Goldman Sachs: Витрати на штучний інтелект не можуть зупинити тиск на продажі південнокорейських акцій, обсяг левериджованих ETF скоротився наполовину від пікового рівня

BlockBeats повідомляє, що 27 липня Goldman Sachs у своєму новому щотижневому огляді ринку Південної Кореї зазначив: незважаючи на те, що іноземні інвестори останнім часом активно купують KOSPI, а Alphabet підвищила очікування щодо капітальних витрат у сфері AI, що ще більше зміцнює наратив попиту на напівпровідники, комплексний індекс акцій Південної Кореї минулого тижня все ж знизився приблизно на 2%. Серед секторів, будівництво, програмне забезпечення та телекомунікації проявили відносну стійкість до падіння, у той час як цінні папери, автомобільна промисловість та страхування показали найбільші втрати.

На ринку, KOSPI 24 липня ще більше наростив падіння, закрившись на рівні -5,72% до 6690,62 пунктів, протягом дня індекс навіть досягав 6650,41 пунктів, а програмна торгівля тимчасово призупинялася. Yonhap News Agency повідомляє, що загострення ситуації на Близькому Сході знижує схильність до ризику: того дня іноземні інвестори та інституції в сукупності чисто продали приблизно 5,2 трильйони корейських вон, в той час як роздрібні інвестори чисто купили близько 5,18 трильйони корейських вон.

Goldman Sachs вважає, що повернення іноземного капіталу зосереджене переважно у технологічному напрямку, однак ринок Південної Кореї досі стикається зі значним тиском на середньостроковий відтік коштів, а частка іноземної власності в секторі напівпровідників залишається близькою до історичних мінімумів. Тим часом, прогнозований прибуток на одну акцію (EPS) KOSPI на наступні 12 місяців знижено на 0,4%, сектор автомобільної промисловості зазнає найбільшого тиску щодо коригування очікуваного прибутку.

Важелі фінансування також поступово спадають. Згідно з доповіддю, баланс фінансування роздрібних інвесторів у Південній Кореї знизився з пікового 25 мільярдів доларів до 22 мільярдів доларів, а обсяг ETF з левериджем скоротився з 53 мільярдів доларів до 26 мільярдів доларів. Для корейського фондового ринку AI капітальні витрати залишаються головною підтримкою, але на фоні зниження очікуваного прибутку, низької частки іноземного капіталу та волатильності ризиків, короткострокова еластичність індексу, ймовірно, і надалі буде збільшуватись.