Вартим уваги є те, що це зростання сталося попри кілька негативних факторів: президент Federal Reserve Minneapolis Ніл Кашкарі (Neel Kashkari) заявив про незмінно високий рівень інфляції та необхідність негайного підняття ставок, ціна на нафту трохи відкотилася, але золото продовжує демонструвати незалежний тренд.

Верхня межа для ринку, обережне ставлення до “зростання на максимум”

У питаннях цінових прогнозів думки Груммеса розходяться з більшістю оптимістів на ринку. Він вважає, що цього літа золото може досягти $4500, ця позначка близька до 200-денної середньої — $4490; якщо цей рівень буде подолано, наступна ціль — $4800–4900, для срібла — $70. Проте він підкреслює, що у 2026 році золото навряд чи досягне нового історичного максимуму, і навіть не впевнений, чи завершилась поточна корекція.

Стосовно власної стратегії входу, він визнає, що зайшов на ринок дещо рано, не чекав абсолютного дна, а використовував поетапне збільшення позицій на падіннях: купував біля $4400, $4100 та $4000. Вибираючи компанії для інвестицій, він відмовився від стандартного підходу купувати значно впавші активи, а пріоритет віддає малим гірничим компаніям, які вже випередили золото за динамікою, а не великим зрілим підприємствам — особливо виділяє Silver Tiger Metals та First Mining Gold. Він пояснює, що ці сильні акції вже продемонстрували гнучкість, і у випадку подальшого зростання золота їх потенціал для підвищення цін буде максимальним. На горизонті 1–3 років, навіть якщо ціна золота залишиться на рівні $4000, великі компанії забезпечать потужний грошовий потік, а хвиля злиттів невпинно захоплюватиме малих, які стануть об’єктами поглинання. Тим, хто інвестував у невеликі гірничі компанії і має плаваючі збитки у 30–60%, він радить, якщо дозволяють умови позиції, середньоарифметично знижувати собівартість, обов’язково встановлювати стоп-лоси та грамотно управляти капіталом.

Зміна структури ринку дорогоцінних металів і вибір інвестицій

Окрім золота й срібла, Груммес також інвестує у платину, вважаючи, що ціна нижче $2000 — це гарний рівень для купівлі, зону $1500–1700 доларів він оцінює як ідеальну для формування портфеля. За його словами, співвідношення у цінах між платиною і золотом суттєво змінилося від початку його кар’єри.

Він відзначає, що центр торгівлі фізичними дорогоцінними металами поступово зміщується на схід, і вплив азійських ринків стабільно зростає — вони вже стають вагомим противаговим механізмом для Лондона та Нью-Йорка. Після розрахунків 24 липня кілька великих американських банків призупинили випуск роздрібних інвестиційних продуктів, пов’язаних з азійською біржею золота; фізичне золото, ETF і корпоративні операції залишилися без змін, що підтверджує зміну політики попиту.

Двадцять п’ять років спостереження за ринками дозволяють йому підсумувати: багато ключових ралі у ринку дорогоцінних металів починаються у азійській торговій сесії, тоді як у європейсько-американський період частіше домінує тиск на продаж.

Щодо вибору активів, він уникає шортових позицій, розглядаючи їх як емоційну гру; також обходить стороною акції напівпровідникових компаній і штучного інтелекту — у липні сектор напівпровідників скоригувався приблизно на 22%.

, FIMA додає очікування на ліквідність та корекцію американського фондового ринку, що стимулює відскок золота, але базові обмеження залишаються, а потенціал зростання — не безмежний.

Навіть якщо макроекономічні позитивні фактори продовжують накопичуватися, інвесторам не слід бути надмірно оптимістичними, потрібно враховувати рівень цін, якість активів та ризик-менеджмент, а також постійно моніторити зміни попиту на азійському фізичному ринку.


Денний графік спотового золота Джерело: EasyFinancial

Східна зона (UTC+8) 6 серпня 10:26 Спотове золото $4292,75 за унцію