Японська єна: керована єна сигналізує про новий порядок – Rabobank

Старший ринковий стратег Rabobank Бенджамін Піктон підкреслює скоординовані дії між Міністерством фінансів США та Міністерством фінансів Японії щодо захисту японської єни (JPY), розглядаючи це як потенційний "фінансовий Форт-Самтер" на ринках капіталу. Піктон стверджує, що ця співпраця підтримує валюту Японії, захищає вартість запозичень Держказначейства США та може стати початком переходу від режиму вільно плаваючого долара, який насталав після Бреттон-Вудської угоди.

Скоординована підтримка японської єни

"Доходність державних облігацій знижувалася по всій Європі та Північній Америці, причому на ринок Держказначейських облігацій США ймовірно вплинули коментарі міністра фінансів Японії Катаяма, який вчора заявив, що Японія має намір використати інструмент FIMA Федеральної резервної системи для захисту єни в майбутньому, уникаючи цим потреби продавати Держказначейські облігації для фінансування купівлі єни."

"У цьому контексті підтримка Держказначейства США дій Міністерства фінансів Японії та Банку Японії щодо захисту єни могла стати фінансовим Форт-Самтер-моментом."

"Підтримуючи зусилля Японії із захисту її валюти для протидії імпортному інфляційному тиску, США не лише страхують себе від зростання вартості запозичень для Держказначейства, одночасно скуповуючи активи, які Бессент вважає недооціненими відносно покращення фундаментальних показників Японії, але й послаблюють конкурентний тиск на американських виробників (які наразі перебувають у доброму стані згідно з учорашнім індексом виробничої сфери ISM), а також ще більше зближують Японію зі стратегічною орбітою США."

"Скоординоване втручання між Міністерством фінансів Японії та Держказначейством США з метою управління курсом єни, можливо, є першою конкретною ознакою формування нового грошового порядку, про який декілька років тому попереджав RaboResearch Global Strategist Michael Every у книзі FX Wars."

"Звичайно, США не бажає, щоб роль долара у світі була підважена через те, що центральні банки розвинених країн збільшать та урізноманітнять свої валютні резерви, тож стежте за тим, як буде з’являтися система своп-ліній “ти мені, я тобі” з доларом з одночасними торговими обмеженнями чи іншими перевагами для стратегічних інтересів США як певного роду взаємна винагорода."