Після 3:00 ночі все змінилося
Джерело: Інформаційний круг Wall Street
Ринок перейшов від "ціноутворення війни" до "ціноутворення переговорів".
Третя година ранку за східноазійським часом, одна новина змінила напрямок світових ринків.
Прем'єр-міністр Пакистану Shehbaz Sharif опублікував публікацію на X, у якій щиро попросив президента США Trump продовжити термін на два тижні, щоб дипломатичні зусилля могли просуватися вперед. Також попросив Iran "як жест доброї волі протягом відповідних двох тижнів знову відкрити Ормузьку протоку".
Пакистанська "двостороння прохання" була дуже майстерною: не лише "просили" Trump продовжити термін, а й "просили" Iran симетрично відкрити протоку на два тижні, даючи обом сторонам "обличчя" й "сходинку". Не вимагали від Trump беззастережного відкликання погроз, а використали як привід "дипломатичні зусилля вимагають часу"; водночас висунули Iran симетричну умову — відкриття протоки, що якраз і є ключовою вимогою Trump. Якщо Iran погодиться, Trump може заявити, що його "граничний тиск" спрацював, і таким чином з гідністю відтермінувати напад.
До появи цієї новини з слів Trump не було видно жодної надії на пом'якшення, він навіть написав, що "одна цивілізація буде повністю знищена і ніколи не повернеться". Iran через погрози Trump перервав прямі переговори зі США. Хто міг подумати, що остаточний поворот прийде від третьої сторони. Ринок наніс різке зниження ймовірності "вибуху" порівняно з раніше дуже високим рівнем.
За часом публікації це виглядає як координація з Trump, бо це врятувало американський фондовий ринок.
Лише через півгодини Білий дім відповів, заявивши, що Trump отримав пакистанську пропозицію продовжити кінцевий термін для Iran на два тижні й надасть відповідь.
Ця новина змінила хід ринку, сталося підручникове розворот:
- Американський фондовий ринок відіграв більшість внутрішньоденних втрат, золото і держоблігації США також разом зросли.
- Ціна на нафту різко впала, американська нафта опустилася нижче 110 доларів.
- Долар США та прибутковість американських держоблігацій впали.
Через страх найгіршого сценарію, ринок надмірно реагує на будь-які позитивні сигнали.
Через три години (шоста ранку за східноазійським часом) Trump написав: Я згоден призупинити бомбардування та атаки на Iran на два тижні — це буде двостороння угода про припинення вогню. Ми отримали десять пропозицій від Iran, вважаємо, що це прийнятний фундамент для переговорів.
Після цієї новини ціна на нафту ще більше впала, американська нафта тимчасово знизилася до 100 доларів.
Ця новина принесла не тренд, а "торгове вікно" — знизила оцінку ризику короткострокової неконтрольованої ситуації, хоча б "сьогодні не потрібно приймати рішень".
Втім, слід бути обережними: якщо переговори зайдуть у глухий кут протягом двох тижнів, ринок може зазнати ще більшої подвійної поразки через "чим більше надії, тим більше розчарування", ніж було сьогодні вночі.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Найбільш яструбина промова у Джексон-Холі з 2009 року! Перша поява Уоша підняла прибутковість дворічних американських облігацій більш ніж на 10 базисних пунктів
Дохідність дворічних казначейських облігацій США протягом дня зросла більш ніж на 10 базисних пунктів, до місячного максимуму. Якщо оцінювати реакцію ринку за миттєвим зростанням дохідності після виступу, то виступ Воша мав навіть більший вплив, ніж промови Павелла на Jackson Hole у 2022 та 2023 роках. На даний момент своп-ринок вже закладає кілька підвищень ставки Федеральною резервною системою до липня наступного року.
Як Уолл-стріт оцінює перший виступ Волша на симпозіумі в Джексон-Гоул? Яструбина «корекція» липневої комунікації — відсутність підвищення ставки у вересні може знову підірвати довіру до Федеральної резервної системи.
"Нова преса Федеральної резервної системи США" підсумувала, що ФРС, можливо, ще не завершила боротьбу з інфляцією, основне в промові Вашу — фінансові умови не є обмежуваними, покращення інфляції все ще недостатнє. Він не дав конкретного шляху політики й не повідомив, чи підтримує підвищення ставки у вересні. Короткострокові облігації США сигналізують про ймовірність підвищення ставки, а довгострокові залишаються спокійнішими; Wall Street не дійшла згоди стосовно "обов'язкового підвищення ставки у вересні". Представники установ вважають, що Ваш натякнув ринку не очікувати найближчого зниження ставки, а підготуватися до її підвищення, але інвестори хотіли GPS, а він лише дав компас — навмисно уникнув чітких вказівок, багато говорив, але не сказав нічого суттєвого.
Яструбиний тон Волша пом'якшив сумніви щодо рішучості ФРС боротися з інфляцією, короткострокові облігації впали, золото протягом дня знизилося більш ніж на 2%
Волш попередив, що якщо базова інфляція не знизиться чітко і досить швидко до цільового рівня 2%, ФРС "ще має роботу", і ринок одразу підвищив очікування щодо майбутніх короткострокових процентних ставок. Після його виступу долар зміцнився, прибутковість 2-річних держоблігацій США зросла на 10 базисних пунктів за день, економічно чутливі акції зазнали тиску, а акції компаній із малим капіталом і транспортних компаній знизилися.
Ціни на криптовалюти
Більше
